บล.เอเซียพลัส : CRC แนะนำ “Buy” ราคาเป้าหมาย 37.00 บาท

แรงหนุนยังดีในช่วง 2H69 Flash Points • เรามีมุมมองเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ CRC วานนี้ โดยบริษัทได้มีการปรับ เป้าหมายการเติบโตของ EBITDA ขึ้นเป็น 6%-8% YoY (จากเดิมคาด 5%-7%) แม้จะ ปรับเป้าการเติบโตของยอดขายเหลือ 2%-3% YoY (จากเดิมคาด 4%-5%) แต่ปรับ อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ขึ้น 0.6%-0.7% YoY (จากเดิมคาดทรงตัว) • แนวโน้มการเติบโตของยอดขายใน 2H69 น่าจะถูกผลักดันด้วยส่วนงานแฟชั่นและส่วน งานอาหารเป็นหลัก โดยส่วนงานแฟชั่น บริษัทได้มีการเพิ่มแบรนด์ใหม่ๆ รวมถึงขยาย สาขาร้านสินค้าด้านความงาม KIS และ LOOKS ด้านส่วนงานอาหาร จะได้แรงเสริมจาก การเปิดสาขาใหม่ของทั้งท็อปซุปเปอร์มาร์เก็ต และ GO! Hypermarket ในเวียดนาม • แนวโน้มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังคงเป็นทิศทางลดลง ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ย ประกอบกับบริษัทบริหารจัดการหนี้สินให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยการเพิ่มสัดส่วนหนี้ระยะยาว และหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ Impact Insight • เบื้องต้น เราคาดกำไรปกติใน 3Q69 ลดลง QoQ จากผลของฤดูกาล ที่ปกติไตรมาส 3 ที่เป็นฤดูฝนจะมียอดขายลดลง อย่างไรก็ดี เราคาดว่ากำไรจะยังเติบโตแรง YoY จาก แนวโน้มมาร์จิ้นที่สูงขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงเป็นปัจจัยหนุนหลัก รวมถึงไม่ต้องรับรู้ผล ขาดทุนจากห้าง Nguyen Kim ในเวียดนามที่จำหน่ายออกไปใน 2Q69 • เราคาดหวังมาร์จิ้นยังเพิ่มขึ้นทั้ง HoH และ YoY ใน 2H69 จากสัดส่วนยอดขายที่จะเพิ่มขึ้นของส่วนงานแฟชั่นที่มีมาร์จิ้นสูงใน 4Q69 ที่เป็น high season ประกอบบริษัท บริษัทพยายามผลักดันยอดขายสินค้าแบรนด์ของบริษัทที่มีมาร์จิ้นสูง ให้มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นสำหรับส่วนงานอาหารและส่วนงานฮาร์ดไลน์ด้วย Execution • ฝ่ายวิจัยปรับคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ขึ้น 21% เป็น 9.9 พันล้านบาท (+22% YoY) และปี 2570 ขึ้น 20% มาอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) จากผลของดอกเบี้ยจ่าย รวมถึงค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายที่ลดลงเป็นหลัก พร้อมทั้งปรับ ราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 37.00 บาท (ปรับ PER ขึ้นเป็น 20.2 เท่า, อิงค่าเฉลี่ย ระยะยาว 3 ปี จากเดิม 18.0 เท่า, -0.5 S.D) และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “Buy” จากเดิม “Trading” จากคาดกำไรเติบโตสูง YoY ใน 3Q69 รวมถึงคาดหวังกำไรจะเพิ่มขึ้นทั้งในแง่ QoQ และ YoY ในช่วง 4Q69 ที่เป็น high season จัดทำโดย : ธิดารัตน์ ผโลดม, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 016564

บล.เอเซียพลัส : CRC แนะนำ “Buy” ราคาเป้าหมาย 37.00 บาท

efinAI

ล่าสุด

test nt image 01.12

บอนด์ยีลด์จีนร่วงสวนตลาด! นลท.เข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว จับตาเศรษฐกิจซบเซา-ลุ้นผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ปตท. ครบ 4 รอบ ก้าวสู่ปีที่ 48 จากรากฐานที่มั่นคง สู่อนาคตที่ยั่งยืน

2026 UOB Heartbeat Run รวมพลังกว่า 2,700 คน ต่อยอดห้องเรียนดิจิทัล สู่โรงเรียนพื้นที่ห่างไกล

ยอดนิยม

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Add ESG Story 19 August 2026 V2 ทดสอบแก้ไข v3

Tun Test Hot Stocks 19 August 2026 ทดสอบการแก้ไข V2

Tun Test Opinion 19 August 2026 ทดสอบ for p nut ทดสอบการแก้ไข

Tun Test Special Scoops 19 August 2026

ที่เกี่ยวข้อง

บล.ทิสโก้ : CRC แนะนำ“ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 27.00 บาท