ในช่วงที่อุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างยังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัสดุ และความล่าช้าของงานขนาดใหญ่ บริษัท ซีวิลเอนจีเนียริง จำกัด (มหาชน) หรือ CIVIL กำลังเดินหน้าปรับกลยุทธ์ธุรกิจเพื่อสร้างเสถียรภาพของรายได้และเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ผ่านแนวคิด CIVIL FAST มุ่งเพิ่มความคล่องตัวในการบริหารโครงการ และสร้างสมดุลของพอร์ตงานก่อสร้างในระยะยาว

แนวทางดังกล่าวเน้นการบริหารพอร์ตโครงการให้มีความสมดุล ระหว่างโครงการขนาดเล็ก ขนาดกลาง และขนาดใหญ่ เพื่อลดความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการ พร้อมเพิ่มสัดส่วนโครงการที่สามารถส่งมอบงานได้เร็วและรับรู้รายได้เร็วขึ้น โดยเฉพาะโครงการก่อสร้างถนนขนาดกลางและขนาดเล็กที่มีระยะเวลาก่อสร้างสั้นกว่า ส่งผลให้บริษัทสามารถบริหารกระแสเงินสดได้ดีขึ้น ควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นอกจากนี้ CIVIL ยังขยายโอกาสทางธุรกิจไปสู่ Non-Construction เพื่อเพิ่มความหลากหลายของแหล่งรายได้และลดความผันผวนของผลประกอบการ โดยรายได้จากการจำหน่ายวัสดุก่อสร้างของบริษัทเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนทิศทางการขยายโครงสร้างรายได้ของบริษัทในระยะต่อไป

อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ช่วยสร้างการเติบโตคือ มูลค่างานในมือ (Backlog) ที่อยู่ในระดับสูง โดยปัจจุบัน CIVIL มี Backlog มูลค่า 13,578 ล้านบาท รองรับการรับรู้รายได้ต่อเนื่องไม่น้อยกว่า 3 ปี และช่วยสร้างความต่อเนื่องของรายได้ในระยะยาว

หากพิจารณาจากแผนการรับรู้รายได้จาก Backlog ของบริษัทจะพบว่า บริษัทมีรายได้ที่คาดว่าจะทยอยรับรู้จากงานในมือในปี 2569 ประมาณ 5,200 ล้านบาท ปี 2570 ประมาณ 4,400 ล้านบาท และปี 2571 ประมาณ 2,300 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงความต่อเนื่องและเสถียรภาพของธุรกิจในช่วงหลายปีข้างหน้า

ด้านผลประกอบการ แม้ภาพรวมปี 2568 บริษัทมีรายได้รวม 4,899 ล้านบาท และมีผลขาดทุนสุทธิ 29 ล้านบาท จากปัจจัยเฉพาะของโครงการบางส่วน แต่ผลการดำเนินงานในช่วงปลายปีเริ่มปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยในไตรมาส 4 ปี 2568 บริษัทมีรายได้รวม 1,416 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 130% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ขณะเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้นเป็น 12.9% จาก 7.6% ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนโครงการ การเลือกดำเนินงานในโครงการที่มีระยะเวลาสั้น รวมถึงการได้รับค่า K ชดเชยต้นทุนบางส่วน อีกหนึ่งตัวชี้วัดที่สะท้อนประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท คือ EBITDA ซึ่งในไตรมาส 4 ปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 124 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 94% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน หลังบริษัทเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนและเน้นโครงการที่สามารถรับรู้รายได้ได้เร็ว ส่งผลให้โครงสร้างกำไรของบริษัทปรับตัวดีขึ้นในช่วงปลายปี

ในระยะยาว CIVIL ยังมองเห็นโอกาสจากงานโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของประเทศ ไม่ว่าจะเป็นโครงการทางหลวง โครงการ PPP ระบบราง และโครงการพลังงาน ซึ่งรวมแล้วมีมูลค่าโครงการใน pipeline หลายหมื่นล้านบาท และอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของบริษัทในระยะต่อไป

เมื่อพิจารณาร่วมกับ Backlog ที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์ CIVIL FAST ที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน และการต่อยอดรายได้จากธุรกิจ Non-Construction ทำให้ CIVIL ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทรับเหมาก่อสร้างที่มีศักยภาพในการเติบโต โดยเฉพาะในช่วงที่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของประเทศยังมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง