บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 4.80 บาท

What's New :ㆍเราคาดกำไรปกติ 2Q26 ที่ระดับ 63 ล้านบาท ลดลง 75%QoQ แม้เข้าสู่ช่วง HighSeason ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ เพราะถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเวียดนาม ขณะที่ YoY คาดกำไรปกติสามารถเติบโตได้ 76%YoY เพราะได้แรงหนุนจาก 1) ค่าความเข้มของแสงแดดในไทย เวียดนาม และญี่ปุ่นที่สูงขึ้น YoY 2) รายได้ของโครงการแสงอาทิตย์ SPN ที่สูงขึ้น หลังไม่มีการปิดซ่อมบำรุงเพื่อทำการเปลี่ยนแผงโซลาร์เซลล์ (Repowering) เหมือนปีก่อน และ 3) คาดไม่มีการปิดซ่อมบำรุงสายส่งใต้ทะเลของโครงการลม TTTV ในเวียดนามเหมือนปีก่อน ทั้งนี้หากกำไรปกติ 2Q26 ออกมาใกล้เคียงคาด กำไรปกติ 1H26 จะคิดเป็นสัดส่วน 46% ของประมาณการปี 2026ㆍเบื้องต้นคาดกำไรปกติ 3Q26 ที่ระดับ 120-140 ล้านบาท กลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY เพราะได้แรงหนุนจาก 1) ปัจจัยฤดูกาลของโครงการแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่น และโครงการลมในเวียดนาม 2) รายได้ของโครงการ SPN ที่สูงขึ้น หลังประสิทธิภาพในการผลิตไฟฟ้าสูงขึ้น และการกลับมาเดินเครื่องแบบเต็มไตรมาส (ปีก่อนอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแผงโซลาร์เซลล์บางส่วน) และ 3) การรับรู้รายได้จากโครงการ Leo 2 ที่ญี่ปุ่น ขนาด 16MW (เริ่มทำการ COD ในเดือน พ.ย. 25) นอกจากนี้ในปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาขายโครงการแสงอาทิตย์ Yamaga ในญี่ปุ่น (ขนาด 30MW) คาดธุรกรรมเสร็จสิ้นและรับรู้กำไรพิเศษราว 400-500 ล้านบาท ภายในช่วง 3Q26 Our View :ㆍเราอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการและปรับราคาเหมาะสมขึ้น เบื้องต้นคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 4.80 บาท/หุ้น โดยเรามองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อในระยะกลาง-ยาว ตามแนวโน้มผลประกอบการที่เข้าสู่รอบการฟื้นตัวใหม่ในปี 2026 เป็นต้นไป หลังผ่านฐานการปรับกำไรแล้ว (ผลจากการหมดสัญญา Adder ในช่วง 1Q25) และ SSP เป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในการประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนตามแผน PDP ฉบับใหม่ (แผนดังกล่าวคาดสามารถใช้จริงได้ในช่วงปลายปีนี้) รวมถึงโครงการโซลาร์ชุมชน 1,500MW นอกจากนี้คาดสามารถ COD โรงไฟฟ้าขยะชุมชน 2 โครงการ (ขนาดรวม 17MW) ในประเทศได้ตามแผนในช่วง 4Q26 จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 4.80 บาท

efinAI

Latest

Anthropic แรงไม่หยุด! รายได้พุ่ง 7 เท่า แตะ 6.5 หมื่นล้านดอลล์ จ่อ IPO ก่อน OpenAI

ส่องกล้อง SPRC : กำไร Q2/69 แกร่งกว่าคาด โบรกฯ แห่เชียร์รับปันผลแจ่ม

ธปท. เผยภาพรวมแบงก์พาณิชย์ Q2/69 มั่นคง สินเชื่อโต 2% ตามแรงส่งธุรกิจใหญ่ แต่ SMEs-อุปโภคบริโภคยังหดตัว

ส่องกล้อง ERW : ลุ้นครึ่งปีหลังรับไฮซีซั่น นักท่องเที่ยวจีนฟื้น-อีเวนต์ใหญ่ พร้อมหนุน

ส่องกล้อง TIDLOR : 6 โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` อัปเป้าใหม่สูงสุด 28 บาท

Popular

Tun Test Company Visit V4 – ทดสอบแก้ไข naja

Tun Test Company Visit V2

Tun Test Company Visit V3 แก้ไข 4:27 PM

วิจัยกสิกรฯ คงเป้าจีดีพีปี 69 โต 2% แม้ Q2/69 ดีเกินคาด ชี้บริโภคเอกชน - ส่งออก แรงส่งเริ่มชะลอ

Tun Test Company Visit

Related

แก้ไขเพิ่มเติมข้อมูลการแต่งตั้งกรรมการอิสระและกรรมการบริษัท

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ไตรมาสที่ 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 2 (F45) (สอบทานแล้ว)

งบการเงิน ไตรมาสที่ 2/2569 (สอบทานแล้ว)