| |||||||||||||||||||||||
สรุปปัจจัยบวก +
+ กำไรสุทธิ 3Q26 มีแนวโน้มเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยคาดการณ์กำไรอยู่ในกรอบ 13,000 - 13,500 ล้านบาท เติบโต 8% - 12% (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า)
+ รายได้รวมและรายได้จากการให้บริการหลักยังคงเติบโต หนุนจากการเติบโตของธุรกิจมือถือ อินเทอร์เน็ตบ้าน (FBB) และกลุ่มลูกค้าองค์กร (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า)
+ ยอดขายอุปกรณ์มือถือแข็งแกร่งและคาดว่าจะเติบโตได้ดีจากการเปิดตัว iPhone 18 (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ คาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 2026 เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยนักวิเคราะห์ประเมินกำไรไว้ในกรอบ 50,669 - 54,300 ล้านบาท (บล.บัวหลวง, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า)
+ ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับที่มั่นคงน่าสนใจประมาณ 4.8% - 5.0% (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.หยวนต้า)
+ การใช้มาตรการลดต้นทุน (Cost Saving) และการลดลงของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการถ่ายทอดสดฟุตบอลพรีเมียร์ลีกอังกฤษ (EPL) ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้ (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า)
+ Valuation ปัจจุบันยังมีความน่าสนใจ โดยมี P/E อยู่ที่ 20.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ระดับ 20.7 เท่า (บล.ลิเบอเรเตอร์)
สรุปปัจจัยลบ -
- กำไรสุทธิ 3Q26 มีแนวโน้มอ่อนตัวลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ประมาณ 2% - 5% (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
- บริษัทต้องรับรู้ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากการลงทุนในธุรกิจธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) หรือ CLICX เต็มไตรมาสเป็นครั้งแรก (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า)
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ปรับตัวสูงขึ้นตามฤดูกาล รวมถึงมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการลงทุนโครงข่ายที่เพิ่มขึ้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
- อัตรากำไร (EBITDA Margin) ใน 3Q26 มีแนวโน้มลดลงมาอยู่ที่ระดับ 56% - 57.5% เนื่องจากสัดส่วนยอดขายอุปกรณ์ซึ่งมีอัตรากำไรต่ำมีจำนวนเพิ่มขึ้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ลิเบอเรเตอร์)
- มีความกังวลและต้องติดตามกำลังซื้อของผู้บริโภคในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมในช่วงต้น 4Q26 (บล.บัวหลวง)
|
|
