บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : TURBO แนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 2.30 บาท

What's New :ㆍTURBO รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 จำนวน 154 ลบ. โต 69.4% YoY แต่ลดลง 12% QoQโดยกำไรจากการดำเนินงานก่อนการตั้งสำรอง (PPOP) โต 0.4% QoQ หลังรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเร่งตัวขึ้น 6.2% QoQ หนุนจากสินเชื่อรวมที่โต 4.5% QoQ และ NIM ที่เพิ่มขึ้นเป็น 21.1% จาก 20.8% ใน 1Q26 รวมถึงรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับขึ้น 3% QoQ หลังมีรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น ทั้งในฝั่งของการขายประกันที่ดีขึ้น และค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับสินเชื่อ อย่างไรก็ดีปัจจัยบวกต่างๆ ถูกหักล้างด้วยค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้น จากการปรับปรุงสาขา และค่าใช้จ่ายเพื่อดำเนินคดีกับลูกหนี้ที่ค้างชำระ อีกทั้งการตั้งสำรองปรับขึ้น 23% QoQ จากการตั้งสำรองส่วนเกินเพื่อเพิ่มความระมัดระวังในการบริหารจัดการ ทำให้ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 117.7% จาก 106.7% ใน 1Q26 ขณะที่ระดับ NPL Ratio ปรับลดเหลือ 3.5% จาก 3.7% ใน 1Q26 Our View :ㆍ กำไรสุทธิ 1H26 คิดเป็น 58.3% ของประมาณการทั้งปี ส่วนแนวโน้มกำไรสุทธิใน 3Q26 เราคาดจะกลับมาเติบโต YoY และ QoQ หนุนจาก 1) รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่คาดเติบโตตามพอร์ตสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง รวมถึง NIM ที่ปรับตัวขึ้นจากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง 2) รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย คาดขยายตัวตามการขายประกันผ่านสาขาที่เพิ่มขึ้น 3) การตั้งสำรองคาดลดลง หลังผ่านการตั้งสำรองส่วนเกินเพื่อรองรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจไปแล้วใน 1H26 ส่วนใน 3Q26 จะมีแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐฯ ที่ทำให้ความสามารถชำระหนี้ของลูกหนี้ปรับตัวดีขึ้น และ 4) คาด Cost to Income Ratio ปรับลดลง จากการชะลอเปิดสาขาใหม่ และค่าเสื่อมของสาขาเดิมที่ลดลง หนุนให้เราคาด TURBO จะมีกำไรสุทธิในปี 2026 จำนวน 564 ลบ. โต 12.2% YoY และ โตต่อ 12.6% YoY ในปี 2027ㆍ เรามองว่า TURBO มีผลดำเนินงานขยายตัวได้ดี ทำให้ ROE ปรับตัวดีขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองเชิงบวก และมี Upside 35.1% YoY หลังปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 2.30บาท และคาดให้ Div. Yield อีก 3% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : TURBO แนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 2.30 บาท

efinAI

Latest

`กลุ่มภัทร (PHAT)` พร้อมเทรด mai ตัวแรกของปี 20 ส.ค.นี้ มั่นใจ นลท.ตอบรับดี

Tun Test Company Visit V4

ผู้นำเกาหลีใต้ย้ำสันติภาพสำคัญที่สุด-แต่เตรียมพร้อมทุกสถานการณ์ หลังสหรัฐฯ ลดระดับซ้อมรบ

Tun Test Company Visit V3

Tun Test Company Visit V2

Popular

Tun Test Company Visit V2

วิจัยกสิกรฯ คงเป้าจีดีพีปี 69 โต 2% แม้ Q2/69 ดีเกินคาด ชี้บริโภคเอกชน - ส่งออก แรงส่งเริ่มชะลอ

AIS Academy ชวนคนไทยอัปสกิล AI ฟรี ในงาน “AIS ACADEMY For THAIs 2026” รวม 30 กูรูระดับโลก 11-12 ก.ย.นี้

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/08/69)

นักค้าเงิน ประเมินเงินบาทวันนี้ 32.90-33.15 บาท/ดอลลาร์ รับแรงหนุนทองพุ่ง-ดอลลาร์อ่อน

Related