Yesterday 10:06บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : ALLY แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาทTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarShare ถือเพื่อรับเงินปันผล• รายได้จากการลงทุนสุทธิใน 2Q26 อยู่ที่ 151 ล้านบาท (-4% YoY, -5% QoQ) เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงขึ้นมาหักล้างรายได้ค่าเช่าที่ปรับตัวดีขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง • อัตราการเช่าพื้นที่ (occupancy rate : OR) ของพอร์ตปรับลดลงเหลือ 89.7% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากแผนการปรับเปลี่ยนผู้เช่า (tenant repositioning) และการปรับปรุงพื้นที่ที่กำลังจะเกิดขึ้น ขณะที่ ARR ปรับตัวดีขึ้น 1.2% QoQ • เงินปันผลงวด 2Q26 ทรงตัวที่ 0.11 บาท/หน่วย ขณะที่การรีไฟแนนซ์หนี้ที่กำลังดำเนินอยู่อาจเป็น upside ต่อ DPU ปี FY2027F จากการลดภาระการชำระคืนเงินต้นตามกำหนดจำนวน 230 ล้านบาท • ALLY อยู่ระหว่างดำเนินการเข้าซื้อสินทรัพย์ The Zone Town in Town, สายไหม อเวนิว และ ชาญ แอท ดิ อเวนิว ด้วยมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 1.52 พันล้านบาท ทั้งสามสินทรัพย์มีอัตราการเช่าพื้นที่ (occupancy rate) สูงกว่า 90% และมีพื้นที่ให้เช่าสุทธิ (NLA) รวมประมาณ 41,700 ตร.ม. คิดเป็นราว 25% ของพื้นที่ให้เช่าสุทธิในพอร์ตปัจจุบันของ ALLY แหล่งที่มาของเงินลงทุน มาจากการกู้ยืม : เพิ่มทุน สัดส่วน 50 : 50 ซึ่งจะมีการเพิ่มทุนในปลายก.ย.-ต้นเดือนต.ค.2026 จำนวนไม่เกิน 185 ล้านหน่วย ราคาเพิ่มทุนอยู่ที่ 4.65 บาท/หน่วย • คงคำแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท (DCF) โดยคาดว่า ALLY จะให้ผลตอบแทนเงินปันผล (dividend yield) FY2026 ที่น่าสนใจที่ 8.7% และประเมิน IRR ของกองทุนไว้ที่ 8.0% ทั้งนี้ ALLY ลงทุนในสิทธิบริหารการเช่าโครงการคอมมูนิตี้มอลล์ทั้งหมด 14 แห่ง มูลค่าสินทรัพย์รวม 12.8 พันล้านบาท นักวิเคราะห์ : รัฐกร ประยูรจตุพร, IAA : ratthakorn@dbs.com@dbs.com closeSign inor register for free to use efinAI and the other benefits that make your investing more effectiveclosePlease upgrade your planto read past news and use every feature
ถือเพื่อรับเงินปันผล• รายได้จากการลงทุนสุทธิใน 2Q26 อยู่ที่ 151 ล้านบาท (-4% YoY, -5% QoQ) เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงขึ้นมาหักล้างรายได้ค่าเช่าที่ปรับตัวดีขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง • อัตราการเช่าพื้นที่ (occupancy rate : OR) ของพอร์ตปรับลดลงเหลือ 89.7% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากแผนการปรับเปลี่ยนผู้เช่า (tenant repositioning) และการปรับปรุงพื้นที่ที่กำลังจะเกิดขึ้น ขณะที่ ARR ปรับตัวดีขึ้น 1.2% QoQ • เงินปันผลงวด 2Q26 ทรงตัวที่ 0.11 บาท/หน่วย ขณะที่การรีไฟแนนซ์หนี้ที่กำลังดำเนินอยู่อาจเป็น upside ต่อ DPU ปี FY2027F จากการลดภาระการชำระคืนเงินต้นตามกำหนดจำนวน 230 ล้านบาท • ALLY อยู่ระหว่างดำเนินการเข้าซื้อสินทรัพย์ The Zone Town in Town, สายไหม อเวนิว และ ชาญ แอท ดิ อเวนิว ด้วยมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 1.52 พันล้านบาท ทั้งสามสินทรัพย์มีอัตราการเช่าพื้นที่ (occupancy rate) สูงกว่า 90% และมีพื้นที่ให้เช่าสุทธิ (NLA) รวมประมาณ 41,700 ตร.ม. คิดเป็นราว 25% ของพื้นที่ให้เช่าสุทธิในพอร์ตปัจจุบันของ ALLY แหล่งที่มาของเงินลงทุน มาจากการกู้ยืม : เพิ่มทุน สัดส่วน 50 : 50 ซึ่งจะมีการเพิ่มทุนในปลายก.ย.-ต้นเดือนต.ค.2026 จำนวนไม่เกิน 185 ล้านหน่วย ราคาเพิ่มทุนอยู่ที่ 4.65 บาท/หน่วย • คงคำแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท (DCF) โดยคาดว่า ALLY จะให้ผลตอบแทนเงินปันผล (dividend yield) FY2026 ที่น่าสนใจที่ 8.7% และประเมิน IRR ของกองทุนไว้ที่ 8.0% ทั้งนี้ ALLY ลงทุนในสิทธิบริหารการเช่าโครงการคอมมูนิตี้มอลล์ทั้งหมด 14 แห่ง มูลค่าสินทรัพย์รวม 12.8 พันล้านบาท นักวิเคราะห์ : รัฐกร ประยูรจตุพร, IAA : ratthakorn@dbs.com@dbs.com
