อาศัยวัฏจักรการลงทุนขาขึ้นระยะยาวทั้งจากภาคเอกชนและภาครัฐไปพร้อมกัน

.   คาดว่าจะมีโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ มูลค่ากว่า 700,000 ล้านบาท ถูกเปิดประมูลในช่วงปีงบประมาณ FY26F-FY28F ซึ่งจะทำให้ STECON เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่
.   ผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากซูเปอร์ไซเคิลของศูนย์ข้อมูล (Data Centre) ในประเทศไทย โดยได้รับแรงสนับสนุนจากโอกาสในการประมูลที่แข็งแกร่งและการแข่งขันจากผู้มีคุณสมบัติครบถ้วนที่มีอยู่อย่างจำกัด
.   เราคาดว่ากำไรใน FY26F จะเติบโต 45% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 1.49 พันล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น การกลับสู่ภาวะปกติของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) การขาดทุนจากเงินลงทุนตามส่วนได้เสียที่ลดลง และรายได้เงินปันผลจาก GULF ที่สูงขึ้น
.   คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19.00 บาท โดยอิงจาก P/BV ที่ 1.36 เท่า หรือสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ +2.0 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (SD)

นักวิเคราะห์: ศศิกานต์ อุดมเวศย์: sasikarnudomvej@dbs.com: Tel. 02 857 7833