กระทรวงการคลังบราซิลปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อผู้บริโภคอย่างมีนัยสำคัญ และประเมินว่าดัชนีราคาจะยังคงอยู่เหนือเป้าหมายอย่างน้อยไปจนถึงปี 2027 โดยมีแรงกดดันหลักจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับสูงขึ้นตามผลกระทบของสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่แนวโน้มดอกเบี้ยของประเทศยังสะท้อนภาวะการเงินที่ตึงตัวต่อเนื่อง

รายงานระบุว่ากระทรวงการคลังคาดเงินเฟ้อรายปี ณ เดือนธันวาคมปีนี้อยู่ที่ 4.5% เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 3.7% และคาดว่าจะอยู่ที่ 3.5% ณ สิ้นปี 2027 จากเดิมที่ประเมินไว้ 3% การปรับคาดการณ์ครั้งนี้สะท้อนว่าภาวะเงินเฟ้อของบราซิลอาจใช้เวลานานกว่าคาดกว่าจะกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายอย่างยั่งยืน

ในด้านนโยบายการเงิน

ทั้งนี้ ธนาคารกลางบราซิลเพิ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Selic rate) ลง 0.25% เหลือ 14.5% ในเดือนเมษายน ขณะที่กระทรวงการคลังคาดว่า อัตราดอกเบี้ยสิ้นปี 2026 จะอยู่ที่ 13% สูงกว่าประมาณการก่อนหน้าที่ 12% ขณะที่ผลสำรวจของธนาคารกลางระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์มองดอกเบี้ยสิ้นปี 2026 ไว้ที่ 13.25% จากเดิม 13%

การที่เงินเฟ้อยังสูงและดอกเบี้ยมีแนวโน้มยืนระดับสูง อาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ทั่วโลก โดยเฉพาะ หุ้นเติบโตที่ไวต่ออัตราคิดลดและต้นทุนทางการเงิน นักลงทุนจึงอาจหันไปให้ความสนใจกับสินทรัพย์ที่รับมือกับภาวะดอกเบี้ยสูงได้ดีกว่า เช่น หุ้นพลังงาน สินค้าโภคภัณฑ์ และ พันธบัตรระยะสั้น

ผลกระทบต่อหลายอุตสาหกรรมทั่วโลก

หากราคาน้ำมันโลกยังทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง ต้นทุนของกลุ่มธุรกิจที่พึ่งพาพลังงานเป็นหลักอาจปรับเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ ขนส่ง โลจิสติกส์ อาหาร และ สินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อราคาพลังงานและค่าขนส่งที่สูงขึ้น ขณะเดียวกัน ภาพรวมดังกล่าวอาจหนุนกำไรของธุรกิจในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีบางส่วนจากราคาขายที่สูงขึ้น

สำหรับนักลงทุน ข่าวนี้สะท้อนว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางเงินเฟ้อและนโยบายการเงินในหลายประเทศ รวมถึงบราซิลที่ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการควบคุมราคาและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การติดตามราคาน้ำมันดิบ ท่าทีของธนาคารกลาง และแนวโน้มเงินเฟ้อในช่วงถัดไปจึงมีความสำคัญต่อการวางกลยุทธ์ลงทุนอย่างยิ่ง

• เงินเฟ้อบราซิลปีนี้ คาดที่ 4.5%
• เงินเฟ้อสิ้นปี 2027 คาดที่ 3.5%
• ดอกเบี้ย Selic สิ้นปี 2026 คาดที่ 13.00%-13.25%
• ปัจจัยหลัก คือราคาน้ำมันจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง