บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : CK แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23.00 บาท

คาดจะได้งานเพิ่มกว่า 2 แสนล้านบาทใน 1-2 ปี ข้างหน้า• CK รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 800 ล้านบาท (-7% YoY, +143% QoQ) ทำให้กำไร 1H26 คิดเป็น 46% ของประมาณการ FY26F ของเรา รายได้งานก่อสร้างอยู่ที่ 11.3 พันล้านบาท (+6% YoY, -7% QoQ) หนุนโดยความคืบหน้าของโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำหลวงพระบาง รถไฟฟ้าสายสีม่วงและสีส้ม รวมถึงโครงการรถไฟทางคู่ ขณะที่ GPM ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ราว 8.2% (เทียบกับ 7.9% ใน 2Q25 และ 7.4% ใน 1Q26) • ปัจจุบันมี Backlog มูลค่า 1.46 แสนล้านบาท สร้างความชัดเจนของรายได้ที่มั่นคงในช่วง 3-4 ปีข้างหน้า • คาดว่ากำไร3Q26F จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ หนุนโดยรายได้ก่อสร้างที่มั่นคง ต้นทุนทางการเงินที่ลดลงและผลประกอบการของ CKP และ BEM ที่แข็งแกร่งขึ้นตามฤดูกาล • CK คาดว่าจะได้งานใหม่ในช่วง 1-2 ปี ข้างหน้ากว่า 2 แสนล้านบาท อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรับประโยชน์จากโครงการเปิดประมูลใหม่ มูลค่ากว่า 7.7 แสนล้านบาทในช่วงปี 2026-2027 โดย CK ตั้งเป้าส่วนแบ่งงานที่ 25-30% ของpipeline ดังกล่าว • ฝ่ายบริหารคงเป้ารายได้ FY26 ที่มากกว่า 4 หมื่นล้านบาท โดยรายได้ 1H26 คิดเป็น 46% ของเป้าทั้งปี และยังคงประมาณการ GPM ปี FY26F ไว้ที่ 7-8% แม้ว่า GPM ใน 2Q26 จะสูงเป็นพิเศษที่ 8.2% ซึ่งได้แรงหนุนจาก 1) มิกซ์โครงการที่ดีขึ้น 2) การชดเชย K-factor จากโครงการที่ใกล้แล้วเสร็จ และ 3) การบริหารจัดการต้นทุนที่ดีกว่าคาด แต่ฝ่ายบริหารคาดว่า GPM จะกลับสู่ระดับปกติที่ 7-8% ใน 3Q-4Q26 • คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 23.0 บาท (SOTP) โดยคาดการณ์กำไรหลักปี 26F อ่อนลงเล็กน้อย แล้วค่อยกลับไปเติบโตเป็นเลขหลักเดียวในปี 27F นักวิเคราะห์ : ศศิกานต์ อุดมเวศย์ , IAA : sasikarnudomvej@dbs.com : Tel. 02 857 7833

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : CK แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23.00 บาท

efinAI

ล่าสุด

อิหร่านอ่วมอีก! หลัง UAE ตัดสัมพันธ์การค้า ซ้ำเติมคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ

กสิกรไทยผนึกฮั่วเซ่งเฮง เปิดเทรดทอง USD ผ่าน K PLUS ครบจบในที่เดียว เริ่มต้น 10 USD ฟรีค่าธรรมเนียม

“พันธุ์ไทย x หมาจ๋า” ร่วมกับ กรุงเทพมหานคร ชวนร่วมงานการกุศลสุดคิวท์ “Punthai Mission PAWSIBLE”

สรุป Earnings Call : BAM มั่นใจปี 69 กำไร 2 พันลบ. ลุยซื้อ NPL ครึ่งปีหลัง 5-8 พันลบ.

ยอดนิยม

ที่เกี่ยวข้อง

ส่องกล้อง CK : 8 โบรกฯ ยังพร้อมใจเชียร์ `ซื้อ` อัพไซด์แน่น ลุ้นรับงานใหญ่ปลายปี 2.5 แสนล้านดีล

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : CK แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 23.00 บาท

บล.ทิสโก้ : CK แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 25.50 บาท

บล.บัวหลวง : CK แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท