โตเกียวเตรียมเปิดโบรกเกอร์ซื้อขายหุ้นไม่จดทะเบียนของสตาร์ทอัปญี่ปุ่นในสหรัฐฯ และอังกฤษ
HiJoJo Partners สตาร์ทอัปสายธุรกิจหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มสถาบันการเงินชั้นนำของญี่ปุ่น เตรียมเปิดบริการนายหน้าซื้อขาย หุ้นไม่จดทะเบียน ของสตาร์ทอัปและบริษัทญี่ปุ่นในตลาดต่างประเทศ โดยมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนสถาบันใน สหรัฐฯ และ อังกฤษ การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนว่า ตลาด private market ของญี่ปุ่นกำลังขยายตัว และอาจช่วยให้บริษัทเกิดใหม่เข้าถึงเงินทุนได้มากขึ้นก่อนตัดสินใจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
รายงานของ Nikkei Asia ระบุว่าแนวทางดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อสร้างช่องทางให้สตาร์ทอัปญี่ปุ่นสามารถระดมทุนจากนักลงทุนสถาบันหน้าใหม่ได้ตั้งแต่ระยะก่อน IPO ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันที่บริษัทต้องรีบเข้าตลาดหุ้นเร็วเกินไป นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสให้ผู้ประกอบการมีเวลามากขึ้นในการสร้างขนาดธุรกิจ เพิ่มความแข็งแกร่งของกระแสรายได้ และพัฒนาความสามารถในการทำกำไรให้มั่นคงก่อนเข้าสู่ตลาดทุนสาธารณะ
ผลต่อระบบลงทุนและการประเมินมูลค่าหุ้นนอกตลาด
การเปิดช่องทางซื้อขาย unlisted shares ข้ามประเทศอาจทำให้ตลาดหุ้นนอกตลาดของญี่ปุ่นมีความชัดเจนมากขึ้นในเชิงราคา เพราะนักลงทุนสถาบันในต่างประเทศสามารถเข้าถึงบริษัทที่ยังไม่เข้าตลาดได้โดยตรง ส่งผลให้มีข้อมูลอ้างอิงในการประเมินมูลค่ามากขึ้น และอาจช่วยลดภาวะที่สตาร์ทอัปต้องเร่งทำ IPO เพียงเพื่อสร้างสภาพคล่องให้ผู้ถือหุ้นเดิม
ในเชิงโครงสร้างตลาด นี่ถือเป็นสัญญาณว่าการลงทุนใน private asset กำลังได้รับความสนใจมากขึ้นจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก สินทรัพย์ประเภทนี้มักตอบโจทย์การกระจายความเสี่ยงและการแสวงหาโอกาสเติบโตในธุรกิจที่ยังไม่เข้าสู่ตลาดหุ้น แต่ก็ต้องแลกกับข้อจำกัดด้านสภาพคล่องและความโปร่งใสของข้อมูลที่ต่ำกว่าหุ้นจดทะเบียน
นัยต่อผู้ลงทุนไทยและพอร์ตการลงทุน
สำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้อาจไม่ได้กระทบตลาดหุ้นไทยโดยตรง แต่มีนัยสำคัญต่อมุมมองการจัดพอร์ตในระยะยาว หากสถาบันการเงินทั่วโลกหันมาให้ความสนใจกับ สินทรัพย์เอกชน มากขึ้น เงินทุนบางส่วนอาจไหลเข้าสู่กองทุนหรือผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีความเชี่ยวชาญด้านการลงทุนในบริษัทนอกตลาด ขณะเดียวกัน บริษัทไทยที่ยังไม่จดทะเบียนอาจมีโอกาสได้รับความสนใจจากต่างชาติในลักษณะคล้ายกัน หากโครงสร้างกฎหมายและตลาดเอื้ออำนวยในอนาคต
อย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นไม่จดทะเบียนมีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากข้อมูลทางการเงินอาจเปิดเผยไม่มาก ราคาซื้อขายอาจไม่สม่ำเสมอ และการขายต่ออาจใช้เวลานานกว่า นักลงทุนจึงควรประเมินระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้อย่างรอบคอบ ก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้
Private Asset กับบทบาทในพอร์ตลงทุน
ในมุมมองของสินทรัพย์ทางเลือก ข่าวนี้ตอกย้ำว่า Private Asset กำลังเป็นธีมสำคัญของนักลงทุนสถาบันทั่วโลก การมีตลาดซื้อขายหุ้นไม่จดทะเบียนอาจเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงออกจากหุ้นจดทะเบียน พันธบัตร และทองคำ แต่การเข้าลงทุนควรทำอย่างมีวินัย และทยอยเพิ่มสัดส่วนตามความเข้าใจในสินทรัพย์นั้น ๆ
- ข้อดี: เปิดโอกาสเข้าถึงธุรกิจเติบโตสูงก่อน IPO
- ข้อดี: ช่วยเพิ่มทางเลือกในการกระจายพอร์ต
- ข้อควรระวัง: สภาพคล่องต่ำและข้อมูลเปิดเผยจำกัด
- ข้อควรระวัง: มูลค่าหุ้นอาจผันผวนและประเมินยากกว่า
สำหรับพอร์ตทั่วไป ทองคำ ยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์กันความเสี่ยงได้ดี ขณะที่สินทรัพย์ทางเลือกอื่นควรพิจารณาอย่างระมัดระวังตามเป้าหมายการลงทุน ระยะเวลาถือครอง และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
