| สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 27 เม.ย.69 | ชื่อโบรก | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | | บล.ดาโอ | ซื้อ | 18.00 | | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 16.50 | | บล.ทรีนีตี้ | ซื้อ | 16.00 | | บล.หยวนต้า | ซื้อ | 15.90 | | บล.ลิเบอเรเตอร์ | - | 15.13 | | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 14.50 | | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 14.20 | สรุปปัจจัยบวก+ คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/69 ฟื้นตัวอย่างโดดเด่น (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากกำไรสต็อกน้ำมัน (Stock gain) ที่คาดว่าจะสูงถึงประมาณ 1.2 หมื่นล้านบาท ตามการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน (บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ ปริมาณขายน้ำมันในประเทศมีแนวโน้มเติบโตขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล และความต้องการกักตุนน้ำมันของผู้บริโภคในช่วงสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง (บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ ธุรกิจ Lifestyle (Café Amazon) แข็งแกร่งมาก คาดทำสถิติยอดขายสูงสุดใหม่ (New High) ที่ระดับ 112 ล้านแก้วในไตรมาส 1/69 พร้อม EBITDA Margin ที่ฟื้นตัวดีขึ้นจากการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายโฆษณาที่ลดลง (บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ ส่วนแบ่งการตลาด (Market Share) ในธุรกิจค้าปลีกน้ำมันยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะดีเซลและเบนซินที่ทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024 (บล.ทิสโก้)
+ ธุรกิจในต่างประเทศ (Global) โดยเฉพาะในฟิลิปปินส์ มีการเติบโตของปริมาณขายอย่างมีนัยสำคัญจากการได้กลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรม (Commercial) ใหม่ (บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายในระดับ Valuation ที่ไม่แพง โดยมีค่า P/E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และราคาได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว (บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า, บล.กรุงศรี, บล.ลิเบอเรเตอร์)
สรุปปัจจัยลบ- แนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/69 อาจอ่อนตัวลง (QoQ) เนื่องจากค่าการตลาดน้ำมันมีโอกาสกลับเข้าสู่ระดับปกติ และความเสี่ยงจากการพลิกกลับมาบันทึกผลขาดทุนสต็อกน้ำมัน (Stock loss) หากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง (บล.หยวนต้า, บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
- ความเสี่ยงจากการแทรกแซงและมาตรการกำกับดูแลราคาขายปลีกน้ำมันจากภาครัฐ ซึ่งอาจกดดันค่าการตลาด (Margin) ในระยะยาว (บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ)
- อาจมีการรับรู้ผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง (Hedging loss) จำนวนมากในไตรมาส 1/69 ประมาณ 2 พันล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส)
- ปริมาณขายน้ำมันในบางประเทศ เช่น กัมพูชา และลาว ยังคงลดลงจากการปิดสาขาและปัญหาความขัดแย้งภายใน (บล.ลิเบอเรเตอร์)
- ความผันผวนของราคาน้ำมันโลกและภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีเชื้อเพลิง (บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้)
| 
