บล.โกลเบล็ก : XO แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 19.20 บาท

Investor Relations Info : XO รายงานกำไร 2Q69 หดตัวทั้ง QoQ และ YoYรายงานกำไร 2Q69 –35%YoY และ -15%QoQคาดผลประกอบการ 2H69 รายได้จะเติบโตอย่างน้อย 10% จาก 1H69เราคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 535 ลบ. เติบโต 6%YoYปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” พร้อมปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 19.20 บาทESG-เป้าหมาย Net Zero Emission ในปี 2050 Investment Highlightรายงานกำไร 2Q69 –35%YoY และ -15%QoQ รายงานกำไร 2Q69 ที่ 110 ลบ. หดตัว 35%YoY และหดตัว 15%QoQ โดยรายได้อยู่ที่ 589 ลบ. หดตัว 4%YoY แต่เติบโต 13%QoQ รายได้หลักมาจากลูกค้าในทวีปยุโรปราว 83% และได้ผู้จัดจำหน่ายใหม่ในประเทศฝรั่งเศส อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลงจาก 45.4% ใน 1Q69 เหลือ 39.1% เนื่องจากมีการตัดจำหน่ายวัตถุดิบพริกดอง 60 ลบ. หากไม่รวมค่าใช้จ่ายดังกล่าว 2Q69 จะมีอัตรากำไรขั้นต้นราว 48-49% ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 0.2% จาก 1Q69 สู่ระดับ 19.8% แต่เมื่อพิจารณาเป็นตัวเงินเพิ่มขึ้น 14 ลบ. สู่ 115 ลบ. ทั้งนี้บริษัทรายงานกำไร 1H69 ที่ 238 ลบ. -16%YoY และคิดเป็น 44% ของประมาณการ คาดผลประกอบการ 2H69 รายได้จะเติบโตอย่างน้อย 10% จาก 1H69ฝ่ายวิจัยคาดว่ารายได้ 2H69 จะเติบโตอย่างน้อย 10%HoH โดยได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้อทวีปยุโรปที่เร่งตัวขึ้น อีกทั้งได้ผู้จัดจำหน่ายในประเทศฝรั่งเศสช่วยหนุนผลประกอบการเพิ่มเติม และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวในกรอบ 47-49% เพิ่มขึ้นจาก 2Q69 เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือ ขณะที่โรงงานใหม่คาดว่าจะเริ่มสร้างใน 3Q69 ใช้เงินลงทุน 1.3 พันลบ (คาดเป็นกู้ยืม 900-1,000 ลบ.) เราคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 535 ลบ. เติบโต 6%YoYเราปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 69 จาก 2.26 พันลบ. สู่ 2.37 พันลบ. เติบโต 10%YoY เนื่องจากคำสั่งซื้อจากทวีปยุโรปที่ฟื้นตัว อีกทั้งได้ผู้จัดจำหน่ายในประเทศฝรั่งเศสเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม ขณะที่คาดว่า GPM จะปรับตัวขึ้นสู่ 47% (ไม่รวมผลกระทบจากการด้อยค่าของสินค้าคงเหลือ) โดยใน 1H69 มีค่าใช้จ่ายพิเศษในจากการด้อยค่าสต๊อกพริกดองราว 75 ลบ. และคาดว่า 2H69 จะไม่มีค่าใช้จ่ายดังกล่าวอีก และคาดว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายอยู่ที่ 17.2% เมื่อพิจารณาเป็นตัวเงินค่าใช้จ่ายดังกล่าวเพิ่มขึ้นราว 48 ลบ.หรือเพิ่มขึ้น 12% เหลือ 434 ลบ. เนื่องจากมีการรับรู้ต้นทุนคงที่จากการใช้กำลังการผลิตของโรงงานยังไม่ถึงระดับที่กำหนด ทั้งนี้เราคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 535 ลบ. เติบโต 6%YoY ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” พร้อมปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 19.20 บาท เราประเมินราคาเหมาะสม XO โดยอิง Prospective P/E Ratio ที่ 16.2x เพิ่มขึ้นจากครั้งก่อนที่ 11.4x ซึ่งเป็นระดับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปีบวกด้วย 1 S.D. เพื่อให้สะท้อนถึงการกลับมาเติบโตใน 2H69 และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 69 ที่ราว 1.26 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้นจากครั้งก่อนที่ 15.60 บาทสู่ 19.20 บาทยังคงต่ำกว่าราคาปิดล่าสุด แต่คาดว่าผลประกอบการ 2H69 จะเติบโตจาก 1H69 เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ถือ”เป็น “ซื้อเก็งกำไร” ESG-เป้าหมาย Net Zero Emission ในปี 2050XO ได้เปิดตัวโครงการ Climate Change Management - Transition to Net Zero Project 2050 โดยมีเป้าหมายความเป็นกลางทางคาร์บอน (Carbon Neutrality) ภายในปี 2040 และเป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero Emission) ภายในปี 2050 และเป็นผู้ผลิตซอสและเครื่องปรุงรสรายแรกในไทยที่ได้รับรองมาตรฐาน ISO 14064-1สำหรับการจัดการก๊าซเรือนกระจก นอกจากนี้ XO เน้นการพัฒนาที่ยั่งยืนในทุกมิติ โดยเปลี่ยนจากการมุ่งเน้นที่ผลกำไร (Profit) เพียงอย่างเดียว เป็น 3P (People – Planet - Profit) อีกทั้งได้รับการรับรอง SET ESG Ratings ระดับ A (ณ ปี 2567) และเคยได้รับ ESG 100 Certificate ในปี 2559 อีกด้วย Analyst: Nuttawut Wongyaowarak02-672-5805nuttawut@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : XO แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 19.20 บาท

efinAI

ล่าสุด

nut Test Add ESG Story 19 August 2026 ทดสอบแก้ไข

“ศุภจี” ชี้ไทยต้องปรับรับโลกผันผวน ตั้ง 4 คณะทำงาน ดันส่งออก-ท่องเที่ยว-เศรษฐกิจชุมชน

TVH เผยผลประกอบการครึ่งปีแรก 2569 กำไรโตแข็งแกร่งกว่า 102% ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยเติบโตกว่า 34%

ดัชนีเชื่อมั่นอุตฯ ก.ค. แตะ 90.0 ตลาดรถ EV หนุน คาดฟื้นต่อ ชงรัฐหนุน Biofuel–ลดเสี่ยงการค้า–เติมทุน SMEs

Tun Test Recommend for you 19 August 2026

ยอดนิยม

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2

Tun Test Add Editorial 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 19 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 116 จุด กลุ่มเทคฯ ร่วงกดตลาด หลังบอนด์ยีลด์พุ่ง

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.066 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 18 สิงหาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง

XO ส่งซิกยอดขายครึ่งปีหลังโตกว่าครึ่งปีแรก เร่งขยายช่องทางขาย หนุนรายได้ทั้งปีโตตามเป้า 10%

SEC News : สรุปแบบ 59 ประจำวันที่ 18 สิงหาคม 2569

23 นักลงทุนรายใหญ่ เตรียมรับเงินปันผลระหว่างกาลรวมกัน 707 ลบ.