| |||||||||||||||||
สรุปปัจจัยบวก+ คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ฟื้นตัว QoQ: คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ระดับ 11,301 - 11,500 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 2.0% - 3.1% QoQ) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป)
+ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) โดดเด่น: เป็นหุ้นที่มีปันผลเด่นในอันดับต้นๆ ของกลุ่มธนาคาร โดยคาดการณ์ผลตอบแทนที่ระดับ 6.8% - 7.1% ต่อปี (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป)
+ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยมีแนวโน้มเติบโต: รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตได้จากธุรกิจ Wealth Management และธุรกิจตลาดทุน รวมถึงมีกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป)
+ ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ลดลง: คาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองหนี้จะลดลงราว 6% QoQ ทำให้ Credit Cost ลดลงเหลือ 150 bps ซึ่งกลับมาอยู่ในกรอบเป้าหมายของกลุ่มที่ 1.5% (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป)
+ ทิศทางดอกเบี้ยชะลอการลง: ทิศทางดอกเบี้ยเริ่มไม่ปรับลงแล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร (บล.กรุงศรี)
+ ราคาหุ้นมี Upside: ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาทำให้เริ่มเห็นส่วนต่าง (Upside) เมื่อเทียบกับราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้ (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป)
สรุปปัจจัยลบ- คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 อ่อนตัวลง YoY: คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ระดับ 10,800 - 11,500 ล้านบาท (ลดลง 4.9% - 10% YoY) โดยมีโบรกเกอร์บางแห่งคาดว่ากำไรอาจลดลง 3% QoQ ด้วย (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป)
- รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและ NIM อ่อนตัว: รายได้ดอกเบี้ยปรับลดลงตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและดอกเบี้ยเงินกู้ในช่วงปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ลดลง (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป)
- คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง (NPL สูงขึ้น): คาดการณ์สัดส่วนหนี้เสีย (NPL Ratio) จะปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 3.25% จากไตรมาสก่อนหน้าที่ 3.17% (บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป)
- แนวโน้มสินเชื่อหดตัว: คาดว่าสินเชื่อจะหดตัวลงราว 0.3% QoQ ทำให้การเติบโตของสินเชื่อตั้งแต่ต้นปี (YTD) เหลือเพียง 1.9% (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป)
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้น: แนวโน้มค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับตัวสูงขึ้น และคาดว่ากำไรในไตรมาส 4/69 จะอ่อนตัวลง QoQ จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี)
- ปัจจัยกดดันระดับมหภาค: ความเสี่ยงจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ และคุณภาพหนี้ที่อาจแย่ลงต่อเนื่อง (บล.ทรีนีตี้)
| .
|
.
