Krungthai COMPASS ฟันธงเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังชะลอ แรงกดดันรอบด้าน จับตาตะวันออกกลาง-ค้าโลก-เอลนีโญ

Krungthai COMPASS ประเมินเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลัง ชะลอ หลัง GDP ไตรมาส 2/69 ขยายตัว 1.9% YoY จากการบริโภค-ลงทุนภาครัฐอ่อนแรง ส่งออกชะลอตัว แม้ลงทุนภาคเอกชนยังโต 13.4%YoY จับตาขัดแย้งตะวันออกกลาง มาตรการการค้าสหรัฐฯ เอลนีโญกดดันเศรษฐกิจช่วงที่เหลือของปี GDP ไตรมาส 2/69 โต 1.9% การบริโภค–ลงทุนรัฐฉุดเศรษฐกิจ สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) รายงานเศรษฐกิจไทยไตรมาส 2/2569 ขยายตัว 1.9%YoY ชะลอลงจากไตรมาสแรกที่ขยายตัว 2.8%YoY และเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เศรษฐกิจหดตัว 0.2%QoQSA จากเดิมที่ขยายตัว 0.6%QoQSA โดยมีปัจจัยกดดันสำคัญจากการบริโภคภาคเอกชนที่ชะลอตัว การลงทุนภาครัฐที่หดตัว และการส่งออกสินค้าที่ขยายตัวในอัตราลดลง การบริโภคภาคเอกชนขยายตัวเพียง 1.9%YoY ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 18 ไตรมาส จาก 3.2%YoY ในไตรมาสก่อน โดยการใช้จ่ายในหมวดสินค้าไม่คงทนขยายตัวชะลอลงเหลือ 2.4%YoY จาก 3.5%YoY ตามการใช้จ่ายด้านน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง ท่ามกลางผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่กดดันให้ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่การใช้จ่ายในหมวดสินค้าคงทนขยายตัว 3.8%YoY ชะลอลงหลังมาตรการ EV3.0 สิ้นสุดลงในไตรมาสก่อนหน้า ส่วนการใช้จ่ายในหมวดบริการก็ชะลอตัวลง ตามการใช้จ่ายในกลุ่มโรงแรมและภัตตาคาร หลังผู้บริโภคเพิ่มความระมัดระวังในการใช้จ่ายจากแรงกดดันด้านค่าครองชีพ ลงทุนรัฐหดตัว 1.6% ส่งออกชะลอ แต่เอกชนยังลงทุนแรง การลงทุนภาครัฐในไตรมาส 2/2569 หดตัว 1.6%YoY จากที่ขยายตัวในไตรมาสก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากการลงทุนของรัฐวิสาหกิจที่หดตัว 12.2%YoY ตามการเบิกจ่ายที่ลดลงในโครงการโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ ด้านการส่งออกสินค้าขยายตัว 14.1%YoY ชะลอลงจาก 15.5%YoY ในไตรมาสก่อน ขณะที่การนำเข้าสินค้าขยายตัวสูงถึง 27.2%YoY เร่งตัวจาก 25.4%YoY ส่งผลให้เมื่อหักผลของการนำเข้าที่เร่งตัวสูงแล้ว สัดส่วนการเติบโตของ GDP ที่มาจากการส่งออก หรือ Net Exports หดตัว 6.8%YoY เศรษฐกิจไทยยังมีแรงหนุนจากการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัว 13.4%YoY โดยเฉพาะการลงทุนในหมวดเครื่องจักรและเครื่องมือที่ขยายตัว 16.6%YoY สอดคล้องกับการนำเข้าสินค้าทุนประเภทเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น เศรษฐกิจไตรมาส 2 หดตัว 0.2% QoQSA เหตุบริโภค–ส่งออกบริการชะลอ หากพิจารณาการเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2/2569 หดตัว 0.2%QoQSA จากไตรมาสก่อนที่ขยายตัว 0.6%QoQSA โดยมีประเด็นสำคัญ ได้แก่ การบริโภคภาคเอกชนหดตัว 0.5%QoQSA จากที่ขยายตัว 0.4%QoQSA ในไตรมาสก่อน สอดคล้องกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลงมาอยู่ที่ 50.3 จาก 52.8 ในไตรมาสก่อน โดยได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่กดดันค่าครองชีพและส่งผลต่อการใช้จ่ายของประชาชนอย่างชัดเจน การส่งออกบริการขยายตัวชะลอลงเหลือ 1.0%QoQSA จาก 3.1%QoQSA ในไตรมาสก่อน ตามต้นทุนและข้อจำกัดด้านการเดินทางที่เพิ่มขึ้นจากผลกระทบของความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลาง ส่วนการส่งออกสินค้าชะลอตัว 1.0%QoQSA ขณะที่การนำเข้าสินค้าขยายตัวสูง 8.4%QoQSA สะท้อนการพึ่งพาวัตถุดิบและสินค้าทุนเพื่อการผลิตและส่งออก สอดคล้องกับการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัว 2.5%QoQSA และขยายตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 จากการลงทุนในหมวดเครื่องมือและเครื่องจักร สศช.