สินทรัพย์แข็งแกร่ง แนวโน้ม DPU ซบเซา

.   รายได้จากการลงทุนสุทธิในไตรมาส 1/26 อยู่ที่ 159 ล้านบาท (+13% YoY) ได้รับแรงสนับสนุนจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
.   อัตราการเช่าพื้นที่ของพอร์ตโฟลิโอยังคงแข็งแกร่งที่ 91.6% โดยการลดลงเล็กน้อยมีสาเหตุหลักจากการปรับปรุงโครงการ Happy Avenue Don Mueang
.   แนวโน้ม DPU ยังคงซบเซา เนื่องจากคาดว่าการชำระคืนหนี้ที่สูงขึ้นจะกดดันการจ่ายผลตอบแทนในช่วงปีงบประมาณ 2026-2028F
.   คงคำแนะนำ “ถือ” (HOLD) ด้วยราคาเป้าหมาย 5.00 บาท โดย ALLY ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2026F ที่น่าสนใจราว 9.0% และมี IRR อยู่ที่ 8.3%

นักวิเคราะห์: รัฐกร ประยูรจตุพร: ratthakorn@dbs.com