บล.ทิสโก้ : TFG แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 12.70 บาท

แนวโน้มครึ่งปีหลังเติบโตผ่านจุดต่ำสุด 2Q26 แล้ว ปัจจัยบวกหนุนการฟื้นตัวใน 2H26 เปลี่ยนคำแนะนำเป็น “BUY”เราคาดผลประกอบการ 3Q26F และ 2H26 จะฟื้นตัวจากราคาสุกรและไก่ที่ปรับตัวขึ้น ตาม demand ในประเทศและส่งออกที่ดีขึ้น ขณะที่ supply ลดลงจากโรคระบาดและการลดการเลี้ยงสุกรของผู้ประกอบการรายย่อยหลังขาดทุนในช่วงที่ผ่านมา ด้านต้นทุนอาหารสัตว์มีแนวโน้มลดลงจากราคาข้าวโพดเข้าสู่ฤดูเก็บเกี่ยวและการนำเข้าจากสหรัฐฯ แม้กากถั่วเหลืองยังมีแรงกดดันจากค่าขนส่งที่สูงขึ้น เราปรับประมาณการกำไรปี 2026-27F เพิ่มขึ้น และเปลี่ยนคำแนะนำเป็น BUY ราคาเป้าหมายใหม่ 12.7 บาท และคาด Dividend Yield ที่น่าสนใจที่ 7% และ ROE คาดสูงสุดในกลุ่มราว 32% บริษัทประกาศ Interim Dividend รายไตรมาส ที่ 0.225 บาท/share (Yield 2.3%, Payout 87%, XD 24/8/26) ผู้บริหารมอง 2H26 ฟื้นตัวเด่น ตั้งเป้ารายได้ 8 หมื่นล้านบาทTFG ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 ที่ประมาณ 8 หมื่นล้านบาท และเติบโต 10% ในปี 2027 โดย 2H26 ได้แรงหนุนจากราคาสุกรไทยที่คาดเพิ่มเป็น Bt75-76/kg และราคาไก่เฉลี่ยราว Bt53/kg ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์คาดลดลง 3-5% จากราคาข้าวโพดที่มีแนวโน้มลดสู่ราว Bt9/kg ช่วยหนุน margin ด้านธุรกิจไก่ยังเติบโตจากการส่งออก โดยเฉพาะญี่ปุ่นและยุโรป ขณะที่ Retail Shops เป็น Growth Engine สำคัญ จากการเพิ่มสาขาเป็น 875 สาขาสิ้นปี และต่อยอดธุรกิจข้าวและกาแฟเพื่อเพิ่มรายได้และ margin ปรับประมาณการกำไรขึ้น สะท้อนแนวโน้ม 2H26 ฟื้นตัวเราปรับประมาณการกำไรปี 2026-27F เพิ่มขึ้น 3% และ 8% ตามลำดับ จากการเติบโตของ Retail ที่ดีกว่าคาด และแนวโน้มราคาสุกรและไก่ฟื้นตัว โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ Bt43.5/kg (+15% QTD) และ Bt71.5/kg (+10% QTD) ตามลำดับ จาก demand ที่ดีขึ้นและ supply ที่ลดลง ขณะที่ราคาข้าวโพดลดลงเป็น Bt10.25/kg (-6% QTD) และมีแนวโน้มลดลงต่อจากผลผลิตในประเทศและการนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯ แม้กากถั่วเหลืองยังเพิ่มขึ้น 4% QTD เปลี่ยนคำแนะนำเป็น “BUY,”ราคาเป้าหมาย 12.7 บาทเรามองว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q26 และมีปัจจัยบวกสนับสนุนการฟื้นตัวตั้งแต่ 2H26 เป็นต้นไป จึงเปลี่ยนคำแนะนำเป็น BUY และปรับราคาเป้าหมายแบบ roll over เป็นปี 2027 ที่ Bt12.7 อิง PER Sector Average +0.5SD ที่ 9x จากเดิม 7.4x สะท้อนแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวและโครงสร้างธุรกิจ Retail ที่แข็งแกร่งขึ้นความเสี่ยงหลักอยู่ที่ความผันผวนของราคาสุกร ไก่ และต้นทุนอาหารสัตว์

บล.ทิสโก้ : TFG แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 12.70 บาท

efinAI

Latest

ตลาดบอนด์เล็งปรับกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง หากเฟดลดดอกเบี้ยปีหน้า

SoftBank เตรียมขายหุ้นกู้รายย่อย 1 ล้านล้านเยน ระดมทุน AI

Flock Safety กล้องอ่านป้ายทะเบียน จุดชนวนถกเถียงความเป็นส่วนตัว

Unitree จ่อ IPO เข้าตลาด STAR Market ประเมินมูลค่าบริษัท 6.1 หมื่นล้านหยวน

อัตราออฟฟิศว่างโตเกียวลดต่ำสุด หนุนอสังหาฯ เชิงพาณิชย์

Popular

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข v3

Tun Test Hot Stocks 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบ for p nut ทดสอบการแก้ไข

Tun Test Special Scoops 19 August 2026

Related