โบรกฯ คาดงบ Q3/69 DELTA ฟื้นแรง กำไร 7.9-9 พันลบ.วัตถุดิบคลี่คลาย-ดีมานด์ AI ยังแกร่ง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -1 ต.ค. 69 14:11 น.

4 โบรก คาดกำไร DELTA ไตรมาส 3/69 ฟื้นที่ 7.9 -8.97 พันลบ.YoY , QoQ ปัญหาวัตถุดิบคลี่คลาย หนุนยอดขายกลุ่ม Data Center - AI โต ขณะที่ GPM กลับมาดีขึ้น ลุ้น Q4/69 กำไรทะลุ 1 หมื่นลบ.รับดีมานด์ AI-Data Center หนุน แนะ"ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 290-322 บาท

ตลาดหุ้นไทยยังจับตาผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ของ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA โดยโบรกฯ ประเมินไปในทิศทางเดียวกันว่า ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสก่อน หลังปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบเริ่มคลี่คลาย ขณะที่คำสั่งซื้อกลุ่ม Data Center และ AI ยังคงแข็งแกร่ง

โดยคาดการณ์กำไรสุทธิ/กำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 3/69 อยู่ในกรอบ 7,900-8,970 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 4/69 ยังมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง

KGI คาดกำไรธุรกิจหลัก Q3 แตะ 8.3 พันลบ.โต 30% YoY

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ “ซื้อ” DELTA ราคาเป้าหมาย 320 บาท โดยคาดกำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 50% QoQ ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น หลังการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทานกลับมาดีขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัว

คาดยอดขายไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39% YoY และ 14% QoQ ได้แรงหนุนจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องของผู้ให้บริการ Cloud Service Provider (CSPs) ซึ่งตั้งเป้าเพิ่มงบลงทุนปี 2569 ถึง 77% YoY ส่งผลให้ยอดขาย 9 เดือนปี 69 คาดอยู่ที่ 6.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% YoY คิดเป็น 77% ของประมาณการยอดขายทั้งปี

ด้านอัตรากำไรขั้นต้น คาดฟื้นตัวมาอยู่ที่ 29.2% เพิ่มขึ้น 0.9 จุดจากปีก่อน และ 2.4 จุดจากไตรมาสก่อน จากเงินบาทที่อ่อนค่า การลดลงของ Purchase Variance รวมถึงการตั้งสำรองสินค้าคงคลังและ Product Mix ที่ดีขึ้น

มอง DELTA ยังได้รับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเฉพาะการอัปเกรดระบบ 800V HVDC และคาดกำไรจากธุรกิจหลักปี 2569 โต 31% และปี 2570 โต 49%

ฟินันเซียฯ คาดกำไร Q4/69 ทะลุ 1 หมื่นลบ.รับดีมานด์ AI-Data Center หนุน

บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 290 บาท โดยคาดกำไรไตรมาส 3/69 ที่ 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% QoQ และ 12% YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ฟื้นตัว หลังปัญหาด้านวัตถุดิบผ่อนคลายลง ขณะที่ความต้องการสินค้าในกลุ่ม AI Data Center ยังแข็งแกร่งและเป็นแรงหนุนการเติบโตในระยะยาว

สำหรับไตรมาส 4/69 คาดกำไรจะทำจุดสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 1 หมื่นล้านบาท จากการทยอยส่งมอบคำสั่งซื้อที่ล่าช้า โดยคาดกำไรปี 2569 อยู่ที่ 3.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% YoY และปี 2570 เพิ่มขึ้น 41% YoY แตะ 4.5 หมื่นล้านบาท

UOBKH คาดกำไร Q3 ที่ 8.97 พันลบ.โต 21% YoY

บล.ยูโอบี เคย์เฮียน คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 300 บาท โดยคาด DELTA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ที่ 8.97 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 48% QoQ

กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นฐานที่อยู่ในระดับต่ำ ขณะที่ยอดขายยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในช่วง High Season และคาดอัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัว QoQ มองราคาหุ้นได้สะท้อนผลกระทบจากอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนตัวลงในการประกาศผลประกอบการครั้งล่าสุดไปแล้ว

ลิเบอเรเตอร์ คาดกำไร Q3 แตะ 7.9 พันลบ.โต 30% QoQ

บล.ลิเบอเรเตอร์ แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 322 บาท โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ที่ 7,900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY และ 30% QoQ จากสถานการณ์ขาดแคลนวัตถุดิบที่คลี่คลาย หลังบริษัทสามารถหาแหล่งวัตถุดิบใหม่มาชดเชย และทยอยกลับเข้าสู่ภาวะปกติตั้งแต่เดือนส.ค.

ด้านคำสั่งซื้อยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะกลุ่ม Data Center และ AI คาดยอดขายอยู่ที่ 2.28 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 38% YoY และ 13% QoQ ส่วน GPM คาดอยู่ที่ 29.3% ฟื้นตัวทั้ง YoY และ QoQ จาก Product Mix และยอดขายที่ดีขึ้น รวมถึงปัญหาวัตถุดิบที่คลี่คลาย แม้ยังมีแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นและการปรับราคาขายที่อาจทำได้ไม่ทันที

คาดยอดขายไตรมาส 4/69 จะเป็นระดับสูงสุดของปี ส่งผลให้ปรับประมาณการยอดขายปี 2569 ขึ้นเป็น 8.71 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% YoY และปรับกำไรสุทธิขึ้นเป็น 31,939 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% YoY

นอกจากนี้ มองการออก Exchangeable Bond มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ของ Delta Electronics International (Singapore) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทแม่ในไต้หวัน จะไม่กระทบต่อการดำเนินงาน และประเด็นดังกล่าวได้สะท้อนในราคาหุ้นไปก่อนหน้าแล้ว

ทั้งนี้ เมื่อปัจจัยลบทั้งด้านวัตถุดิบและความกังวลเกี่ยวกับการออกหุ้นกู้แปลงสภาพเริ่มคลี่คลาย ตลาดจะกลับมาให้น้ำหนักกับแนวโน้มการดำเนินงานของ DELTA มากขึ้น