ประธานาธิบดีชิลีคาดเศรษฐกิจเวเนซุเอลาฟื้นตัว ดึงดูดผู้อพยพหลายแสนคนกลับบ้าน สะท้อนทิศทางกระแสเงินในลาตินอเมริกา
ประธานาธิบดีโฆเซ อันโตนิโอ กัสต์ แห่งชิลีระบุว่ารัฐบาลคาดหวังว่าเศรษฐกิจเวเนซุเอลาจะเริ่มฟื้นตัวในระยะต่อไป ซึ่งอาจทำให้ผู้อพยพชาวเวเนซุเอลาหลายแสนคนที่อาศัยอยู่ในชิลีตัดสินใจเดินทางกลับประเทศมากขึ้น ขณะเดียวกัน ชิลีได้ฟื้นฟูความสัมพันธ์ด้านกงสุลกับเวเนซุเอลาแล้ว จึงมีช่องทางรองรับทั้งการเดินทางกลับแบบสมัครใจและการส่งกลับตามกระบวนการที่เกี่ยวข้อง เหตุการณ์นี้สะท้อนทั้งประเด็นการย้ายถิ่นในภูมิภาค และแนวโน้มที่อาจเชื่อมโยงไปถึงกระแสเงินลงทุน สินทรัพย์เสี่ยง และราคาพลังงานในลาตินอเมริกา
ผลต่อเศรษฐกิจและตลาดเกิดใหม่
การควบคุมการย้ายถิ่นที่เข้มงวดขึ้นของชิลี ประกอบกับแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของเวเนซุเอลา อาจส่งผลต่อภาพรวมการลงทุนในตลาดเกิดใหม่อย่างมีนัยสำคัญ หากเวเนซุเอลาสามารถกลับมาผลิตและส่งออกน้ำมันได้มากขึ้น อุปทานพลังงานโลกจะเพิ่มขึ้น ซึ่งมีโอกาสกดดันราคาน้ำมันดิบให้ปรับตัวลง และช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อในหลายประเทศทั่วโลก
ในอีกด้านหนึ่ง หากชิลีบริหารจัดการภาระทางการคลังจากการดูแลผู้อพยพได้ดีขึ้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติอาจปรับดีขึ้นตามไปด้วย ส่งผลบวกต่อสินทรัพย์ในลาตินอเมริกาโดยรวม โดยเฉพาะประเทศที่มีความเชื่อมโยงด้านการค้า การลงทุน และกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายในภูมิภาค
มุมมองสำหรับนักลงทุนไทย
สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้ส่งผ่านมายังราคาพลังงานเป็นหลัก หากราคาน้ำมันโลกปรับลดลงจากอุปทานที่เพิ่มขึ้น ไทยในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิจะได้ประโยชน์จากต้นทุนนำเข้าที่ลดลง ซึ่งอาจช่วยหนุนกลุ่มขนส่งและธุรกิจที่ใช้พลังงานเป็นต้นทุนสำคัญ ขณะที่หุ้นกลุ่มพลังงานอาจเผชิญแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม ผลกระทบโดยตรงต่อตลาดหุ้นไทยยังอยู่ในวงจำกัด นักลงทุนยังต้องติดตามว่าการฟื้นตัวของเวเนซุเอลาจะเกิดขึ้นจริงเพียงใด และราคาน้ำมันในตลาดโลกจะตอบสนองต่อข่าวนี้มากน้อยแค่ไหน เพราะปัจจัยดังกล่าวจะเป็นตัวกำหนดทิศทางผลกระทบต่อกลุ่มพลังงานและต้นทุนของภาคธุรกิจในประเทศ
สินทรัพย์ทางเลือกและตราสารหนี้
ในมุมของสินทรัพย์ทางเลือก หากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์คลายตัวลง นักลงทุนบางส่วนอาจลดการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ทองคำยังได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนของนโยบายดอกเบี้ยสหรัฐฯ ในระยะยาว จึงยังไม่ใช่สินทรัพย์ที่หมดบทบาทในทันที
ด้านพันธบัตร รัฐบาลชิลีอาจได้รับอานิสงส์จากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น หากการควบคุมผู้อพยพเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและภาระการคลังลดลง ส่วนผู้ลงทุนไทยที่ถือกองทุนต่างประเทศอาจพิจารณาโอกาสในตราสารหนี้ลาตินอเมริกาผ่านกองทุนธีมภูมิภาคได้เช่นกัน ทั้งนี้ควรประเมินความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและเสถียรภาพทางการเมืองควบคู่กันไป
สัญญาณจากข้อมูลผู้อพยพในชิลี
ข้อมูลจากสำมะโนประชากรชิลีปี 2024 ระบุว่า มีผู้เกิดในเวเนซุเอลาอาศัยอยู่ในชิลีราว 670,000 คน มากกว่าปี 2017 ถึง 8 เท่า ขณะที่ระหว่างเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมปีนี้ มีผู้อพยพสมัครใจเดินทางออกจากชิลีผ่านด่านที่ได้รับอนุญาตจำนวน 7,501 คน โดยเป็นชาวเวเนซุเอลาถึง 78% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่ากระแสการย้ายถิ่นอาจเริ่มพลิกกลับ ซึ่งอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจแรงงาน การคลัง และทิศทางเงินทุนในภูมิภาคลาตินอเมริกาต่อไป
นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งพัฒนาการทางเศรษฐกิจของเวเนซุเอลา นโยบายผู้อพยพของชิลี และแนวโน้มราคาน้ำมันโลกอย่างใกล้ชิด เพราะปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดจังหวะของตลาดเกิดใหม่และสินทรัพย์ในภูมิภาคในช่วงถัดไป
