ฮูตีผลิตอาวุธเองจากชิ้นส่วนจีน เสี่ยงกระทบทะเลแดง นักลงทุนจับตาน้ำมันและทองคำ
เหตุการณ์ที่หน่วยงานต่อต้านการก่อการร้ายของเยเมนตรวจยึดตู้คอนเทนเนอร์บรรทุกชิ้นส่วนอาวุธจากจีนไปยังท่าเรือที่ฮูตีควบคุม สะท้อนว่ากลุ่มฮูตีอาจมีศักยภาพในการผลิตอาวุธเองได้มากขึ้น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อความมั่นคงในทะเลแดงและช่องแคบ Bab el-Mandeb โดยตรง ขณะเดียวกัน ตลาดการเงินต้องจับตาผลกระทบต่อราคาน้ำมัน ค่าขนส่ง เงินเฟ้อ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำอย่างใกล้ชิด
ตรวจยึดชิ้นส่วนอาวุธจากจีน จุดชนวนความกังวลรอบใหม่
รายงานระบุว่าในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่ที่ท่าเรือเอเดนได้ตรวจยึดตู้คอนเทนเนอร์ซึ่งมีทั้งชิ้นส่วนอาวุธ วัสดุอุตสาหกรรม และสารเคมีจำนวนมากที่ส่งมาจากจีน โดยมีปลายทางคือท่าเรือฮอดิดา ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของกลุ่มฮูตี ภายในตู้พบครีบท้ายขีปนาวุธ เรซินฟีนอลิกที่ใช้ในงานทนความร้อน รวมถึงชิ้นส่วนอื่น ๆ ที่ผู้เชี่ยวชาญมองว่าสามารถนำไปประกอบเป็นโดรนและขีปนาวุธได้
ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่แค่การละเมิดมาตรการคว่ำบาตรของสหประชาชาติ แต่ยังสะท้อนว่าฮูตีอาจลดการพึ่งพาเครือข่ายอาวุธภายนอก และหันมาประกอบอาวุธภายในประเทศมากขึ้น ซึ่งทำให้ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยงต่อทะเลแดงและการค้าโลก
ทะเลแดงและช่องแคบ Bab el-Mandeb เป็นหนึ่งในเส้นทางยุทธศาสตร์ของการขนส่งทางทะเลโลก โดยมีสัดส่วนการค้าทางทะเลราว 12% ของโลก หากฮูตีใช้กำลังหรือการคุกคามเพื่อปิดเส้นทางนี้ จะส่งผลโดยตรงต่อการขนส่งพลังงานและสินค้าอุปโภคบริโภคทั่วโลก
สถานการณ์ยิ่งน่ากังวลเมื่อฮูตีเพิ่งยึดพื้นที่ชายฝั่งทะเลแดงได้เกือบทั้งหมด และมีขีดความสามารถทางทหารที่สูงขึ้นจนสามารถยิงเครื่องบินรบซาอุดีอาระเบียตกได้ในระดับความสูงที่ไม่เคยทำได้มาก่อน สิ่งเหล่านี้ทำให้นักวิเคราะห์ประเมินว่า ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคอาจยืดเยื้อและยากต่อการคลี่คลายในระยะสั้น
ผลกระทบต่อตลาดพลังงานและเงินเฟ้อ
หากเส้นทางผ่านทะเลแดงสะดุด ราคาน้ำมันมีโอกาสปรับขึ้นจากแรงกดดันด้านอุปทานทันที เพราะสินค้าจำนวนมากต้องเบี่ยงเส้นทางเดินเรือ ส่งผลให้ต้นทุนขนส่งและเบี้ยประกันภัยทางทะเลเพิ่มขึ้น นอกจากนั้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังทำให้ตลาดกังวลเรื่อง Supply Shock มากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อยังมีความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกน้ำมันของอิหร่านและประเทศในภูมิภาค
ผลข้างเคียงที่ตามมาคือแรงกดดันต่อเงินเฟ้อทั่วโลก และอาจทำให้ธนาคารกลางหลายแห่งต้องชะลอการลดดอกเบี้ย ซึ่งสวนทางกับความคาดหวังของตลาดในช่วงก่อนหน้า หุ้นกลุ่มพลังงานและบริษัทเดินเรืออาจได้ประโยชน์ในระยะสั้น แต่หุ้นที่พึ่งพาการนำเข้าและต้นทุนโลจิสติกส์ต่ำจะเผชิญแรงกดดันมากขึ้น