คาด GDP ปี 69 โต 2.0-2.5% จับตาความเสี่ยงเศรษฐกิจโลก สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยในปี 2569 สศช. คาดว่าจะขยายตัวในช่วง 2.0-2.5% โดยมีค่ากลางที่ 2.2% ท่ามกลางปัจจัยเสี่ยงระยะข้างหน้า ได้แก่ 1) ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางและมาตรการทางการค้าเพิ่มเติมของสหรัฐฯ 2) ความเสี่ยงจากการชะลอตัวมากกว่าคาดของเศรษฐกิจและการค้าโลก 3) ผลกระทบจากปรากฏการณ์เอลนีโญต่อภาคเกษตรในช่วงครึ่งหลังของปี และ 4) ภาระหนี้สินภาคครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง รวมถึงความเสี่ยงด้านเครดิตของธุรกิจ SMEs สศช. มองว่าเศรษฐกิจยังมีปัจจัยสนับสนุนจากการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัวในเกณฑ์สูง สะท้อนจากมูลค่าการขอรับส่งเสริมการลงทุนที่เติบโตต่อเนื่อง การบริโภคภาคครัวเรือนที่ขยายตัว การส่งออกที่มีแนวโน้มเติบโตตามอุปสงค์ต่างประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มสินค้า High Tech รวมถึงแรงขับเคลื่อนจากการใช้จ่ายภาครัฐ โดยเฉพาะการใช้จ่ายภายใต้ พ.ร.ก.เงินกู้ 4 แสนล้านบาท Krungthai COMPASS มองครึ่งปีหลังเศรษฐกิจชะลอ รับแรงกดดันรอบด้าน Krungthai COMPASS ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 มีแนวโน้มชะลอตัวลง ตามแรงกดดันจากหลายปัจจัย ทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังมีความผันผวนและไม่คลี่คลาย ส่งผลให้ราคาพลังงานโลกยังอยู่ในระดับสูงกว่าปีก่อน และเพิ่มภาระค่าครองชีพ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อกำลังซื้อในระยะข้างหน้า นอกจากนี้ ยังต้องจับตาความไม่แน่นอนของมาตรการทางการค้าจากสหรัฐฯ รวมถึงผลกระทบจากปรากฏการณ์เอลนีโญที่อาจกระทบต่อผลผลิตและรายได้ของภาคเกษตร แม้กระแสการลงทุนจากเทรนด์ AI จะช่วยให้แนวโน้ม GDP ของหลายประเทศในเอเชียปรับตัวดีขึ้นกว่าที่เคยคาด แต่การส่งผ่านมายังเศรษฐกิจไทยยังอยู่ในระดับจำกัด โดยสะท้อนจากประมาณการเติบโตของการลงทุนรวม (GFI) และดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (IPI) ปี 2569 ของหลายประเทศในเอเชียที่ถูกปรับเพิ่มขึ้นและส่งผ่านไปยังการขยายตัวของ GDP ได้อย่างชัดเจน ขณะที่ภาคการผลิตของไทยยังเติบโตกระจุกตัวอยู่ในกลุ่ม K ขาบน ซึ่งเป็น New Growth Engines ทำให้การสร้างมูลค่าเพิ่มภายในประเทศยังมีข้อจำกัด ขณะที่กลุ่ม K ขาล่างยังอ่อนแรงและเป็นแรงฉุดต่อการขยายตัวของภาคการผลิตโดยรวม นักท่องเที่ยวต่างชาติฟื้นยาก คาดทั้งปี 69 ต่ำกว่าปีก่อน Krungthai COMPASS คาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2569 จะยังอยู่ในระดับต่ำกว่าปีก่อน และมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ยากขึ้น โดยล่าสุดจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วงครึ่งแรกของปีหดตัว 3.2%YoY จากผลกระทบของความไม่สงบในตะวันออกกลางที่ทำให้ต้นทุนการเดินทางเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ประเทศคู่แข่งในเอเชียยังสามารถดึงดูดนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นได้ อาทิ เกาหลีใต้ที่ขยายตัว 19.3% และเวียดนามที่ขยายตัว 14.9% นอกจากนี้ ไทยยังเผชิญปัญหาด้าน Safety Concern ซึ่งกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวจีนโดยตรง อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างวีซ่าของไทยมีผลกระทบต่อการท่องเที่ยวค่อนข้างจำกัด เนื่องจากนักท่องเที่ยวส่วนใหญ่มีระยะเวลาพำนักไม่เกินเพดานใหม่ที่กำหนด ไทยยังเนื้อหอม นักลงทุนจับตา FDI ทะลักเข้าอาเซียน ในอีกด้านหนึ่ง ไทยยังเป็นประเทศที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะการลงทุนภาคเอกชนที่มีแนวโน้มเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจในปีนี้ นักวิเคราะห์ประเมินว่าเม็ดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้าสู่ภูมิภาคอาเซียนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นแตะ 5.44 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2578 โดยไทยเป็นหนึ่งในเป้าหมายการลงทุนสำคัญไม่แพ้ประเทศเพื่อนบ้าน จากแรงขับเคลื่อนของเทคโนโลยีดิจิทัลและ AI ทั้งนี้ ไทยจำเป็นต้องเร่งยกระดับ Local Content ให้ตอบโจทย์ห่วงโซ่มูลค่าระดับภูมิภาค (RVC) รวมถึงสร้างงานที่มีคุณภาพในอนาคต เพื่อให้สามารถรับประโยชน์จากคลื่นการลงทุนจากต่างประเทศที่มีแนวโน้มไหลเข้าสู่ไทยได้อย่างเต็มที่ - พาไปหน้าหลักของข่าว (สำหรับข่าวมหภาค - หน่วยงานรัฐ หรือข่าวที่ไม่เกี่ยวกับหุ้นรายตัว)1. อ่านข่าวสารของสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-stock-news

