Fundamental Research :DELTA
Maintained
HOLD
TP : 280.00 8aht
.   คาดว่า DELTA จะรายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 7.55 พันล้านบาท (+38% yoy, +4% qoq) โดยไตรมาส 1 มักเป็นช่วง Low season จากวันหยุดยาว เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-2028 ขึ้น 3% / 6% / 8% ตามลำดับ จากแรงหนุนของธุรกิจ liquid cooling ที่จะโดดเด่นในช่วง 2H26 และความต้องการ (demand visibility) ที่แข็งแกร่งในกลุ่ม power supply ต่อเนื่องในช่วงปี 2026-2028
.   โดยยังคงคำแนะนำ “ถือ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 280 บาท อย่างไรก็ตาม ระดับ valuation ของ DELTA ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งไปมากแล้ว และยังถือว่าค่อนข้างแพงเมื่อเทียบกับ Delta Electronics Inc.