28 ก.ย. 2569บล.ทรีนีตี้ : TISCO แนะนำถือ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 115 บาทTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarแชร์ คาดกำไร 3Q69 ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย YoY• คาดกำไร 3Q69 ที่ 1,766 ล้านบาท ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย 2%YoY• คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้น ตามสินเชื่อที่พอเติบโตได้เล็กน้อย และต้นทุนทางการเงินที่ปรับตัวลงได้อีกเล็กน้อย• คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยดีขึ้น จากการเติบโตของค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อ และค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุน• คาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูงขึ้น โดยอาจเป็นการตั้งสำรองส่วนเกินเพื่อรองรับความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค• ราคาหุ้นไม่มี Upside แม้รวมปันผล จึงแนะนำเพียง “ถือ” คาดกำไร 3Q69 ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย YoY. เราคาดกำไร 3Q69 ที่ 1,766 ล้านบาท ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อยราว 2%YoY โดยมีประเด็นสำคัญ คือ . 1) คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้นเล็กน้อยราว 2%QoQ โดยเป็นผลจากสินเชื่อที่คาดว่าจะเติบโตได้ราว 0.6%QoQ จากกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่คาดว่าจะยังเห็นต้นทุนทางการเงินปรับตัวลงได้อีกเล็กน้อยจากการ Repricing ของเงินฝาก . 2) คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยดีขึ้นราว 1%QoQ โดยคาดรายได้ค่าธรรมเนียมดีขึ้นเล็กน้อยจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อ และค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุน ส่วนกำไรจากเงินลงทุนคาดว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยตามภาวะตลาดเช่นกัน . 3) คาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูงขึ้น 11% QoQ เมื่อเทียบกับสำรองที่ค่อนข้างต่ำใน 2Q69 โดยคาดว่าสัดส่วน NPL จะยังคงค่อนข้างทรงตัว แต่สำรองหนี้ที่เพิ่มขึ้นคาดว่าเป็นสำรองส่วนเกินจากความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค และสถานการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นในระหว่างไตรมาส กลยุทธ์หลักยังเน้นปลอดภัย. เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 6,861 ล้านบาท (+3%YoY) โดยหากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาดจะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 77% ของกำไรทั้งปี โดยแนวโน้ม 4Q69 คาดว่า NIM จะเริ่มทรงตัว ส่วนสินเชื่อจะยังเติบโตไม่สูงตามกลยุทธ์หลักของธนาคารที่การเติบโตอย่างระมัดระวัง และควบคุมคุณภาพสินเชื่อ รวมถึงกลุ่มเป้าหมายยังเป็นสินเชื่อความเสี่ยงต่ำ ส่วนค่าใช้จ่ายสำรองหนี้คาดยังทรงตัว QoQ Upside ค่อนข้างจำกัด แม้รวมผลตอบแทนจากปันผล. เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 115 บาท อิง PBV 2.05 เท่า ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันถือว่าไม่มี Upside จากราคาเป้าหมาย แม้จะรวมผลตอบแทนจากปันผลไปแล้วก็ตาม เราจึงแนะนำเพียง “ถือ" . ความเสี่ยง : แนวโน้ม NIM อ่อนตัว / ภาวะเศรษฐกิจมหภาค / หนี้ครัวเรือน ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com closeลงชื่อเข้าใช้งานหรือ สมัครใช้งานฟรี เพื่อใช้งานฟีเจอร์ต่างๆ efinAI และสิทธิประโยชน์อื่นๆ ที่จะช่วยให้การลงทุนของคุณมีประสิทธิภาพมากขึ้นไม่ต้องแสดงอีกในวันนี้สมัครใช้งานฟรีมีบัญชีเรียบร้อยแล้ว?ลงชื่อเข้าใช้งานcloseกรุณาอัปเกรดแพ็กเกจของคุณ เพื่ออ่านข่าวย้อนหลังแพ็กเกจปัจจุบันของคุณไม่สามารถอ่านข่าวนี้ได้ หากคุณต้องการอ่านข่าวย้อนหลังเกิน ตามที่กำหนด กรุณาอัปเกรดแพ็กเกจของคุณ
คาดกำไร 3Q69 ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย YoY• คาดกำไร 3Q69 ที่ 1,766 ล้านบาท ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย 2%YoY• คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้น ตามสินเชื่อที่พอเติบโตได้เล็กน้อย และต้นทุนทางการเงินที่ปรับตัวลงได้อีกเล็กน้อย• คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยดีขึ้น จากการเติบโตของค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อ และค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุน• คาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูงขึ้น โดยอาจเป็นการตั้งสำรองส่วนเกินเพื่อรองรับความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค• ราคาหุ้นไม่มี Upside แม้รวมปันผล จึงแนะนำเพียง “ถือ” คาดกำไร 3Q69 ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อย YoY. เราคาดกำไร 3Q69 ที่ 1,766 ล้านบาท ทรงตัว QoQ และดีขึ้นเล็กน้อยราว 2%YoY โดยมีประเด็นสำคัญ คือ . 1) คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้นเล็กน้อยราว 2%QoQ โดยเป็นผลจากสินเชื่อที่คาดว่าจะเติบโตได้ราว 0.6%QoQ จากกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่คาดว่าจะยังเห็นต้นทุนทางการเงินปรับตัวลงได้อีกเล็กน้อยจากการ Repricing ของเงินฝาก . 2) คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยดีขึ้นราว 1%QoQ โดยคาดรายได้ค่าธรรมเนียมดีขึ้นเล็กน้อยจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อ และค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุน ส่วนกำไรจากเงินลงทุนคาดว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยตามภาวะตลาดเช่นกัน . 3) คาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูงขึ้น 11% QoQ เมื่อเทียบกับสำรองที่ค่อนข้างต่ำใน 2Q69 โดยคาดว่าสัดส่วน NPL จะยังคงค่อนข้างทรงตัว แต่สำรองหนี้ที่เพิ่มขึ้นคาดว่าเป็นสำรองส่วนเกินจากความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค และสถานการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นในระหว่างไตรมาส กลยุทธ์หลักยังเน้นปลอดภัย. เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 6,861 ล้านบาท (+3%YoY) โดยหากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาดจะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 77% ของกำไรทั้งปี โดยแนวโน้ม 4Q69 คาดว่า NIM จะเริ่มทรงตัว ส่วนสินเชื่อจะยังเติบโตไม่สูงตามกลยุทธ์หลักของธนาคารที่การเติบโตอย่างระมัดระวัง และควบคุมคุณภาพสินเชื่อ รวมถึงกลุ่มเป้าหมายยังเป็นสินเชื่อความเสี่ยงต่ำ ส่วนค่าใช้จ่ายสำรองหนี้คาดยังทรงตัว QoQ Upside ค่อนข้างจำกัด แม้รวมผลตอบแทนจากปันผล. เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 115 บาท อิง PBV 2.05 เท่า ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันถือว่าไม่มี Upside จากราคาเป้าหมาย แม้จะรวมผลตอบแทนจากปันผลไปแล้วก็ตาม เราจึงแนะนำเพียง “ถือ" . ความเสี่ยง : แนวโน้ม NIM อ่อนตัว / ภาวะเศรษฐกิจมหภาค / หนี้ครัวเรือน ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com
