| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| COM7 | 32 | กำไรเด่น กอปร valuation น่าสนใจ เราคาดว่ารายได้ 1Q69 เติบโต +8%YoY จากความต้องการ IPhone17 พร้อมการเปิดตัวของ Macbook Neo และ Samsung S26 ขณะที่มี upside จากการเปิดตัว Ai ของ Iphone ในไตรมาสหน้าและการ Work from home ช่วยเร่งอุปสงค์ ขณะที่เราคาดกำไรปี 69 เติบโต 16% เทียบกับกลุ่มที่โตเพียง 10% สวนทางกับ PE’ |
| CK | 23 | รับอานิสงส์การลงทุนภาครัฐ แผนขยายเพดานหนี้สาธารณะจากระดับ 70% หนุนกลุ่มรับเหมาก่อสร้างอย่าง CK โดยเราคาดมูลค่างานประมูลรัฐรอบใหม่ มูลค่า 1.1 ล้าน ลบ. ในปี 69-71 มากกว่าถึง 6 เท่าในช่วง 3 ปีก่อน ขณะที่กำไรปี70-71 เราคาดฟื้นเฉลี่ยปีละ 6% สะท้อนการลงทุนภาครัฐ ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 เพียงแค่ 12.5 เท่า มีโอกาส re-rating จากเสถียรภาพทาง การเมืองหนุน upside |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KKP | 92 | 1) แนวโน้มรายได้ Non-NII ดีต่อเนื่อง คาดแรงส่ง Wealth Management ไปกับภาพตลาดหุ้นหลักโลกทำ All New High ต่อเนื่อง 2) ธุรกิจหลักขาดทุนรถยึด สัญญาณดี หนุนเราปรับเพิ่มกำไร 8-12% คาดกำไรสุทธิปี 2026F +17%y-y |
| PTTGC | 42 | 1) กระแสอุตสาหกรรมขาด Feedstock กลับมา คาดหนุน PTTGC พึ่งพา Feedstock จากตะวันออกกลางต่ำ 9% ของ Feedstock 2) Supply สะดุดอีกระยะหลังสงคราม+การ Rebuild Spread จะยกฐานจาก Pre-war หนุน Turnaround |
| AMATA | 26 | 1) Upside ระยะถัดไปดูเปิดมากขึ้น นโยบายหลักการผลักดันลงทุนของรัฐบาลใหม่ 2) หุ้นอยู่ในโซน Value ซื้อขาย PER < 10x และต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี vs ระยะถัดไปการขายที่ดินเร่งขึ้นจะช่วย Unlock Value หุ้น |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| DELTA | 300 | แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 300 บาท คาดกำไร 1Q26 ยังทำ New High ที่ 8.33 พันลบ. +16% q-q, +67% y-y หนุนจากรายได้ที่เติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง แม้กลุ่ม EV จะชะลอ แต่กลุ่ม AI ที่โตแกร่งชดเชยได้ทั้งหมด ขณะที่ Gross Margin คาดยังอยู่ในระดับสูง |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPN | 78 | มีการเปิดศูนย์การค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง อย่างเช่นล่าสุดมีการเปิดเผยโครงการเมืองแห่งอนาคตที่กรุงเทพตอนเหนือ |
| KBANK | 212 | คาดว่า KBANK จะจ่ายเงินปันผลที่ 12 บาท ในปี 26-27 คิดเป็นอัตราผลตอบแทนที่ 6.6% และมองว่า KBANK อาจจ่ายเงินปันผลพิเศษเพิ่มในปี 26 |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| NTF | 18.5 | คาดกำไร 1Q69 โตเด่น YoY QoQ และเตรียมเข้าช่วง Peak ของทุเรียน 2Q-3Q เราประเมินกำไร 1Q69 จะโต +165% YoY +29% QoQ เป็น 34.5 ล้านบาท ตามภาพรวมอุตสาหกรรมฯ (ปีนกี้ารส่งออกโตเด่น ลูกค้าจีนพร้อมซื้อทุเรียน ภาคใต้ช่วง 1Q ไม่เจอปัญหาฝนตกนอกฤดู) และคาด 2Q69 โตเด่น YoY QoQ เป็นช่วง Peak ของทุเรียนภาคตะวันออก + 3Q69 โตต่อ YoY ได้ล้งทุเรียนเวียดนาม (High season ของเวียดนามเริ่มที่ 3Q) |
| GLOBAL | 7.1 | ประเมินแนวโน้มกำไร 1Q69 โตดี YoY QoQ และดีต่อใน 2Q69 ฝ่ายวิจยัฯ คาดกำไร 1Q69 = 650 ล้านบาท (+4% YoY +51% QoQ) โดยสินค้า House brand เพิ่มขึ้นเป็นต่ออัตรากำไรขั้นต้น แม้อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) คาดจะยังติดลบ และคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q69 จะยังโต YoY จากกลยุทธ์สินค้า House brand รวมทั้งเราคาดยอดขายโซลาร์เซลล์ (ลดหย่อนภาษี / ลดรายจ่ายค่าไฟ) จะเป็นปัจจยัหนุนกำไร |
