AEONTS “ซื้อ” ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 114.50 บาทกำไรปี 68 เติบโต 8%YoY และคาดกำไรปี 69 -1%YoY
• กำไรปี 68 +8%YoY : ปี 68 (สิ้นสุดเดือนก.พ. 69) มีกำไรสุทธิ 3,094 ล้านบาท +8%YoY แม้มีรายได้สินเชื่อบัตรเครดิต (สัดส่วน 31%) และสินเชื่อส่วนบุคคล (สัดส่วน 43%) ลดลง แต่มีส่วนชดเชยจากรายได้จากธุรกิจเช่าซื้อ (สัดส่วน7%) ที่เติบโตดีและรายได้อื่นที่ยังเติบโตโดยเฉพาะรายได้จากการติดตามหนี้สูญรับคืนที่ยังคงขยายตัวดี 14.7% เฉพาะงวด 4Q68 เติบโตถึง 31%YoY ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่าย (SG&A) ลดลง 5%YoY ) และต้นทุนการเงินลดลง 8.5%YoY

• พอร์ตลูกหนี้ปลายปี 8.6หมื่นล้านบาทหดตัว 3%YoY โดยมีพอร์ตสินเชื่อบัตรเครดิตและลูกหนี้เงินกู้ลดลง แต่พอร์ตลูกหนี้เช่าซื้อเติบโตสูง คุณภาพพอร์ตลูกกนี้ทรงตัว %NPL เพิ่มขึ้นสู่ 5.6% จาก 5.2% ณ ปลายปี 67 credit cost เพิ่มขึ้น YoY เป็น 9.4% จาก 8% Coverage Ratio 169% เพิ่มขึ้นจาก 154% ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ผู้บริหารพิจารณาตั้งสำรองฯ (Management Overlay) เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความผันผวนทางเศรษฐกิจในกัมพูชาและเศรษฐกิจไทยที่มีต้นทุนพลังงานปรับเพิ่มขึ้นหลังเกิดสงครามตะวันออกกลาง

Analyst : Wilasinee Boonmasungsong
02 672 5937
wilasinee@globlex.co.th