ข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของนักลงทุนต่างชาติ ในเดือนมีนาคมลดลง 138.4 พันล้านดอลลาร์ จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยแรงกดดันหลักมาจากผลกระทบด้านมูลค่ามากกว่าการขายสุทธิทั้งหมด สะท้อนว่าตลาดบอนด์สหรัฐฯ เผชิญความผันผวนสูงจากความกังวลด้านเงินเฟ้อและทิศทางอัตราผลตอบแทน

ในเชิงกระแสเงินจริง นักลงทุนต่างชาติขาย พันธบัตรอายุไม่เกิน 1 ปี สุทธิ 16.8 พันล้านดอลลาร์ แต่เพิ่มการถือครอง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวสุทธิ 13.5 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าผู้ลงทุนยังคงระมัดระวังต่อสินทรัพย์ระยะสั้น ขณะเดียวกันก็ยังมองพันธบัตรระยะยาวเป็นแหล่งพักเงินในบางช่วง แม้ภาพรวมการลงทุนจะชะลอลงก็ตาม

แรงกดดันต่อพอร์ตของต่างชาติยิ่งชัดเจนขึ้นเมื่อ ดัชนี Bloomberg US Treasuries ร่วง 1.7% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2024 หลังความกังวลว่าสงครามในอิหร่านจะกระตุ้นเงินเฟ้อ ส่งผลให้ต่างชาติขาดทุนจากการประเมินมูลค่าพันธบัตรระยะยาวถึง 142.1 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังสามารถส่งผลต่อราคาพันธบัตรได้อย่างรวดเร็ว และกระทบต่อมูลค่าการถือครองของนักลงทุนทั่วโลก

ผลกระทบต่อตลาดการเงินโลก

ภาพรวมการเคลื่อนไหวของเงินทุนต่างชาติครั้งนี้สะท้อนว่า ตลาดบอนด์สหรัฐฯ ยังคงเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อและความผันผวนของอัตราผลตอบแทน ซึ่งอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของ หุ้นทั่วโลก รวมถึงความเคลื่อนไหวของ ค่าเงิน และ ทองคำ ด้วย เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรเปลี่ยนแปลงรวดเร็ว นักลงทุนมักปรับพอร์ตเพื่อควบคุมความเสี่ยง ส่งผลให้กระแสเงินทุนในสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัยผันผวนตามไปด้วย

แนวโน้มที่ต้องจับตาต่อจากนี้

แม้ต่างชาติยังคงเพิ่มการถือครองพันธบัตรระยะยาวบางส่วน แต่ข้อมูลเดือนมีนาคมชี้ว่าเงินทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะในตราสารระยะสั้นที่อ่อนไหวต่อภาวะดอกเบี้ยและทิศทางนโยบายการเงิน หากความเสี่ยงเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ตลาดพันธบัตรอาจยังเผชิญแรงขายหรือแรงกดดันด้านมูลค่าเพิ่มเติม นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ สัญญาณจากธนาคารกลาง และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด

• การถือครองพันธบัตรต่างชาติลดลง 138.4 พันล้านดอลลาร์
• ขายบิลอายุไม่เกิน 1 ปี สุทธิ 16.8 พันล้านดอลลาร์
• ถือครองพันธบัตรระยะยาวเพิ่ม สุทธิ 13.5 พันล้านดอลลาร์
• ผลขาดทุนจากมูลค่า 142.1 พันล้านดอลลาร์