บล.ลิเบอเรเตอร์ : STA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 22.00 บาท

2Q26 กำไรดีกว่าคาดกำไรออกมาดีกว่าคาด แม้ราคายางเฉลี่ยจะลดลง q-q แต่เราคาดว่าแนวโน้มการดำเนินงานช่วงที่เหลือของปียังดีต่อเนื่องจากราคายางที่ทรงตัวระดับสูง ส่วนถุงมือยางคาดยังได้ผลบวกจากราคาขายที่ทรงตัวระดับสูงเช่นกัน เราคาดราคาหุ้นจะตอบสนองเชิงบวกจากงบที่ดีกว่าคาด และยังมีประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.50 บาท yield 2.7% อีกทั้งหากเกิดเอลนิโญอย่างที่คาดไว้จะเป็นปัจจัยเร่งอีกครั้งต่อราคายางในอนาคต 2Q26 กำไรดีกว่าคาดอยู่ที่ 895 ลบ. : กำไรออกมาดีกวว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นทั้งธุรกิจยางและถุงมือยางที่ดีขึ้น รายได้ อยู่ที่ 31,004 ลบ. +0.5% y-y +16% q-q ธุรกิจยางยอดขายอยู่ที่ 24,883 ลบ. ทรงตัว y-y แต่ +17% q-q ภายใต้ปริมาณขายอยู่ที่ 354,210 ตัน -11% y-y แต่ +4% q-q ขณะที่ราคาขายเฉลี่ย +12% y-y +12% q-q ตามการฟื้นตัวของราคายางในตลาดโลก และมีการขายยาง EUDR จำนวน 17.214 ตัน 5% ของปริมาณขาย ส่วนยอดขายกลุ่มถุงมือยางอยู่ที่ 6,104 ลบ. +2% y-y +12% q-q ภายใต้ปริมาณขาย 8,551 ล้านชิ้น -6% y-y -7% q-q จากลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อเพื่อรอดูราคา ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 12% y-y และ 22% q-q จากสามารถปรับราคาขายได้ตามต้นทุนเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้น เพิ่มเป็น 12% จาก 4.4% y-y และ 9.6% q-q กลุ่มยางธรรมชาติอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 9.3% จาก 8.7% q-q จากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นและการเร่งซื้อเพื่อเติมสินค้าคงคลังของลูกค้า ส่วนกลุ่มถุงมือยางอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 17% จาก 10.4% q-q จากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร -6% y-y จากปริมาณส่งออกลดลงส่งผลให้ค่าธรรมเนียมส่งออกยางลดลง แต่เพิ่ม 13% q-q จากการปันส่วนค่าเสื่อมราคาที่อยู่ในต้นทุนการผลิตมาอยู่ที่ค่าใช้จ่ายบริหารจากการใช้กำลังการผลิตลดลง และค่าขนส่งเพิ่มขึ้น แต่หากดอกเบี้ยจ่ายลดลง -22% y-y และ -7% q-q จากเงินกู้ที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : STA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 22.00 บาท

efinAI

Latest

ตลท.จัด `Thailand Focus 2026` โชว์ 78 บจ.ดึงกองทุนทั่วโลก 26-28 ส.ค.นี้ ชู SET พุ่งเกือบ 30%

ส่องกล้อง OSP : อัพเดทราคาเป้าหมายล่าสุดจาก 6 โบรกฯ หลังจบ Earnings Call งวดล่าสุด

ส่องกล้อง TTB : เปิดมุมมองโบรกฯ หลัง ING ดัมพ์ขาย Big Lot ... จังหวะนี้เอาไงดี?

Tun Test Company Visit V50 19 August 2026

Popular

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข v2

Tun Test Add Editorial 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข

Tun Test Hot Stocks 19 August 2026

Tun Test Recommend for you 19 August 2026

Tun Test Opinion 19 August 2026

Related

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : STA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท