วันนี้ 12:50 น.บล.ทรีนีตี้ : KBANK แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 233.00 บาทTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarแชร์ คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัวทั้ง QoQ และ YoY• คาดกำไร 3Q69 ที่ 12,649 ล้านบาท อ่อนตัว 5%QoQ และ 3% YoY• คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิค่อนข้างทรงตัว QoQ ตามแนวโน้มสินเชื่อและ NIM• คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวลง QoQ โดยเฉพาะกำไรจากเงินลงทุน• ส่วนค่าใช้จ่ายสำรองหนี้คาดว่าจะยังทรงตัวในระดับสูง เนื่องจากความผันผวนของปัจจัยมหภาคทำให้ธนาคารอาจยังต้องตั้งสำรองส่วนเกินอยู่• แนวโน้มกำไร 4Q69 อ่อนตัว QoQ ตามฤดูกาล ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 เติบโตราว 4% YoY• ราคาหุ้นที่อ่อนตัวทำให้พอมี Upside อยู่บ้าง ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัวทั้ง QoQ และ YoY. เราคาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 12,649 ล้านบาท อ่อนตัว 5%QoQ และ 3% YoY โดยมีประเด็นสำคัญคือ . 1) คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิค่อนข้างทรงตัว QoQ หลังจากสินเชื่ออ่อนตัวเล็กน้อย QoQ และ NIM ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน . 2) คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัว 6%QoQ โดยหลักเป็นการอ่อนตัวจากกำไรจากเงินลงทุน โดยเฉพาะเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ลดลงตาม Bond Yield ที่สูงขึ้น . 3) คาดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ ตามฤดูกาล . 4) และคาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ยังทรงตัว ซึ่งคิดเป็น Credit Cost ที่ 158 bps ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน ใกล้เคียงกับกรอบบนของเป้าที่ธนาคารวางไว้ที่ 140-160 bps ซึ่งคาดว่าธนาคารยังมีการตั้งสำรองส่วนเกินอยู่เพื่อรองรับความผันผวนของปัจจัยมหภาค ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี มองกำไร 4Q69 อ่อนตัวตามฤดูกาล. เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 51,363 ล้านบาท (+4% YoY) หากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาด จะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 79% ของประมาณการทั้งปี โดยคาดกำไรงวด 4Q69 จะอ่อนตัว QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ด้านรายได้ดอกเบี้ยสุทธิคาดจะค่อนข้างทรงตัว QoQ ตามแนวโน้มสินเชื่อและ NIM และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอาจดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากค่าธรรมเนียมผลิตภัณฑ์ลดหย่อนภาษีตามฤดูกาล ราคาหุ้นอ่อนตัว ทำให้ยังพอมี Upside จากปันผล. ราคาหุ้นที่อ่อนตัวตามภาวะตลาดเริ่มเข้าใกล้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่เราให้ไว้ที่ 233 บาท อิง PBV 0.88 เท่า เมื่อรวมอัตราผลตอบแทนจากปันผลที่ราวปีละ 5% ทำให้พอเริ่มเห็น Upside บ้าง เราจึงปรับคำแนะนำจากเดิม “ถือ” เป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”. ความเสี่ยง : การชะลอตัวของเศรษฐกิจ / คุณภาพหนี้ที่แย่ลง ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com closeลงชื่อเข้าใช้งานหรือ สมัครใช้งานฟรี เพื่อใช้งานฟีเจอร์ต่างๆ efinAI และสิทธิประโยชน์อื่นๆ ที่จะช่วยให้การลงทุนของคุณมีประสิทธิภาพมากขึ้นไม่ต้องแสดงอีกในวันนี้สมัครใช้งานฟรีมีบัญชีเรียบร้อยแล้ว?ลงชื่อเข้าใช้งานcloseกรุณาอัปเกรดแพ็กเกจของคุณ เพื่ออ่านข่าวย้อนหลังแพ็กเกจปัจจุบันของคุณไม่สามารถอ่านข่าวนี้ได้ หากคุณต้องการอ่านข่าวย้อนหลังเกิน ตามที่กำหนด กรุณาอัปเกรดแพ็กเกจของคุณ
คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัวทั้ง QoQ และ YoY• คาดกำไร 3Q69 ที่ 12,649 ล้านบาท อ่อนตัว 5%QoQ และ 3% YoY• คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิค่อนข้างทรงตัว QoQ ตามแนวโน้มสินเชื่อและ NIM• คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวลง QoQ โดยเฉพาะกำไรจากเงินลงทุน• ส่วนค่าใช้จ่ายสำรองหนี้คาดว่าจะยังทรงตัวในระดับสูง เนื่องจากความผันผวนของปัจจัยมหภาคทำให้ธนาคารอาจยังต้องตั้งสำรองส่วนเกินอยู่• แนวโน้มกำไร 4Q69 อ่อนตัว QoQ ตามฤดูกาล ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 เติบโตราว 4% YoY• ราคาหุ้นที่อ่อนตัวทำให้พอมี Upside อยู่บ้าง ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัวทั้ง QoQ และ YoY. เราคาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 12,649 ล้านบาท อ่อนตัว 5%QoQ และ 3% YoY โดยมีประเด็นสำคัญคือ . 1) คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิค่อนข้างทรงตัว QoQ หลังจากสินเชื่ออ่อนตัวเล็กน้อย QoQ และ NIM ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน . 2) คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัว 6%QoQ โดยหลักเป็นการอ่อนตัวจากกำไรจากเงินลงทุน โดยเฉพาะเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ลดลงตาม Bond Yield ที่สูงขึ้น . 3) คาดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ ตามฤดูกาล . 4) และคาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ยังทรงตัว ซึ่งคิดเป็น Credit Cost ที่ 158 bps ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน ใกล้เคียงกับกรอบบนของเป้าที่ธนาคารวางไว้ที่ 140-160 bps ซึ่งคาดว่าธนาคารยังมีการตั้งสำรองส่วนเกินอยู่เพื่อรองรับความผันผวนของปัจจัยมหภาค ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี มองกำไร 4Q69 อ่อนตัวตามฤดูกาล. เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 51,363 ล้านบาท (+4% YoY) หากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาด จะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 79% ของประมาณการทั้งปี โดยคาดกำไรงวด 4Q69 จะอ่อนตัว QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ด้านรายได้ดอกเบี้ยสุทธิคาดจะค่อนข้างทรงตัว QoQ ตามแนวโน้มสินเชื่อและ NIM และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอาจดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากค่าธรรมเนียมผลิตภัณฑ์ลดหย่อนภาษีตามฤดูกาล ราคาหุ้นอ่อนตัว ทำให้ยังพอมี Upside จากปันผล. ราคาหุ้นที่อ่อนตัวตามภาวะตลาดเริ่มเข้าใกล้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่เราให้ไว้ที่ 233 บาท อิง PBV 0.88 เท่า เมื่อรวมอัตราผลตอบแทนจากปันผลที่ราวปีละ 5% ทำให้พอเริ่มเห็น Upside บ้าง เราจึงปรับคำแนะนำจากเดิม “ถือ” เป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”. ความเสี่ยง : การชะลอตัวของเศรษฐกิจ / คุณภาพหนี้ที่แย่ลง ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com
