หุ้นของบริษัทญี่ปุ่นที่เตรียมทำการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ได้ลดลงในตลาดหุ้นที่วิตกกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงอื่น ๆ จากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงในอิหร่าน ราคาหุ้นของ Sumitomo Forestry ลดลง 22% นับตั้งแต่ที่ผู้สร้างบ้านญี่ปุ่นรายนี้ประกาศแผนการซื้อ Tri Pointe Homes เพื่อนบ้านในสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ มูลค่าประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการลดลงที่มากกว่าการลดลง 7% ของดัชนี Nikkei Stock Average ในช่วงเวลาเดียวกัน

การเข้าซื้อกิจการ

การเข้าซื้อกิจการนี้คาดว่าจะทำให้ Sumitomo Forestry เป็นผู้สร้างบ้านในสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับห้าตามจำนวนหน่วยที่ขายต่อปี บริษัทนี้มีชื่อเสียงในด้านความสำเร็จในด้านการควบรวมกิจการ และเป็นผู้นำในหมู่เพื่อนร่วมญี่ปุ่นในการเข้าสู่ตลาดอเมริกัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวัง

“ราคาหุ้นถูกกดดันจากมุมมองที่ว่าผลดีจากการเข้าซื้อกิจการจะต้องใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน” — Daisuke Fukushima, นักวิเคราะห์วิจัยจาก Nomura Securities.

ผลกระทบต่อตลาด

อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงเป็นอุปสรรคต่อตลาดบ้าน หลังจากการโจมตีครั้งแรกต่อนิ้วโดยสหรัฐฯ และอิสราเอล อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มสูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลกังวลในเรื่องอัตราเงินเฟ้อ ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ สำหรับเดือนมีนาคมยังลดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยโดย Federal Reserve ซึ่งกดดันค่าเงินเยนให้แข็งค่าลงมากขึ้น

สิ่งที่ต้องติดตาม

สำหรับดีล Tri Pointe Sumitomo Forestry กล่าวว่า: “เราไม่คาดว่าจะมีวิธีการจัดหาเงินที่ทำให้เกิดการเจือจางของหุ้นสามัญ” แต่มีนักลงทุนบางรายเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มทุน เนื่องจากขนาดของการเข้าซื้อกิจการ ตามที่บริษัทหลักทรัพย์ญี่ปุ่นกล่าว ราคานั้นอาจสูงกว่าที่คาดเนื่องจากค่าเงินเยนอ่อนค่า

การกระทำที่แนะนำ

แม้ว่า M&A จะเป็นวิธีที่บริษัทต่าง ๆ ใช้เร่งการเติบโต แต่ตลาดที่มีความผันผวนกำลังทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยง “ราคาหุ้นสามารถลดลงได้ง่ายหลังจากการประกาศการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ ดังนั้นนี่เป็นช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับบริษัท” เจ้าหน้าที่จากธนาคารการลงทุนกล่าว “เป็นการยากที่จะคาดการณ์ความสัมพันธ์ซินเนอรี หรือประโยชน์เฉพาะทางเชิงปริมาณอื่น ๆ” กล่าวโดย Kenji Kanai นักวิเคราะห์อาวุโสที่ Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.

หุ้นของ Asahi Group Holdings ผู้ผลิตเบียร์ Asahi Super Dry ลดลง 6% นับตั้งแต่ผู้ผลิตเบียร์ประกาศในเดือนธันวาคมว่าจะซื้อหุ้นใน East Africa Breweries จากกลุ่มเบียร์อังกฤษ Diageo ในมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเข้าซื้อกิจการในญี่ปุ่นมีการเติบโตในขนาด โดยในปี 2025 มีดีลถึง 5,115 รายการที่เกี่ยวข้องกับบริษัทญี่ปุ่น ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด 64 รายการที่มีมูลค่ามากกว่า 100 พันล้านเยน ตามข้อมูลจาก Recof Data บริษัทวิจัย M&A ซึ่งคาดว่าการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่จากบริษัทที่ต้องการเติบโตในต่างประเทศจะยังคงดำเนินต่อไป.