ส่องกล้อง STECON : จับตา Q2/69 กำไรพีคสุดของปี ลุ้นรับอานิสงส์ Data Center หมื่นลบ.

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -25 พ.ค. 69 15:16 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 25 พ.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.เคจีไอ ซื้อ 16.40 บาท บล.บัวหลวง ซื้อ 16.00 บาท บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 16.00 บาท บล.ทิสโก้ ซื้อ 15.20 บาท บล.พาย ถือ 15.00 บาท บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ถือ 13.50 บาท สรุปปัจจัยบวก+ แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/69 (2Q26) จ่อพีคและฟื้นตัวแข็งแกร่งทั้ง YoY และ QoQ หนุนหลักจากรายได้เงินปันผลรับจาก GULF จำนวนสูงพิเศษราว 500 - 736 ล้านบาท (3.25 บาท/หุ้น) พร้อมกับรายได้งานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) + Backlog อยู่ในระดับสูงและแข็งแกร่ง ปัจจุบันอยู่ที่ราว 1.22 - 1.23 แสนล้านบาท (รองรับรายได้ล่วงหน้าได้นาน 3 - 3.5 ปี) พร้อมตั้งเป้า New Backlog ปี 2569 ที่ 5 หมื่นล้านบาท ซึ่งไตรมาส 1/69 ทำได้แล้ว 6,781 ล้านบาท หรือคิดเป็น 14% (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) + อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ไตรมาส 1/69 แข็งแกร่งกว่าคาด ทำได้ที่ 7.8% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายทั้งปีของบริษัทที่ตั้งไว้ที่ 7.0% สะท้อนถึงการบริหารจัดการและควบคุมต้นทุนที่ดี (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) + กลยุทธ์ล็อกต้นทุนและบริหารความเสี่ยงมีประสิทธิภาพ มีการจ้างผู้รับเหมาช่วง 50-60%, ล็อกราคาเหล็กไว้แล้ว 80-90% ตั้งแต่ต้นปี และตรึงราคาสัญญา RMC นาน 6-12 เดือน รวมถึงงานภาคเอกชนสามารถเจรจาแบ่งภาระต้นทุนกับเจ้าของงานได้ (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) + ได้รับอานิสงส์จากการปรับเกณฑ์ K-factor ของรัฐบาล (มีผล ก.พ.-ก.ย. 2526 และย้อนหลังได้) โดยปรับลดกรอบชดเชยจาก ±4% เหลือ ±2% ช่วยให้ผู้รับเหมาได้รับการชดเชยต้นทุนก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นได้เร็วขึ้น (บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + โอกาสการเติบโตสูงในงานเอกชนและ Data Center ปัจจุบันมีงาน Data Center อยู่ระหว่างก่อสร้าง 4 แห่ง มูลค่ารวม 1.55 - 1.96 หมื่นล้านบาท และมีโอกาสประมูลเพิ่มอีก 3 แห่ง มูลค่าราว 2.25 หมื่นล้านบาท จากทั้งลูกค้าสหรัฐฯ และจีน (เช่น TikTok) โดยการแข่งขันยังไม่รุนแรงเนื่องจากมีผู้รับเหมาไทยเพียง 3 รายที่มีมาตรฐานรองรับ (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) +รับรู้ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วมลดลงอย่างมาก (ไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 30 ล้านบาท ลดลง 78% YoY) เนื่องจากไม่มีการรับรู้ผลขาดทุนจากรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและชมพูแล้ว หลังปรับวิธีบันทึกบัญชีเป็นการรับรู้เงินปันผลแทน (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) + การลงทุนในธุรกิจใหม่ (New Ventures) เดินหน้าตามแผน ตั้งเป้าลงทุน 3,000 ล้านบาทในปี 2569 ครอบคลุมดีล Data Center, พลังงานหมุนเวียน, โลจิสติกส์ และเทคโนโลยีใหม่ รวมถึงธุรกิจขายน้ำผ่านบริษัทใหม่ EWS (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ, บล.พาย) + ข้อพิพาทหนี้โครงการ CFP เสร็จสิ้นแล้ว และหลังจากนี้จะไม่มีการตั้งสำรองเพิ่มอีก (บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) สรุปปัจจัยลบ- ราคาพลังงาน ค่าขนส่ง และต้นทุนวัสดุก่อสร้าง (CONMAT) ยังคงกดดัน อันเนื่องมาจากสถานการณ์สงครามอิหร่านและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ) - มีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 - 2570 โดยปรับลดสมมติฐาน Gross Margin ลงเหลือ 7% (จากเดิม 7.2%) และเพิ่มสัดส่วน SG&A/Revenue เป็น 3.8% (จากเดิม 3.3%) เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้คาดการณ์กำไรปี 2569 ใหม่ลดลง 12% อยู่ที่ 1.64 พันล้านบาท (-16% YoY) (บล.เคจีไอ) - ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างและกฎระเบียบ ได้แก่ ความล่าช้าในการก่อสร้าง, ความล่าช้าจากการอนุมัติของ ครม., ความเครียดทางการเงินของผู้รับเหมาช่วง, การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและค่าแรงขั้นต่ำ รวมถึงโอกาสในการชนะโครงการน้อยกว่าคาด (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) - ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแรงและเร็วเกินไป (YTD ปรับขึ้นแล้ว +124%) ทำให้ราคาหุ้นในปัจจุบันค่อนข้างสะท้อนปัจจัยบวกและความคาดหวังโครงการใหม่ไปมากแล้ว อัพไซด์เริ่มจำกัด (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.พาย) - ความไม่แน่นอนของโครงการขนาดใหญ่ โครงการสนามบินอู่ตะเภา (UTA) ยังคงรอความชัดเจนจากการเจรจา EEC เพื่อขอลดขนาดเทอร์มินัลเฟสแรก และโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบินอาจมีสะดุดหรือถูกปรับเปลี่ยนระบบ (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง STECON : จับตา Q2/69 กำไรพีคสุดของปี ลุ้นรับอานิสงส์ Data Center หมื่นลบ.

efinAI

Related Topics

Latest

GBS คาด SET แกว่งไซด์เวย์อัพ 1,510-1,560 จุด ชูค้าปลีกรับ “ไทยช่วยไทยพลัส” CPAXT-BJC เด่น

เฮดจ์ฟันด์เริ่มถอย-ลดมุมมองแบงก์ชาตินิวซีแลนด์ขึ้นดอกเบี้ยแรง

UAC จับมือ KMUTT ต่อยอดงานวิจัยเทคโนโลยีชีวภาพ ขับเคลื่อนนวัตกรรมสู่ภาคอุตสาหกรรม

IPO สหรัฐฯ ร้อนแรงเกินต้าน สะท้อนความเชื่อมั่นรายย่อยพุ่ง

กาแฟพันธุ์ไทย เปิดเวทีนิวเจน ติวเข้ม 10 ทีมสุดท้าย ต่อยอดไอเดียสร้างสรรค์สู่ Coffee Truck คันจริง

Popular

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : COCOCO แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 6.90 บาท

เช้าวันนี้มีบิ๊กล็อต 5 หลักทรัพย์ NDX01 ซื้อขายสูงสุด 165.49 ลบ.

สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 1 (F45) (สอบทานแล้ว) (แก้ไข)

บล.ทิสโก้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 25/05/69

สงครามอิหร่านดันเงินเฟ้อจีนสูงเกินคาด-เหตุต้นทุนพลังงานพุ่ง นักวิเคราะห์เตือนกดดันกำไรภาคธุรกิจ