ส่องกล้อง SPALI : 2Q69 โตสวนตลาด ยอดโอนออสเตรเลียดันพอร์ตพุ่ง จับตา 2H69 ฟื้นมาร์จิ้น ดันกำไรทั้งปีโตต่อ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -13 ส.ค. 69 17:29 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 13 ส.ค. 69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.ฟิลลิป ซื้อ 18.80 บาท บล.ทรีนีตี้ ซื้อเมื่ออ่อนตัว 18.60 บาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ซื้อ 18.20 บาท บล.ทิสโก้ ถือ 18.00 บาท บล.กรุงศรี Neutral 17.00 บาท บล.เคจีไอ ถือ 16.80 บาท บล.เอเซียพลัส Trading 15.60 บาท สรุปปัจจัยบวก + + กำไรสุทธิ 2Q69 โดดเด่นเติบโตสูงและมากกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ : รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 1.60 - 1.65 พันล้านบาท (+49% YoY, +309% ถึง +310% QoQ) สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และคอนเซนซัสคาดอย่างมาก (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย)) + ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการร่วมทุน (JV) ในออสเตรเลียเติบโตแกร่ง : ได้รับแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์ในช่วง High Season (การปิดงบปีบัญชี) หนุนส่วนแบ่งกำไรโตเด่นแตะ 889.6 - 890 ล้านบาท (+99% ถึง +100% YoY, +758.9% ถึง +760% QoQ) (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย)) + ยอดโอนกรรมสิทธิ์ฟื้นตัวดีขึ้น QoQ : ยอดโอนรวม 2Q69 อยู่ที่ 6.8 - 9.8 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY, +83% ถึง +87% QoQ) โดยมีคอนโดใหม่ Supalai Sense Srinakarin เริ่มโอนกรรมสิทธิ์มูลค่า 1.0 พันล้านบาท (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) + แนวโน้มผลงาน 2H69 ได้รับปัจจัยหนุนจากคอนโดมิเนียมใหม่เสร็จพร้อมโอน : เตรียมรับรู้รายได้จากคอนโดใหม่ที่มาร์จิ้นสูง ได้แก่ Supalai Parc เอกมัย-พัฒนาการ (มูลค่า 4.6 พันล้านบาท) และ Supalai คราม เขาเต่า (มูลค่า 480 ล้านบาท) ช่วยหนุนยอดโอนและอัตรากำไรขั้นต้น (Margin) ฟื้นตัว (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) + จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลและให้ Dividend Yield จูงใจ : ประกาศจ่ายปันผล 1H69 ในอัตรา 0.55 บาท/หุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 25 ส.ค. 2569) ให้ Dividend Yield ระยะสั้นราว 3.4% - 3.5% และคาดการณ์ Yield ทั้งปีสูงถึง 8% - 8.8% (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) + ต้นทุนทางการเงินและอัตราภาษีจ่ายลดลง : ต้นทุนทางการเงินลดลง 22% YoY จากการออกหุ้นกู้ต้นทุนต่ำ และอัตราภาษีจ่ายจริงลดลงเหลือ 17.7% - 30% ช่วยหนุนบรรทัดสุดท้ายของกำไร (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) + ยอดยอดจอง (Presales) ยังอยู่ในเส้นทางตามเป้าหมาย : 1H69 มียอด Presales รวม 1.29 - 1.3 หมื่นล้านบาท (+9% YoY) คิดเป็น 43% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 3.0 หมื่นล้านบาท (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) สรุปปัจจัยลบ - อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ยังไม่สดใสถูกกดดันจากสงครามราคา : Gross Margin ใน 2Q69 อยู่ที่ราว 30% - 30.4% ลดลง YoY จากการใช้โปรโมชั่นการตลาดเพื่อการแข่งขันในโครงการแนวราบที่สูงขึ้น และสัดส่วนยอดโอนคอนโดมิเนียมยังต่ำ (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) - กำไรใน 2Q69 พีคสุดของปีและอาจอ่อนตัวลงในไตรมาสถัดไป : การเติบโตของกำไรมาจากปัจจัยฤดูกาล (High Season) ของออสเตรเลียมากกว่าการฟื้นตัวของภาคอสังหาฯ ในไทย ทำให้ส่วนแบ่งกำไร JV ออสเตรเลียมีโอกาสลดลงใน 3Q69 (บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) - ยอดปฏิเสธสินเชื่อ (Reject Rate) จากธนาคารอยู่ในระดับสูง : หนี้ภาคครัวเรือน รูปแบบ "ซื้อก่อน จ่ายทีหลัง" และมาตรการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดของแบงก์ยังเป็นตัวกดดันยอดขาย (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) - กำลังซื้อของลูกค้าระดับกลาง-ล่างยังชะลอตัว : ความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัวช้า ลูกค้าเลื่อนการตัดสินใจซื้อ และกลุ่มลูกค้าหลักของบริษัทได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ (บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) - ความเสี่ยงด้านต้นทุนและการแข่งขันในตลาด : ราคาที่ดิน CBD ปรับตัวสูงขึ้น ต้นทุนการก่อสร้างยังคงสูงกว่าช่วงก่อนเกิดสงครามประมาณ 5-6% รวมทั้งการแข่งขันเปิดโครงการใหม่ในตลาดแนวราบที่รุนแรง (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) - ความล่าช้าในกระบวนการทำงานและการโอน : ความเสี่ยงจากการอนุมัติ EIA ล่าช้า การขาดแคลนแรงงานฝีมือ และความไม่แน่นอนของช่วงเวลาการโอนโครงการในออสเตรเลีย (บล.ทิสโก้)

ส่องกล้อง SPALI : 2Q69 โตสวนตลาด ยอดโอนออสเตรเลียดันพอร์ตพุ่ง จับตา 2H69 ฟื้นมาร์จิ้น ดันกำไรทั้งปีโตต่อ

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

ล่าสุด

เงินเฟ้ออาร์เจนตินาเดือนก.ค.ขยับ 2.1% สูงกว่าคาด

หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวแกร่ง หนุน Topix ทำจุดสูงสุดใหม่

FT เตือน ETF รุ่นใหม่เสี่ยงเพิ่มความผันผวนตลาด

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

ยอดนิยม

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

เงินเฟ้ออาร์เจนตินาเดือนก.ค.ขยับ 2.1% สูงกว่าคาด

FT เตือน ETF รุ่นใหม่เสี่ยงเพิ่มความผันผวนตลาด

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวแกร่ง หนุน Topix ทำจุดสูงสุดใหม่

ที่เกี่ยวข้อง

แบบรายงานผลการจำหน่ายหุ้นซื้อคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน

ส่องกล้อง ICHI : ชูปันผลสูง 7% สวนทางกำไร Q2 ชะลอตัว จับตาครึ่งปีหลังยังโตต่อได้แค่ไหน

ส่องกล้อง BDMS : ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้ว จับตาครึ่งปีหลังฟื้นรับ High Season

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 สิงหาคม 2569

แบบรายงานผลการจำหน่ายหุ้นซื้อคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน

ที่เกี่ยวข้อง

แบบรายงานผลการจำหน่ายหุ้นซื้อคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน

ส่องกล้อง ICHI : ชูปันผลสูง 7% สวนทางกำไร Q2 ชะลอตัว จับตาครึ่งปีหลังยังโตต่อได้แค่ไหน

ส่องกล้อง BDMS : ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้ว จับตาครึ่งปีหลังฟื้นรับ High Season

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 สิงหาคม 2569

แบบรายงานผลการจำหน่ายหุ้นซื้อคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน