| สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 12 พ.ค. 69 | ชื่อโบรก | คำแนะนำ | | | บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส | ซื้อ | 42.5 | | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 42 | | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 42 | | บล.เคจีไอ | ซื้อ | 38 | | บล.ดาโอ | ซื้อ | 37 | | บล.บัวหลวง | ถือ | - | สรุปปัจจัยบวก+ กำไรปกติงวด 1Q69 ออกมาแข็งแกร่งอยู่ที่ 1,077 - 1,100 ลบ. เติบโต 27 - 35% YoY และ 37% QoQ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ประมาณ 20 - 24% (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส, บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ) + มีการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ภายใต้บริษัทร่วมทุนในโอซาก้า (JV) และรายการอื่น ๆ ส่งผลให้กำไรสุทธิรายงานพุ่งสูงถึง 2,143 ลบ. เพิ่มขึ้น 186% YoY (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์ทำผลงานโดดเด่นมาก โดยรายได้ต่อห้องพัก (RevPAR) เพิ่มขึ้นถึง 54% YoY เป็นแรงหนุนสำคัญให้ RevPAR ภาพรวมโต 6 - 11% (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ) + ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นอย่างชัดเจน โดย EBITDA Margin ธุรกิจโรงแรมเพิ่มเป็น 43.6% และธุรกิจอาหารดีขึ้นมาที่ 22.1% จากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการปิดสาขาที่ขาดทุน (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ) + ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุน (JV) แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะจากแบรนด์ Lucky Suki และ Lucky BBQ (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส) + ราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวลดลงสะท้อนปัจจัยลบเรื่องความขัดแย้งในตะวันออกกลางไปมากแล้ว ทำให้ Valuation อยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ EV/EBITDA ต่ำเพียง 9 - 9.7 เท่า (บล.เคจีไอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ) + แผนการดำเนินงานปี 2569 ตั้งเป้ารายได้รวมที่ 14,500 - 14,800 ลบ. สำหรับธุรกิจโรงแรม และ 18,500 - 18,700 ลบ. สำหรับธุรกิจอาหาร พร้อมขยายสาขาเพิ่มอีก 75 - 85 สาขา (บล.ฟิลลิป) สรุปปัจจัยลบ- แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2Q69 คาดว่าจะอ่อนตัวลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากเข้าสู่ช่วง Low Season ของไทยและมัลดีฟส์ รวมถึงผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส, บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ) - ธุรกิจโรงแรมในดูไบได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งในภูมิภาค ส่งผลให้ RevPAR ลดลง 27% และยังคงมีส่วนแบ่งขาดทุน (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส) - บริษัทปรับลดเป้าหมายการดำเนินงานปี 2569 ลง โดยเป้ารายได้โรงแรมลดลงเหลือโต 5 - 7% (จากเดิม 14 - 15%) และเป้าธุรกิจอาหารเหลือโต 10% (จากเดิม 12 - 14%) (บล.เอเซีย พลัส, บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ) - อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในเดือนเมษายนเริ่มส่งสัญญาณติดลบประมาณ 3% จากกำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนแอ (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ) - ความเสี่ยงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ สภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว และต้นทุนพลังงานที่อาจเพิ่มสูงขึ้นกดดันกำไร (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ) - คาดการณ์กำไรปกติทั้งปี 2569 อาจเติบโตเพียงเล็กน้อยที่ประมาณ 1 - 8% หรืออยู่ที่กรอบ 1,900 - 2,090 ลบ. (บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ) | 
