เงินเฟ้อของอาร์เจนตินาชะลอตัวลงเป็นครั้งแรกในรอบ 11 เดือนในเดือนเมษายน ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อประธานาธิบดี Javier Milei หลังจากราคาสินค้าพุ่งขึ้นในเดือนมีนาคมจากแรงกระแทกของราคาน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับสงครามอิหร่าน แม้แรงกดดันด้านราคายังไม่คลี่คลายทั้งหมด แต่ทิศทางโดยรวมเริ่มชะลอลง ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อแนวนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดปัจจุบัน

สำนักงานสถิติ Indec ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคของอาร์เจนตินาเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม สูงกว่าค่ากลางคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ Bloomberg สำรวจไว้ที่ 2.5% ขณะที่เงินเฟ้อรายปีชะลอลงมาอยู่ที่ 32.4% จาก 32.6% ในเดือนก่อนหน้า ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าเศรษฐกิจยังเผชิญแรงกดดันด้านราคาค่อนข้างสูง แต่กระบวนการลดเงินเฟ้อเริ่มแสดงผลชัดเจนขึ้น

มุมมองจากนักเศรษฐศาสตร์ต่อทิศทางเงินเฟ้อ

Bloomberg Economics ระบุว่า การชะลอตัวครั้งนี้ช่วยยืนยันแนวโน้มของ disinflation process หรือกระบวนการลดระดับเงินเฟ้อ แต่ยังสะท้อนว่าแรงกดดันพื้นฐานในระบบเศรษฐกิจยังอยู่ในระดับสูง หากตัวเลขรายเดือนสามารถลดลงสู่ช่วง 2.0%-2.5% ได้มากขึ้น ภาพเงินเฟ้อรายปีจึงจะถูกดึงให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 30% ได้อย่างมั่นคงและยั่งยืนมากขึ้น

สำหรับนักลงทุนและผู้ติดตามนโยบายการเงิน ข่าวนี้มีนัยต่อการประเมิน อัตราดอกเบี้ย แนวโน้มนโยบายการเงิน และความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะเมื่ออาร์เจนตินายังเป็นประเทศที่ตลาดจับตาเรื่องเสถียรภาพราคาสินค้าและความต่อเนื่องของการปฏิรูปเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด

ผลต่อคาดการณ์เศรษฐกิจอาร์เจนตินา

ผลสำรวจจากธนาคารกลางอาร์เจนตินาในเดือนเมษายนคาดว่าเงินเฟ้อสิ้นปี 2026 จะอยู่ที่ 30.5% และเศรษฐกิจจะขยายตัว 2.8% สะท้อนว่าภาพรวมเริ่มดีขึ้น แต่ยังไม่ใช่การฟื้นตัวที่ไร้แรงเสียดทาน การปรับลดเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องจึงยังเป็นปัจจัยสำคัญต่อความเชื่อมั่นทั้งในประเทศและต่างประเทศ

• เงินเฟ้อเดือนเมษายน: 2.6% MoM
• เงินเฟ้อรายปี: 32.4%
• คาดการณ์เงินเฟ้อสิ้นปี 2026: 30.5%
• คาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจ: 2.8%

โดยสรุป การชะลอตัวของเงินเฟ้อครั้งแรกในรอบ 11 เดือนเป็นสัญญาณที่ดีต่อรัฐบาลไมเลย์และต่อแนวโน้มเศรษฐกิจอาร์เจนตินา แต่การลดแรงกดดันด้านราคายังต้องอาศัยข้อมูลต่อเนื่องในเดือนถัดไปเพื่อยืนยันว่าแนวโน้มเงินเฟ้อกำลังเข้าสู่ช่วงทรงตัวอย่างแท้จริง