Krungthai COMPASS ฟันธงเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังชะลอ แรงกดดันรอบด้าน จับตาตะวันออกกลาง-ค้าโลก-เอลนีโญ

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

จำเนียร พรทวีทรัพย์

ล่าสุด

ธปท. เผยภาพรวมแบงก์พาณิชย์ Q2/69 มั่นคง สินเชื่อโต 2% ตามแรงส่งธุรกิจใหญ่ แต่ SMEs-อุปโภคบริโภคยังหดตัว

ส่องกล้อง ERW : ลุ้นครึ่งปีหลังรับไฮซีซั่น นักท่องเที่ยวจีนฟื้น-อีเวนต์ใหญ่ พร้อมหนุน

ส่องกล้อง TIDLOR : 6 โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` อัปเป้าใหม่สูงสุด 28 บาท

COM7 อัปเป้าปี 69 กำไรโตมากกว่า 20% หลังโชว์งบ Q2/69 กำไรนิวไฮ 1,303 ลบ. โต 30% ครึ่งปีแตะ 2,529 ลบ. เร่งเครื่อง UFUND-iCare-EV-Taxi EV-Solar

ยอดนิยม

Tun Test Company Visit V2

วิจัยกสิกรฯ คงเป้าจีดีพีปี 69 โต 2% แม้ Q2/69 ดีเกินคาด ชี้บริโภคเอกชน - ส่งออก แรงส่งเริ่มชะลอ

AIS Academy ชวนคนไทยอัปสกิล AI ฟรี ในงาน “AIS ACADEMY For THAIs 2026” รวม 30 กูรูระดับโลก 11-12 ก.ย.นี้

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/08/69)

นักค้าเงิน ประเมินเงินบาทวันนี้ 32.90-33.15 บาท/ดอลลาร์ รับแรงหนุนทองพุ่ง-ดอลลาร์อ่อน

ที่เกี่ยวข้อง

ธปท. เผยภาพรวมแบงก์พาณิชย์ Q2/69 มั่นคง สินเชื่อโต 2% ตามแรงส่งธุรกิจใหญ่ แต่ SMEs-อุปโภคบริโภคยังหดตัว