| สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 23 เม.ย. 69 | ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | | บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) | ซื้อ | 47.00 | | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 40.00 | | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 44.00 | | บล.ลิเบอเรเตอร์ | ซื้อ | 41.50 | | บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส | ถือ | 37.00 | | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 45.00 | สรุปปัจจัยบวก + คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q26 เติบโตแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ลดลง (บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส)
+ กำไรจากโรงไฟฟ้า SPP มีแนวโน้มดีขึ้นจากปริมาณขายไฟฟ้าและไอน้ำให้กลุ่มอุตสาหกรรม (IU) ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส)
+ โรงไฟฟ้าไซยะบุรี (XPCL) พลิกกลับมามีกำไร (YoY) และมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการปรับโครงสร้างทางการเงิน/Refinance ประมาณ 200 ล้านบาท (บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ คาดการณ์บันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX Gain) ในไตรมาส 1/26 ช่วยหนุนกำไรสุทธิ (บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส)
+ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) และต้นทุนทางการเงิน/ดอกเบี้ยจ่ายมีแนวโน้มลดลง (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส)
+ ได้รับเงินประกันจากประสิทธิภาพการใช้งาน (Performance Guarantee) ของโครงการ CFXD ช่วยลดผลกระทบจากทรัพยากรลมที่อ่อนแอ (บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์)
+ ราคาหุ้นปัจจุบันปรับฐานลงมาสะท้อนปัจจัยลบด้านสงครามและความเสี่ยงไปมากแล้ว มองเป็นโอกาสทยอยสะสม (บล.หยวนต้า, บล.เอเซีย พลัส)
สรุปปัจจัยลบ -
- แนวโน้มกำไร 2Q26 อาจอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติ (Pool Gas) ปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าค่า Ft (บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส)
- โรงไฟฟ้าถ่านหิน GHECO-One มีการหยุดซ่อมบำรุงใน 1Q26 นานถึง 88 วัน กระทบรายได้ค่าความพร้อมจ่าย (AP) และปริมาณขายไฟ (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)
- รายได้จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมลดลง QoQ เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษจากการซื้อหุ้น RPCL ในราคาต่ำกว่ามูลค่าตลาดเหมือนในไตรมาสก่อน (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส)
- ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ CFXD ในไต้หวันลดลงตามปัจจัยฤดูกาลของลม (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ลิเบอเรเตอร์)
- ปริมาณขายไฟฟ้าให้ กฟผ. (EGAT) ลดลงจากการหมดอายุสัญญาของโรงไฟฟ้า SPP บางแห่ง (บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส)
- ความเสี่ยงจากปัจจัยมหภาค เช่น ดอกเบี้ยที่ทรงตัวระดับสูง เงินบาทอ่อนค่า และความผันผวนของราคาพลังงานโลกจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)
| 
