บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : TACC แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 7.40 บาท

What's New : ㆍ เราได้เข้าประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (11 มิ.ย. 2026) และมีมุมมองเป็นบวก คาดกำไรปกติเบื้องต้น 2Q26 ที่กรอบ 102-110 ลบ. เป็น New High ต่อ หนุนจากรายได้คาดโต QoQ จากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นฤดูร้อน และเติบโต YoY ระดับ 20% YoY หนุนจากอากาศที่ร้อนกว่าปีก่อนช่วยเพิ่มอุปสงค์สินค้าเครื่องดื่ม รวมถึงการเดินหน้าขยายสาขา และออกสินค้าใหม่ของคู่ค้าหลักอย่างร้าน 7-Eleven และ "กาแฟพันธุ์ไทย" ขณะที่ GPM อาจลดลงเล็กน้อย QoQ และ YoY ที่ระดับ 31.0% จากการรับรู้ผลของราคาต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ปรับขึ้นจากผลของสงครามในตะวันออกกลาง แต่จะถูกชดเชยได้บางส่วนจากการเริ่มรับรู้ผลของราคาต้นทุนกาแฟที่ปรับตัวลงในช่วงปลายไตรมาส นอกจากนี้เราคาดสัดส่วน SG&A ยังลดลงทั้ง QoQ และ YoY จากผลบวกของการประหยัดต่อขนาด Our View : ㆍ ขณะที่แนวโน้มกำไรปกติใน 2H26 คาดลดลง HoH จากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังเติบโตต่อเนื่อง YoY จากการเติบโตของผ่านการขยายสาขาของคู่ค้าหลัก ประกอบกับอากาศที่ร้อนกว่าปีก่อน ขณะที่ GPM คาดสามารถทรงตัวได้ที่ระดับไม่ต่ำกว่า 31.0% แม้ยังมีปัจจัยกดดันจากแนวโน้มราคาต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่คาดทรงตัวในระดับสูง แต่ชดเชยได้จากการรับรู้ผลของราคาต้นทุนกาแฟที่ปรับตัวลงเดิมไตรมาสตั้งแต่ใน 3Q26 นอกจากนี้หากเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญ ส่งผลให้อากาศร้อนกว่าปกติตั้งแต่ 2H26-1H27 และอาจทำให้กำไร 2Q26 มีโอกาสลดลงกว่าปกติตั้งแต่ 2H26-1H27 และอาจทำให้กำไร 2Q26 มีโอกาสลดลงกว่าปกติเล็กน้อย แต่แนวโน้มรายได้ใน 1H26 มีอัตราการเติบโตสูงกว่าทั้งเป้าหมายของเราและบริษัท แต่เนื่องจาก GPM ที่ได้รับผลกระทบจากสงคราม ทำให้สุทธิแล้วเรามองว่าประมาณการกำไรปกติปี 2026 ของเราที่ 369 ลบ. (+16.2% YoY) อยู่ในระดับอนุรักษนิยมㆍ เราคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 7.40 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันแม้ไม่ได้อยู่ในโซนต่ำ แต่หุ้นซื้อขายบน PER26 เพียง 9.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 14.0 เท่า รวมถึงเราคาดเงินปันผลที่ 0.49 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 8.4% สูงที่สุดในกลุ่ม นอกจากนี้เรามอง TACC เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้ Sentiment เชิงบวกจากเทศกาลฟุตบอลโลก คงคำแนะนำ "ซื้อ"

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : TACC แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 7.40 บาท

efinAI

Latest

อิหร่านส่งสัญญาณบวก ดีลสันติภาพใกล้ได้ข้อสรุป-คาดเฟสแรกหยุดยิงทุกแนวรบ

รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าหนัก กระทบเงินทุนไหลออก

จีนชิงเม็ดเงิน AI ผ่าน IPO ฮ่องกง ตั้งเป้าแข่งสหรัฐฯ

AutoFlight คว้าใบรับรอง eVTOL อินโดนีเซีย เจาะตลาดอาเซียน

กองทุนญี่ปุ่นถือหุ้น SpaceX ระงับรับเงินก่อน IPO Nasdaq

Popular

สงครามอิหร่านดันเงินเฟ้อจีนสูงเกินคาด-เหตุต้นทุนพลังงานพุ่ง นักวิเคราะห์เตือนกดดันกำไรภาคธุรกิจ

PTT ประกาศกำไร Q1 พุ่ง 34% – REQ-01 Detection (บทความ)

BBLAM เสนอขาย IPO ‘กองทุนรวมบัวหลวงธนรัฐ 11/26’ วันที่ 8-12 มิ.ย. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/06/69)

Tun – ทดสอบดัชนีครบ 11 ตัว — ทุกตัวควรเป็นลิงก์ดัชนี