Harvey Schwartz ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Carlyle Group ระบุว่า กองทุนญี่ปุ่นรอบถัดไปของบริษัทมีแนวโน้มจะมีขนาดใหญ่กว่ากองทุนปัจจุบัน สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อโอกาสลงทุนในญี่ปุ่นท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ยังต่ำเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ โดย Carlyle มองว่าตลาดญี่ปุ่นยังมีดีลคุณภาพสูงให้เข้าลงทุนต่อเนื่อง ทั้งในมุมของการสร้างมูลค่าและการปรับโครงสร้างธุรกิจ

Schwartz กล่าวว่าญี่ปุ่นยังมีโอกาสจาก succession planning, carve-outs และ take-privates ซึ่งเป็นดีลที่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว ขณะเดียวกัน กองทุนญี่ปุ่นชุดที่ 5 ของ Carlyle ซึ่งระดมได้ 430,000 ล้านเยน หรือราว 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีการลงทุนไปแล้วมากกว่า 20% ณ สิ้นเดือนมีนาคม และ Kazuhiro Yamada ระบุว่าดีลที่อยู่ระหว่างพิจารณาราว 200 รายการ อาจดันสัดส่วนการลงทุนขึ้นไปใกล้ 40% ภายในสิ้นปีนี้

แรงหนุนจากตลาดญี่ปุ่นและโอกาสในดีลซื้อกิจการ

ประเด็นสำคัญที่ทำให้นักลงทุนสถาบันต่างจับตาญี่ปุ่นคือภาวะดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งช่วยให้ต้นทุนเงินทุนสำหรับดีลไพรเวทอิควิตี้ยังอยู่ในระดับที่เอื้อต่อการทำธุรกรรม ขณะเดียวกันบริษัทญี่ปุ่นจำนวนมากยังมีความต้องการวางแผนสืบทอดธุรกิจ การขายกิจการบางส่วน หรือการนำบริษัทกลับไปเป็นเอกชนเพื่อยกระดับความคล่องตัวในการบริหาร ซึ่งล้วนเป็นพื้นที่ที่กองทุนอย่าง Carlyle เข้าไปสร้างมูลค่าได้

อย่างไรก็ดี ตลาดยังต้องจับตาแรงต้านด้าน economic security ของญี่ปุ่น หลังรัฐบาลเคยสกัดแผนเข้าซื้อ Makino Milling Machine ของ MBK Partners ในเดือนเมษายนที่ผ่านมา เหตุการณ์ดังกล่าวสะท้อนว่าแม้ตลาดญี่ปุ่นจะเปิดกว้างต่อเงินทุนต่างชาติและการลงทุนรูปแบบใหม่มากขึ้น แต่ดีลที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ยังอาจเผชิญการตรวจสอบจากภาครัฐอย่างใกล้ชิด

เป้าระดมทุนระยะยาวสะท้อนกลยุทธ์สินทรัพย์ทางเลือก

ในฝั่งกลยุทธ์ระยะยาว Carlyle ยังตั้งเป้าระดมทุนรวม 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2028 โดย 90,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จะมาจาก private credit ซึ่งเป็นสัญญาณว่าบริษัทกำลังเพิ่มน้ำหนักให้กับสินทรัพย์ทางเลือกที่เชื่อมโยงกับดีลซื้อกิจการ การปรับโครงสร้างทุน และการสนับสนุนธุรกรรมในตลาดเอกชน

แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนว่าญี่ปุ่นกำลังกลายเป็นหนึ่งในตลาดสำคัญของไพรเวทอิควิตี้ในเอเชีย ด้วยปัจจัยหนุนทั้งโครงสร้างบริษัทขนาดใหญ่ที่พร้อมปรับตัว กระแสการสืบทอดธุรกิจ และสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ยังเอื้อต่อการทำดีล หาก Carlyle สามารถปิดดีลได้ต่อเนื่อง โอกาสที่กองทุนรอบหน้าในญี่ปุ่นจะมีขนาดใหญ่ขึ้นก็มีความเป็นไปได้สูงตามที่ผู้บริหารบริษัทประเมินไว้

• กองทุนญี่ปุ่นชุดที่ 5 ระดมทุนได้ 430,000 ล้านเยน
• ลงทุนแล้วมากกว่า 20% ณ สิ้นเดือนมีนาคม
• มีดีลอยู่ระหว่างพิจารณาประมาณ 200 รายการ
• Carlyle ตั้งเป้าระดมทุน 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2028