| WHA | 5 | ประเมิน Sentiment บวกจากทั้ง “Thailand FastPass” และ Moody ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตไทย ขึ้นเป็น “มีเสถียรภาพ” เราประเมินการเร่งนโยบาย “Thailand FastPass” จากรัฐบาลใหม่ปลดล๊อคปลดล๊อคให้การลงทุนทขี่ อ BOI ไว้แล้วผ่านขั้นตอนได้เร็วขึ้นรวมทั้งการที่ล่าสุดทาง Moody ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตไทย ขึ้นเป็น “มีเสถียรภาพ” จะช่วยสนับสนุนการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุน หนุนยอดซื้อ/โอนที่ดินนิคมฯในปีนี้ |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 14.2 | เราคาดว่า True Corp จะมีกำไรสุทธิ 5.8 พันล้านบาทใน 1Q26 หรือเติบโต 257% yoy และ 46% qoq ปัจจัยหลักที่น่าจะขับเคลื่อนให้กำไรสุทธิเติบโตทั้ง yoy และ qoq ใน 1Q26 คือต้นทุนที่ลดลง |
| GULF | 59.5 | เราคาดว่าการขายสัดส่วน 51%ใน Pak Lay มูลค่า 144.8 ล้านเหรียญสหรัฐจะช่วยเพิ่มเสริมด้านเงินลงทุน เราปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี FY26F เพิ่มขึ้นจากการบันทึกกำไรที่จากธุรกรรมนี้ ธุรกรรมนี้ยังช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในการดำเนินโครงการ Pak Lay และเสริมฐานงบดุลของ GULF |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MOSHI | 52 | คาดการณ์กำไรหลัก 1Q26F ที่ 181 ล้านบาท (+22.1% y/y, -23.9% q/q) ทั้งนี้การลดลง q/q สะท้อนถึงปัจจัยฤดูกาล ขณะที่การเติบโต y/y ที่แข็งแกร่ง ได้รับแรงหนุนจากการขยายสาขาเชิงรุก และSSSG ที่แข็งแกร่ง รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น เมื่อรวมผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย 2 ล้านบาท เราคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 179 ล้านบาท (+14.9% y/y, -26.1% q/q) แนวโน้ม 2Q26F ยังมีโมเมนตัมบวกต่อ ผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางจำกัด จากการที่บริษัทออกสินค้าใหม่จำนวนมากทุกเดือน จึงผลักต้นทุนที่เพิ่มไปยังสินค้าใหม่ได้ คาดกำไรปีนี้โต 20% และขยายต่อ 16% ในปี 2027F ราคาหุ้นปัจจุบันมี P/E ปีนี้ที่ 15 เท่า (Mean-1.5SD) แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 52 บาท |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BH | 190 | กลุ่มการแพทย์มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีหลังภาวะขัดแย้ง/สงคราม ผู้ป่วยมีโอกาสเดินทางมาได้หลังหยุดยิง หรือเกิดสันติภาพ ตัดขาดทุน 165 บาท |
| PTTGC | 42 | ได้ผลดีจากการมีโรงกลั่น และผลกระทบจากการแทรงแซงภาครัฐต่ำกว่ากลุ่ม pure refinery ตัดขาดทุน 35 บาท |
| MICRON01 | 12 | หุ้น memory chip อย่าง SK Hynix รายงานผลประกอบการแข็งแกร่ง เป็นสัญญาณบวกต่องบของ Micron Technology ตัดขาดทุน 9.65 บาท |
| CPNREIT | 13.5 | คาดหุ้นกองรียมส์เป็นกลุ่มพักเงินจากความเสี่ยงปรับลดประมาณการกำไรกลุ่มอิงเศรษบกิจในประเทศในช่วงไตรมาส 2/69 ตัดขาดทุน 11.70 บาท |
| บล.โกลเบล็ก |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KBANK | 209 | "งวด 1Q69 กำไรปกติเติบโต QoQ แต่ลดลง YoY"•งวด 1Q69 มีกำไรสุทธิ 14,667 ล้านบาท +6%YoY +43%QoQ หากไม่รวมกำไรจากค่าชดเชยมูลเงินลงทุน 1,455 ล้านบาทที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจะมีกำไรปกติ 13,378 ล้านบาท -3%YoY เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ลดลงตามภาวะตลาดและการลดดอกเบี้ยช่วยเหลือลูกค้า กำไรฟื้นตัว 30%QoQ จาก 4Q68 ที่ต่ำสุดรายไตรมาส• คุณภาพสินทรัพย์ยังดี ECL ทรงตัว QoQ %NPL 3.19% ทรงตัว YTD Coverage Ratio 172% เพิ่มขึ้น YTD จาก 163% • สินเชื่อ -1.1%YTD จากการลดลงของสินเชื่อตปท.และสินเชื่อรายย่อยที่สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว• ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกจากฐานะการเงินที่ยังแข็งแกร่งจากอัตราส่วนเงินกองทุนทั้งสิ้น (CAR) 19.95% โดยเลือก KBANK เป็น 1 ในหุ้น top pick ราคาหุ้นซื้อขายที่ PBV 0.76x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ระดับ 0.77x แนะนำ “ซื้อ” |
