กำไรอุตสาหกรรมจีนฟื้นแรงจากกลุ่มเกี่ยวข้อง AI

Lam ระบุว่า กำไรภาคอุตสาหกรรมจีนในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยได้รับอานิสงส์จากภาคคอมพิวติ้งและอุปกรณ์ไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับ AI การฟื้นตัวดังกล่าวอาจช่วยให้เกิด wealth effect ในวงกว้าง เมื่อรายได้และความเชื่อมั่นของนักลงทุนดีขึ้น ผู้บริโภคก็มีแนวโน้มใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่อความต้องการซื้อบ้านในช่วงต่อไป

นักวิเคราะห์ UBS มองว่าแรงกดดันด้านลบต่อภาคที่อยู่อาศัยเริ่มเบาบางลง แม้ข้อมูลราคาบ้านในจีนยังคงปรับลดลงอยู่ก็ตาม แต่สัญญาณสำคัญคืออัตราการลดลงเริ่มชะลอตัวลง ซึ่งสะท้อนว่าตลาดอาจกำลังเข้าใกล้ช่วงเปลี่ยนผ่านหลังผ่านการปรับฐานต่อเนื่องมาหลายปี

ตลาดบ้านจีนยังผันผวน แต่โอกาสทรงตัวเริ่มชัดขึ้น

แม้ Lam ย้ำว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จีนยังมีความผันผวนในช่วงครึ่งปีข้างหน้า แต่เขามองว่าแนวโน้มเชิงลบอาจไม่รุนแรงเท่าเดิม โดยเฉพาะใน tier-one cities ซึ่งมีฐานเศรษฐกิจแข็งแรงและได้รับผลดีจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมและความต้องการในเมืองใหญ่ ทำให้ราคาบ้านมีโอกาสทรงตัวมากกว่าพื้นที่อื่น

มุมมองดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดอสังหาฯ จีนอาจเริ่มเห็นจุดต่ำสุดในบางเซกเมนต์ แม้ยังไม่ใช่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบ แต่การชะลอของแรงกดดันด้านราคาและอุปสงค์ถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จับตาอุตสาหกรรมนี้อย่างใกล้ชิด

ปรับคำแนะนำหุ้น เน้นบริษัทที่อิงเมืองชั้นนำ

Lam ยังปรับคำแนะนำหุ้น China Overseas Land & Investment Ltd, KE Holdings, China Merchants Shekou Industrial Zone และ China Jinmao Holdings Group เป็น ซื้อ สะท้อนมุมมองว่าบริษัทที่มี exposure ต่อเมืองชั้นนำอาจได้ประโยชน์มากกว่าบริษัทที่พึ่งพาตลาดทั่วประเทศ

• ได้อานิสงส์จากการฟื้นตัวของกำไรภาคอุตสาหกรรมจีน
• มีโอกาสรับแรงหนุนจากความต้องการในเมืองใหญ่
• เหมาะกับสภาวะที่ตลาดอสังหาฯ เริ่มชะลอการปรับลง

โดยรวม UBS มองว่ากระแส AI ไม่ได้ช่วยเพียงภาคเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังอาจส่งผลเชิงบวกต่อเศรษฐกิจจีนในวงกว้าง ผ่านกำไรอุตสาหกรรม ความเชื่อมั่นผู้บริโภค และท้ายที่สุดอาจช่วยพยุงตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังพยายามหาจุดสมดุลใหม่