CGSI คงน้ำหนักลงทุนกลุ่มแบงก์ ชู SCB-KBANK เด่น รับปันผลสูงกว่า 7% แม้สินเชื่อ Q2/69 โตจำกัด

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -15 มิ.ย. 69 15:08 น. CGSI มองสินเชื่อกลุ่มธนาคารไตรมาส 2/69 ขยายตัวต่ำ ท่ามกลางมาตรฐานปล่อยกู้ที่เข้มงวดขึ้น แต่คุณภาพสินทรัพย์ยังแข็งแกร่งจากการปรับโครงสร้างหนี้เชิงรุก แนะคงน้ำหนักลงทุน (Neutral) เลือก SCB และ KBANK เป็นหุ้นเด่น จากจุดแข็งธุรกิจ Wealth และคาดให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง 7.4-7.6% ในปี 69 ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI เปิดเผยว่า กลุ่มธนาคาร สินเชื่อไตรมาส 2/69 มีแนวโน้มขยายตัวต่ำ มองผลตอบแทนจากเงินปันผลยังน่าสนใจ โดยธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) รายงานผลสำรวจภาวะและแนวโน้มสินเชื่อในไตรมาส 2/69 ซึ่งผลสำรวจชี้ว่า ความต้องการสินเชื่อในไตรมาสสองจะเพิ่มขึ้นจากธุรกิจขนาดใหญ่ โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อนำมาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ส่วนความต้องการสินเชื่อเพื่อการลงทุนน่าจะทรงตัว ขณะที่สินเชื่อภาคครัวเรือนในไตรมาส 2/69 น่าจะขับเคลื่อนด้วยความต้องการสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคล แต่สินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อรถยนต์มีแนวโน้มอ่อนตัวลง qoq ด้านมาตรฐานการให้สินเชื่อสถาบันการเงินจะใช้เกณฑ์การพิจารณาสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับสินเชื่อ SME, สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อรถยนต์ ส่วนสินเชื่อธุรกิจรายใหญ่, สินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคลแบบไม่มีหลักประกันจะยังใช้เกณฑ์เดียวกับไตรมาส 1/69 ฝ่ายวิเคราะห์ฯเชื่อว่า คุณภาพสินทรัพย์ของกลุ่มธนาคารจะยังแข็งแกร่งในไตรมาส 2/69 จากการเดินหน้าปรับโครงสร้างหนี้เชิงรุกของธนาคาร ทั้งนี้พบว่าอัตราการเกิด NPL ใหม่ในไตรมาส 1/69 ลดลง qoq ส่งผลให้คุณภาพสินทรัพย์ทรงตัว อีกทั้งธนาคารทุกแห่งยังมีอัตราส่วนสินเชื่อ Stage 2 ลดลง qoq ในไตรมาสแรก จึงคาดว่ากลุ่มธนาคารจะมีอัตราส่วน NPL ทรงตัว qoq ในไตรมาส 2/69 ขณะเดียวกันมองว่ากลุ่มธนาคารน่าจะไม่ได้รับประโยชน์จากโครงการ “ไทยช่วยไทย พลัส” (แจกเงินวันละ 200 บาท/คน) เนื่องจากมียอดใช้จ่ายต่ำ ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า เมื่อวันที่ 5 มิ.ย.69 ดัชนี SETBANK ปรับขึ้น 12.4% ขณะที่ดัชนี SET บวกเพิ่ม 25.6% จากสิ้นปี 68 โดยการที่ราคาหุ้นธนาคารปรับตัวสูงขึ้น น่าจะสะท้อนการบริหารเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพและอัตราการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจของธนาคาร อย่างไรก็ตาม มองว่าการที่กลุ่มธนาคารมีการประเมินมูลค่าค่อนข้างแพงที่ P/BV ล่วงหน้า 12 เดือนที่ 0.78 เท่า ซึ่งจะเท่ากับ +2SD จากค่าเฉลี่ยย้อนหลังห้าปีที่ 0.66 เท่า อีกทั้งประมาณการกำไรในปี 69-71 ยังมี upside จำกัด อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 6.3-6.5% ต่อปีในปี 69-71 ยังน่าสนใจ จึงแนะนำให้คงน้ำหนักการลงทุน (Neutral) ในกลุ่มธนาคาร โดยเลือก SCB และ KBANK เป็นหุ้น Top pick เพราะธนาคารทั้งสองแห่งมีสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth สูง (18-19% ของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยในปี 68) และคาดจะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจที่ 7.4-7.6% ในปี 69 ทั้งนี้เชื่อว่าธนาคารที่เป็นผู้นำในธุรกิจ Wealth จะมีความสามารถในการทำกำไรสูงกว่าในระยะยาว (5 ปี) โดยกลุ่มธนาคารจะมี downside risks หาก NPL เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น ส่วน upside risk จะมาจากการลดต้นทุนด้วยการลดจำนวนพนักงาน, รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth ที่แข็งแกร่งและการส่งออกเติบโตแข็งแกร่งจากความตึงเครียดทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

CGSI คงน้ำหนักลงทุนกลุ่มแบงก์ ชู SCB-KBANK เด่น รับปันผลสูงกว่า 7% แม้สินเชื่อ Q2/69 โตจำกัด

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Apichaisuksakul

Latest

FWD ประกันชีวิต ร่วมแข่งขันฟุตบอลสมาคมประกันชีวิตไทย 2569 กระชับความสัมพันธ์ในอุตสาหกรรมประกันชีวิต

Test BBAC on DC3 V2

Krungthai COMPASS ปรับจีดีพีปี 69 ขึ้นมาอยู่ที่ 1.8% เดิม 1.4% รับไทยช่วยไทยพลัสหนุน

กองทุนบอนด์เข้าซื้อพันธบัตรออสเตรเลีย-ลุ้น RBA ใกล้จบรอบขึ้นดอกเบี้ย

ญี่ปุ่นเข้าสู่ยุคเงินเฟ้อ, โยกเงินออมสู่พันธบัตร-กองทุน

Popular

สงครามอิหร่านดันเงินเฟ้อจีนสูงเกินคาด-เหตุต้นทุนพลังงานพุ่ง นักวิเคราะห์เตือนกดดันกำไรภาคธุรกิจ

PTT ประกาศกำไร Q1 พุ่ง 34% – REQ-01 Detection (บทความ)

Tun Test efin Review 15 06 2026 V3

บอส เปิดพอร์ตล้มละลาย PTT–KBANK–GULF–DELTA–OR และดัชนี SET50/sSET/mai ครบทุกตัว — ข่าวทดสอบ CTA Module 1 ฉบับครอบคลุมทุก Case (v4)