ผลสำรวจของ Nikkei ระบุว่า บริษัทประกันชีวิตรายใหญ่ในญี่ปุ่น 5 จาก 10 แห่ง คาดว่าจะเพิ่มการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในปีงบประมาณ 2026 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมีนาคมปีหน้า เพิ่มขึ้นจาก 4 แห่งในปีก่อนหน้า หลังผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

การกลับมาให้น้ำหนักกับตราสารหนี้ในประเทศครั้งนี้สะท้อนมุมมองของบริษัทประกันชีวิตรายใหญ่ในญี่ปุ่นที่เริ่มเห็นความน่าสนใจของผลตอบแทนระยะยาวมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 20 ปีอยู่ที่ราว 3.3% สูงขึ้น 1.4 จุด จากสิ้นเดือนมีนาคม 2025 ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุใกล้เคียงอยู่ที่ราว 5% และแทบไม่เปลี่ยนแปลง

ข้อมูลจากผลสำรวจชี้ว่าแรงหนุนสำคัญมาจากการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาว ซึ่งทำให้สถาบันประกันชีวิตมีเหตุผลมากขึ้นในการเพิ่มสัดส่วนการถือครองพันธบัตรในประเทศ ขณะเดียวกัน ความสนใจในการลงทุนพันธบัตรต่างประเทศลดลง โดยมีเพียง Nippon Life Insurance และ Meiji Yasuda Life Insurance ที่ระบุว่าจะเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ดังกล่าว

ในภาพรวม บริษัทประกันชีวิตยังคงให้น้ำหนักกับสินทรัพย์ทางเลือกมากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากสินทรัพย์กลุ่มนี้มีความสัมพันธ์ต่ำกับความเคลื่อนไหวของราคาพันธบัตรและหุ้น ซึ่งช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ตลงทุนได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับการถือสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว

สิ่งที่ต้องติดตามต่อ

• ติดตามว่าบริษัทประกันชีวิตรายใหญ่อื่น ๆ จะปรับแผนเพิ่มการถือครอง JGB ตามหรือไม่
• ติดตามทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาว โดยเฉพาะอายุ 20–30 ปี
• ติดตามการประกาศหรืออัปเดตแผนลงทุนของ Meiji Yasuda Life และ Japan Post Insurance

มุมมองต่อการลงทุน

นักลงทุนที่ติดตามธีมตราสารหนี้ญี่ปุ่นสามารถใช้ข่าวนี้เป็นสัญญาณว่าแรงซื้อจากสถาบันขนาดใหญ่ยังมีโอกาสหนุนตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นได้ต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน กลุ่มประกันชีวิตญี่ปุ่นก็อาจเป็นอีกธีมหนึ่งที่ได้รับอานิสงส์จากการปรับพอร์ตลงทุนตามสภาวะดอกเบี้ยใหม่

ที่มา Nikkei Asia