บล.ทิสโก้ : DMT แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท

กำไรเป็นไปตามคาด ราคาน้ำมันพุ่งฉุดจราจรตามที่เคยเตือนไว้DMT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 238 ล้านบาท ลดลง 1.0% YoY และ 16.8% QoQ ใกล้เคียงกับที่เราเคยเตือนไว้ก่อนหน้าว่าสงครามในตะวันออกกลางจะกดดันปริมาณจราจรใน 2H26 รายได้ค่าผ่านทาง 586 ล้านบาท ลดลง 5.9% YoY และ 12.7% QoQ กำไรสุทธิ 6M26 อยู่ที่ 524 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% YoY เรายังคงประมาณการปี 2026 และราคาเป้าหมาย 13.10 บาท คงคำแนะนำ BUY ปริมาณจราจรลดทั้งสองสาย ต้นทุนคงที่กดมาร์จิ้น แต่ SG&A ลดช่วยพยุงปริมาณจราจรเฉลี่ย 2Q26 อยู่ที่ 95,571 คัน/วัน ลดลง 5.8% YoY และ 13.2% QoQ ทั้งสัมปทานเดิม (-6.0% YoY) และตอนต่อขยายทิศเหนือ (-5.3% YoY) สอดคล้องกับการลดเที่ยวบินของสายการบินที่สนามบินดอนเมืองและกำลังซื้อที่อ่อนแอ Gross margin หดเหลือ 54.6% จาก 60.1% ใน 1Q26 เนื่องจากต้นทุนค่าผ่านทางค่อนข้างคงที่แม้รายได้ลดลง อย่างไรก็ตาม SG&A ที่ลดลง 27.0% YoY และรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นช่วยพยุงกำไร ทำให้ EBITDA margin ยังทรงตัวสูงที่ 77.2% 3Q26 ยังมีแรงกดดัน แต่ต้นทุนคุมได้ดีและมี upside จากมอเตอร์เวย์ใหม่เราคาดแรงกดดันจากราคาน้ำมันและปริมาณจราจรที่ชะลอตัวจะยังต่อเนื่องใน 3Q26 หากสงครามยืดเยื้อ แต่การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและฐานะการเงินที่ปลอดหนี้จะช่วยพยุงอัตรากำไรให้อยู่ในระดับสูง ระยะกลาง DMT ยังมี upside จากการประมูลโครงการมอเตอร์เวย์ใหม่ ได้แก่ M5, M9 และ M82 ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ทดแทนสัมปทานปัจจุบันที่สิ้นสุดปี 2577 คง BUY TP 13.10 บาท upside 7.4% yield สูง 7.3%เราคงประมาณการปี 2026 โดยคาดรายได้ 2,710 ล้านบาท (+2.8% YoY) และกำไรสุทธิ 1,087 ล้านบาท (+1.2% YoY) คงคำแนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท ที่ราคาปัจจุบัน 12.20 บาท มี upside 7.4% และ dividend yield ปี 2026F สูงถึง 7.3% ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ ปริมาณจราจรต่ำกว่าคาดหากสงครามยืดเยื้อ การไม่ได้รับสัมปทานโครงการใหม่ และข้อจำกัดในการปรับขึ้นอัตราค่าผ่านทาง

บล.ทิสโก้ : DMT แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท

efinAI

ล่าสุด

บอนด์ยีลด์จีนร่วงสวนตลาด! นลท.เข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว จับตาเศรษฐกิจซบเซา-ลุ้นผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ปตท. ครบ 4 รอบ ก้าวสู่ปีที่ 48 จากรากฐานที่มั่นคง สู่อนาคตที่ยั่งยืน

2026 UOB Heartbeat Run รวมพลังกว่า 2,700 คน ต่อยอดห้องเรียนดิจิทัล สู่โรงเรียนพื้นที่ห่างไกล

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 19 ส.ค. 2569

ยอดนิยม

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข v3

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบ for p nut ทดสอบการแก้ไข

Tun Test Special Scoops 19 August 2026

Tun Test Recommend for you 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

ที่เกี่ยวข้อง

วันนี้มีบิ๊กล็อต 23 หลักทรัพย์ DMT ซื้อขายสูงสุด 210.90 ลบ.

48 บจ.เตรียมขึ้นเครื่องหมาย XD ครึ่งหลังเดือน ส.ค. ให้ยีลด์ปันผลระหว่างกาลสูงสุด 8%