บล.บัวหลวง : SKY AOT takes flight. SKY is the Maverick wingman

รายงานพื้นฐานวันนี้ :SKY - สกาย ไอซีที.AOT takes flight. SKY is the Maverick wingman. พรุ่งนี้เวลา 13.30 น. เราจะจัด Virtual Conference กับ SKY โดยมองว่าเป็นหนึ่งในผู้ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว หลัง เราปรับเพิ่มคาดการณ์นักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2026 เป็น 31.9 ล้านคน (จาก 30.4 ล้านคน) และปี 2027 เป็น 34 ล้านคน (+6.6% YoY) ซึ่งจะหนุนธุรกิจระบบสนามบินของ SKY ทั้ง Biometric, CUPPS และ APPS ที่เติบโตตามปริมาณผู้โดยสาร. อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ Humanoid Robot ซึ่งเรามองว่าอาจเป็นธุรกิจใหม่ของ SKY ผ่าน Metthier ที่ปัจจุบันมีแม่บ้านกว่า 3,000 คน และ รปภ. กว่า 4,000 คน โดยตลาด Airport Robotics มีมูลค่าราว 1.2-2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 และคาดเติบโตเป็น 4-7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2034-35 หรือเติบโตเฉลี่ย 13-17% ต่อปี (CAGR) ซึ่งกลุ่ม Security Robot มีสัดส่วนใหญ่ที่สุดราว 30% ของตลาด ขณะที่บริษัทมองว่าต้นทุนหุ่นยนต์มีโอกาสลดลงจาก 7-8 แสนบาท/ตัว เหลือเพียง 2 แสนบาท/ตัว เมื่อการผลิตมีขนาดใหญ่ขึ้น ช่วยลดต้นทุนแรงงานในระยะยาว และอาจต่อยอดสู่ธุรกิจ Robotics-as-a-Service สร้างรายได้ประจำในอนาคต. นอกจากนี้ SKY ยังมี Upside จากโครงการภาครัฐผ่าน PIS โดยมี Backlog ราว 2.5 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณ 2.5 เท่าของรายได้ต่อปี รองรับการเติบโตระยะยาว ขณะที่ 1Q26 มีกำไรสุทธิ 300 ล้านบาท (+47% YoY, +83% QoQ) . เราคาดกำไรทั้งปี 2026 ของ SKY อาจแตะ 1.2 พันล้านบาท ซึ่งคิดออกมาเป็น PER ปัจจุบันเพียง 10 เท่า จึงมองว่ามีโอกาส Re-rating ไประดับ 15-20 เท่า คิดเป็นมูลค่าได้ในช่วง 25-33 บาท อีกทั้ง หุ้น SKY ยังเป็น Laggard เมื่อเทียบกับ AOT ที่ฟื้นกลับเหนือระดับก่อนสงครามแล้ว แต่ SKY ยังต่ำกว่าระดับปี 2024 แม้มีแรงหนุนทั้งจากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว โครงการภาครัฐ และโอกาสใหม่จากธุรกิจใหม่

บล.บัวหลวง : SKY AOT takes flight. SKY is the Maverick wingman

efinAI

Latest

บอนด์ยีลด์จีนร่วงสวนตลาด! นลท.เข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว จับตาเศรษฐกิจซบเซา-ลุ้นผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ปตท. ครบ 4 รอบ ก้าวสู่ปีที่ 48 จากรากฐานที่มั่นคง สู่อนาคตที่ยั่งยืน

2026 UOB Heartbeat Run รวมพลังกว่า 2,700 คน ต่อยอดห้องเรียนดิจิทัล สู่โรงเรียนพื้นที่ห่างไกล

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 19 ส.ค. 2569

Popular

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข v3

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบ for p nut ทดสอบการแก้ไข

Tun Test Special Scoops 19 August 2026

Tun Test Recommend for you 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Related

งบการเงิน ไตรมาสที่ 2/2569 (สอบทานแล้ว)

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ไตรมาสที่ 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 2 (F45) (สอบทานแล้ว)