Calamos ประเดิมเปิดตัว ‘Autocallable ETF’ แห่งแรกในยุโรป ชูยีลด์ 14% ต่อปี

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -29 เม.ย. 69 13:23 น.

Calamos เปิดตัว ETF autocallable แห่งแรกในยุโรป และเริ่มซื้อขายเมื่อวันจันทร์ โดยกองทุนนี้อ้างอิงกลยุทธ์ autocallable ผ่านโครงสร้าง UCITS ETF พร้อมผลตอบแทน 14% ต่อปี และค่าธรรมเนียมรายปี 0.74% จุดเด่นคือเปิดทางให้นักลงทุนเข้าถึงผลิตภัณฑ์โครงสร้างที่ให้รายได้สม่ำเสมอและมีเงื่อนไขการป้องกันขาลง แต่ยังคงมีความซับซ้อนและความเสี่ยงที่ต้องทำความเข้าใจอย่างรอบคอบ

สรุปข่าวสำคัญ

กองทุน Calamos Autocallable Income Ucits ETF ถือเป็น ETF ที่มีลักษณะ autocallable แห่งแรกในยุโรป โดยกองทุนจะถือหุ้นกู้ autocallable อย่างน้อย 52 ตัว ที่ออกทุกสัปดาห์ อ้างอิงกับดัชนีที่ปรับแต่งจาก S&P 500 ของสหรัฐฯ เป้าหมายคือเปิดโอกาสให้นักลงทุนในยุโรปเข้าถึงกลยุทธ์ที่โดยปกติพบได้ในผลิตภัณฑ์โครงสร้างของธนาคารเอกชนและผู้จัดการความมั่งคั่ง

ผลิตภัณฑ์นี้เสนอการจ่ายดอกเบี้ยที่รับประกันตราบใดที่ตลาดหุ้นไม่ปรับตัวลงเกินระดับที่กำหนด โดยหุ้นกู้แต่ละตัวจะจ่ายคูปองทุกเดือนเมื่อดัชนีอยู่เหนือระดับ 60% ของจุดเริ่มต้น หากดัชนีสูงกว่าระดับเริ่มต้น หุ้นกู้จะถูกเรียกคืนหลังครบ 1 ปี นักลงทุนจะได้รับคูปองงวดสุดท้ายและเงินต้นเต็มจำนวน ก่อนนำเงินไปลงทุนในหุ้นกู้ใหม่ หากดัชนีไม่กลับไปเหนือระดับเริ่มต้น หุ้นกู้จะยังคงค้างอยู่จนกว่าจะถูกเรียกคืนเมื่อดัชนีกลับถึงระดับดังกล่าว หรือครบอายุ 5 ปี

หากถึงกำหนดนั้นและดัชนีปรับตัวลงน้อยกว่า 40% นักลงทุนจะได้รับเงินคืนเต็มจำนวน แต่หากต่ำกว่านั้น เช่น -45% นักลงทุนจะขาดทุน 45% ของเงินคืน

ETF autocallable กระทบตลาดยุโรปอย่างไร

John Koudounis ประธานและซีอีโอของ Calamos ระบุว่า “ตลาดหุ้นกู้โครงสร้างเป็นตลาดขนาดใหญ่และยังเปิดโอกาสใหม่ด้านประสิทธิภาพและการเข้าถึง” ซึ่งสะท้อนมุมมองว่าตลาดนี้ยังมีช่องว่างให้พัฒนาในเชิงผลิตภัณฑ์และการกระจายการเข้าถึงไปสู่ผู้ลงทุนวงกว้างมากขึ้น

ข้อมูลจาก SP Intelligence ระบุว่า autocallable และ callable คิดเป็น 55% ของยอดขายผลิตภัณฑ์โครงสร้างมูลค่า 249 พันล้านดอลลาร์ ในยุโรปเมื่อปีก่อน โดยยอดขายเติบโตจาก 135 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2022 เป็น 249 พันล้านดอลลาร์ ในปีที่ผ่านมา สะท้อนความต้องการของนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงขึ้นควบคู่ไปกับการป้องกันความเสี่ยงขาลง

Tiago Fernandes หัวหน้าของ SP Intelligence กล่าวว่า “การเติบโตของตราสาร autocallable สะท้อนความต้องการของนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงขึ้นและการป้องกันตลาดขาลง” ขณะที่ Kenneth Lamont นักวิจัยหลักจาก Morningstar เตือนว่า “ผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนอาจมีความเสี่ยงต่อการขายหรือซื้อผิด” และนักลงทุนอาจเข้าใจกลไกพื้นฐานไม่ครบถ้วน แม้ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้จะให้รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ แต่ก็มีข้อจำกัดในการมีส่วนร่วมกับการเติบโตของตลาดหุ้นและให้การคุ้มครองด้านขาลงแบบมีเงื่อนไข

โครงสร้างของกองทุนและเงื่อนไขสำคัญ

ดัชนีที่ Calamos ETF อ้างอิงเป็นเวอร์ชันปรับแต่งของ S&P 500 ที่มีระดับความผันผวน 35% หรือราวสองเท่าของ S&P เอง โดยเพิ่มเลเวอเรจในภาวะตลาดเสถียรและลดเลเวอเรจเมื่อความผันผวนสูงขึ้น ตามข้อมูลของ Calamos คูปองจะปรับตามความผันผวนของตลาด และล่าสุดอยู่ที่ 14% ต่อปี

กองทุนคิดค่าธรรมเนียมรายปี 0.74% และมีทั้งชนิดสะสมและจ่ายออก โดยจะมีการเปิดตัวหน่วยลงทุนอีกประเภทภายในปีนี้ Calamos ซึ่งบริหารสินทรัพย์ 47 พันล้านดอลลาร์ ในปีก่อน ระบุว่าทดสอบกองทุนนี้ในสหรัฐฯ แล้ว และ ETF น้องสาวที่ติดตามดัชนี Nasdaq ก็ระดมทุนได้เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์

มุมมองต่อความต้องการในยุโรป

Matt Kaufman หัวหน้าทีม ETF ของ Calamos กล่าวว่าบริษัทได้รับความต้องการจากต่างประเทศจำนวนมาก และถูกสอบถามว่าจะจัดทำเวอร์ชัน Ucits สำหรับยุโรปหรือไม่ การเปิดตัวครั้งนี้จึงสะท้อนการขยายผลิตภัณฑ์จากสหรัฐฯ สู่ยุโรปผ่านโครงสร้าง UCITS เพื่อตอบโจทย์นักลงทุนที่ต้องการทั้งรายได้และการป้องกันความผันผวน

ในภาพรวม การเปิดตัว ETF autocallable แห่งแรกในยุโรปอาจช่วยยกระดับการเข้าถึงผลิตภัณฑ์โครงสร้างให้กว้างขึ้น แต่ผู้ลงทุนยังต้องพิจารณาเงื่อนไขการจ่ายคูปอง การเรียกคืน และความเสี่ยงเมื่อดัชนีปรับตัวลงแรงอย่างละเอียด ก่อนตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซับซ้อนนี้