| "ฮั่วเซ่งเฮง" ชี้ไต่สวน "เควิน วอร์ช" สะท้อนความกังวลต่อความเป็นอิสระของเฟด ท่ามกลางแรงกดดันจากฝ่ายการเมือง ตลาดจับตาทิศทางนโยบายดอกเบี้ย หากเฟดถูกมองผ่อนคลายเร็วเกินไป อาจกระทบเงินเฟ้อ-บอนด์ยีลด์ ทองคำยังผันผวนตามความเชื่อมั่นต่อเฟด-ดอลลาร์ ฮั่วเซ่งเฮงประเมินว่า การไต่สวนของวุฒิสภาสหรัฐฯ ต่อเควิน วอร์ช ว่าที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่ใช่เพียงขั้นตอนทางการเมืองก่อนรับตำแหน่ง แต่สะท้อนถึงบททดสอบความเชื่อมั่นของตลาดต่อ “ความเป็นอิสระของเฟด” ท่ามกลางแรงกดดันจากฝ่ายการเมือง แม้จะมีการยืนยันว่าไม่มีการร้องขอให้วอร์ชให้คำมั่นเรื่องการลดดอกเบี้ยล่วงหน้า แต่ประเด็นดังกล่าวถูกมองว่าสำคัญต่อความน่าเชื่อถือของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อ หากตลาดมองว่าเฟดถูกกดดันให้ลดดอกเบี้ยเร็วเกินไป อาจกระทบต่อความคาดหวังเงินเฟ้อและทำให้บอนด์ยีลด์ระยะยาวยังทรงตัวในระดับสูง แม้ทิศทางดอกเบี้ยจะเป็นขาลงก็ตาม *** จับตา “Regime Change” เฟด–แนวคิดเปลี่ยนกรอบนโยบายการเงิน ถ้อยแถลงของวอร์ชสะท้อนแนวคิด “Regime Change” ภายในเฟด ทั้งการทบทวนกรอบเงินเฟ้อ การบริหารงบดุล และการสื่อสารนโยบาย โดยเฉพาะแนวทางลดขนาดงบดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งอาจสนับสนุนดอกเบี้ยในระดับต่ำลงในระยะยาว แต่ต้องควบคู่กับการบริหารสภาพคล่องอย่างระมัดระวัง การเปลี่ยนตัวประธานเฟดเพียงรายเดียวไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนนโยบายทันที เนื่องจากการตัดสินใจยังขึ้นกับคณะกรรมการโดยรวม และต้องใช้เวลาในการสร้างความเชื่อมั่นต่อตลาด *** แรงกดดันการเมือง–เศรษฐกิจ เพิ่มความไม่แน่นอนเฟด เส้นทางของวอร์ชยังเผชิญแรงกดดันด้านการเมืองและจริยธรรม ทั้งประเด็นทรัพย์สินและการตรวจสอบผลประโยชน์ทับซ้อน รวมถึงแรงต้านจากวุฒิสมาชิกบางส่วน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังเผชิญเงินเฟ้อที่สูงกกว่าเป้าหมาย โดย Core PCE คาดอยู่ระดับ 3.2–3.7% ในปีนี้ และความคาดหวังเงินเฟ้อผู้บริโภคอาจแตะ 4.8% ทำให้เฟดยังเผชิญโจทย์ยากระหว่าง “ลดดอกเบี้ยเร็ว” กับ “คุมเงินเฟ้อ” *** มุมมองต่อทองคำ ขึ้นกับความเชื่อมั่นเฟด–ดอลลาร์ มองว่า ทิศทางทองคำขึ้นอยู่กับการตีความของตลาดต่อเฟด หากเชื่อว่าเฟดคุมเงินเฟ้อเข้มงวดต่อไป ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์อาจแข็งค่า กดดันทองคำระยะสั้น แต่หากความเป็นอิสระของเฟดถูกตั้งคำถาม ทองคำจะได้แรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในระยะกลาง ยังมีปัจจัยบวกต่อทองคำจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ การเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลก หนี้สาธารณะสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงิน กรอบราคาทองคำ ทองคำโลก
แนวต้าน: 4,800 / 5,000 / 5,200 ดอลลาร์
แนวรับ: 4,660 / 4,580 ดอลลาร์ ทองคำแท่งในประเทศ
แนวต้าน: 73,500 / 75,500 / 77,500 บาท
แนวรับ: 70,500 / 69,500 บาท | 