จีนถูกจับตาในฐานะแหล่งชิ้นส่วน dual-use
ข้อมูลจากสหรัฐฯ ระบุว่า ชิ้นส่วนแบบ dual-use หรือวัสดุที่ใช้ได้ทั้งพลเรือนและทหาร ซึ่งถูกยึดในช่วงมกราคม 2025 ถึงเมษายน 2026 มากกว่า 70% มีต้นทางจากจีน แม้จีนจะปฏิเสธข้อกล่าวหา แต่ประเด็นนี้อาจนำไปสู่การคว่ำบาตรบริษัทจีนที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและฮูตี ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศ
สำหรับนักลงทุน ประเด็นนี้ไม่ใช่เพียงเรื่องความมั่นคง แต่ยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เพราะทุกครั้งที่ห่วงโซ่อุปทานโลกเผชิญแรงสั่นสะเทือน ตลาดจะปรับราคาความเสี่ยงใหม่เสมอ
ผลต่อหุ้นไทยและเศรษฐกิจในประเทศ
ไทยเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสุทธิ ดังนั้นหากราคาน้ำมันโลกปรับขึ้น จะส่งผ่านมายังต้นทุนพลังงาน ค่าขนส่ง และค่าครองชีพในประเทศโดยตรง ทำให้เงินเฟ้อไทยมีโอกาสสูงขึ้นและลดโอกาสที่ธนาคารแห่งประเทศไทยจะปรับลดดอกเบี้ยเร็วตามที่ตลาดคาด
หุ้นกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์ และ ไฟแนนซ์ อาจถูกกดดัน ขณะที่หุ้นพลังงานในตลาดไทย เช่น PTT, PTTEP และกลุ่มโรงกลั่น อาจได้รับอานิสงส์จากราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพราะมาร์จิ้นดีขึ้น อย่างไรก็ดี นักลงทุนควรระวังผลกระทบทางอ้อมต่อการส่งออก หากต้นทุนขนส่งโลกเพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจคู่ค้าชะลอตัว
ทองคำยังเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
ในภาวะความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ทองคำมักกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความสนใจ โดยเฉพาะเมื่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความผันผวนของตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น เหตุการณ์นี้จึงมีแนวโน้มหนุนราคาทองคำในระยะสั้น แม้ทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม หากเฟดชะลอการลดดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองคำจะสูงขึ้น แต่แรงซื้อจากความกังวลเชิงภูมิรัฐศาสตร์อาจช่วยประคองราคาไว้ได้
สำหรับนักลงทุนไทย การถือทองคำในสัดส่วนประมาณ 5-10% ของพอร์ตยังเป็นแนวทางที่เหมาะสมเพื่อกระจายความเสี่ยงจากหุ้นและค่าเงินบาทที่อาจอ่อนค่า พร้อมกันนี้ การกระจายการลงทุนไปยังหุ้นต่างประเทศหรือกองทุนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานก็อาจช่วยสร้างสมดุลให้พอร์ตได้ดีขึ้น
สรุป: ความเสี่ยงทะเลแดงไม่ใช่เรื่องไกลตัว
กรณีที่ฮูตีอาจผลิตอาวุธเองได้มากขึ้นจากชิ้นส่วนที่เชื่อมโยงกับจีน ทำให้ความเสี่ยงด้านการปิดเส้นทางเดินเรือในทะเลแดงและช่องแคบ Bab el-Mandeb มีน้ำหนักมากขึ้นทันที แม้ผลกระทบต่อหุ้นไทยอาจยังไม่เกิดแบบฉับพลัน แต่ทิศทางราคาน้ำมัน ทองคำ เงินเฟ้อ และดอกเบี้ย ล้วนได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์นี้ นักลงทุนจึงควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจยืดเยื้อ
