บล.ลิเบอเรเตอร์ : NEO แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท

NEO : บมจ.นีโอ คอร์ปอเรทระยะสั้นดีจากนโยบายรัฐ2Q26 คาดกำไรฟื้น q-q จากยอดขายทั้งในไทยและต่างปท. พื้นตัวคงประมาณการไว้ดังเดิมตลาดรับรู้ปัจจัยลบไปแล้ว รอวันฟื้นตัว 2Q26 คาดฟื้นตัวขึ้น q-q ทั้งในและตปท. : คาด 2Q26 การดำเนินงานกลับมาฟื้นตัว q-q ทั่งจากตลาดในปท. และตปท. โดยในปท. คาดยอดขายฟื้นตัวจากช่วง 1Q26 บางห้างมีการสั่งสินค้าน้อยกว่าปกติ และได้ผลบวกจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัสที่จะช่วยกระตุ้นการจับจ่ายเพิ่มขึ้นอย่างเช่นมาตรการครั้งก่อนหน้า ส่วนตลาดตปท. คาดจะฟื้นตัวเช่นกันทั้งในลาวและเวียดนาม ยอดขายที่เพิ่มขึ้นจะช่วยลดผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นได้บ้าง อีกทั้งคาดว่าค่าใช้จ่ายขายและบริหารจะลดลงจากการออกสินค้าใหม่ที่ลดลงด้วย ซึ่งใน 1Q26 มีการออกสินค้าใหม่สูงถึง 155 SKUs คงประมาณการไว้ดังเดิมแม้กำไรออกมาดีกว่าคาด : จากราคาวัตถุดิบที่เร่งตัวขึ้น ประกอบกับต้นุทนบรรจุภัณฑ์ที่ปรับขึ้นทำให้ผบห. ปรับลดอัตรากำไรขั้นต้นลงจากเดิม 38-40% เป็น 36-38% ขณะที่ยังคงเป้ายอดขายโต 6-8% y-y และค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายที่ 32% อย่างไรก็ตามแม้การดำเนินงาน 1Q26 จะดีกว่าที่เราคาดไว้ แต่ปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้นประกอบกับแนวโน้มราคาวัตถุดิบที่ยังทรงตัวระดับสูง รวมถึงบรรจุภัณฑ์ที่ปรับขึ้นทำให้เรายังคงประมาณการไว้ดังเดิม คาดยอดขายยังโตได้ +8% y-y อยู่ที่ 11,559 ลบ. คงอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 36.5% จากต้นทุนเร่งตัวขึ้น ค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขาย 32% คาดกำไรสุทธิ 404 ลบ. -28% y-yปัจจัยเสี่ยง แนวโน้มราคาวัตถุดิบเร่งตัวขึ้น โดยวัตถุดิบคิดเป็น 50% ของต้นทุนขาย ส่วนบรรจุภัณฑ์ 30% ของต้นทุน ซึ่งในส่วนบรรจุภัณฑ์มีที่กระทบกับน้ำมันราว 15-20% ของต้นทุนบรรจุภัณฑ์ (4.5-6% ของต้นทุนขาย) รอสัญญาณฟื้นตัว“แม้ราคาปาล์มและราคาบรรจุภัณฑ์ที่ทรงตัวระดับสูง แต่เราคาดว่าทุกอย่างได้สะท้อนในประมาณการของตลาดไปแล้ว หลังจากนี้รอการฟื้นตัวของการดำเนินงานหลังสถานการณ์คลี่คลาย และระยะสั้นยังได้ปัจจัยบวกจากมาตรการรัฐเข้ามาหนุนยอดขายให้ฟื้นตัวจากการเป็นสินค้าจำเป็น เราปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ถือ” รอฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ต้องติดตามคือราคาปาล์มถ้ามีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจะเป็นจุดเปลี่ยนต่อการดำเนินงานอีกครั้ง ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : NEO แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท

efinAI

Latest

อิหร่านส่งสัญญาณบวก ดีลสันติภาพใกล้ได้ข้อสรุป-คาดเฟสแรกหยุดยิงทุกแนวรบ

รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าหนัก กระทบเงินทุนไหลออก

จีนชิงเม็ดเงิน AI ผ่าน IPO ฮ่องกง ตั้งเป้าแข่งสหรัฐฯ

AutoFlight คว้าใบรับรอง eVTOL อินโดนีเซีย เจาะตลาดอาเซียน

กองทุนญี่ปุ่นถือหุ้น SpaceX ระงับรับเงินก่อน IPO Nasdaq

Popular

สงครามอิหร่านดันเงินเฟ้อจีนสูงเกินคาด-เหตุต้นทุนพลังงานพุ่ง นักวิเคราะห์เตือนกดดันกำไรภาคธุรกิจ

PTT ประกาศกำไร Q1 พุ่ง 34% – REQ-01 Detection (บทความ)

BBLAM เสนอขาย IPO ‘กองทุนรวมบัวหลวงธนรัฐ 11/26’ วันที่ 8-12 มิ.ย. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/06/69)

Tun – ทดสอบดัชนีครบ 11 ตัว — ทุกตัวควรเป็นลิงก์ดัชนี