Today 14:20บล.เอเซียพลัส : Tourism Sector Tactical `Overweight` Top pick : CENTEL AOT ERWTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarShare เดินทางผ่านอุปสรรคFlash Points : . • นักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทยรายสัปดาห์ (30 ส.ค. – 5 ก.ย. 69) อยู่ที่ 472,898 คน ลด 3.8% WoW หลังผ่านช่วงปิดเทอมของจีน ทำให้นักท่องเที่ยวจีนอยู่ที่ 72,983 คน ลด 12% WoW โดยหากอิงสถิติปีก่อน นักท่องเที่ยวจีนเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่สัปดาห์ที่ 3 ของ ก.ย. (15 – 21 ก.ย. 68) และไต่ระดับถึง Golden week. • ขณะที่นักท่องเที่ยว Long haul อยู่ที่ 141,860 คน เติบโต 2% WoW เด่นกว่า Short haul (-6% WoW) นำโดย รัสเซีย 17,450 คน (+6% WoW), สหรัฐฯ 13,778 คน (+12% WoW) และอังกฤษ 11,159 คน (+5% WoW). • ผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ช่วง 1 ก.ย. – 5 ก.ย. 69 สูงขึ้น 1.5% YoYเทียบกับ ก.ค. (-1.7% YoY) และ ส.ค. (+0.8% YoY) สะท้อนการเดินทางระหว่างประเทศยังมีความยืดหยุ่น ท่ามกลาง Jet fuel ที่อยู่ในระดับสูง. • Jet fuel เฉลี่ยรายสัปดาห์ล่าสุด (4 ก.ย. 69) อยู่ที่ 171 USD/bbl (+9% WoW)ตาม Brent เทียบกับจุดสูงสุดเมื่อ เม.ย. อยู่ที่ 209 USD/bbl ทำให้มองว่าแรงกดดันต่อการเดินทางระหว่างประเทศไม่เท่ากับ เม.ย. - มิ.ย. 69 ซึ่งช่วงดังกล่าวผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ชะลอเล็กน้อย 1.4% YoY Impact Insight :. • นักท่องเที่ยว Long haul ที่แนวโน้ม Momentum ยังทำได้ดี และต่อเนื่องช่วงฤดูท่องเที่ยว เป็นปัจจัยหนุนให้กำไรกลุ่มโรงแรมเติบโตเด่นกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย. • ทั้งนี้ กรณีที่ Jet fuel ยังยืนสูงต่อเนื่อง โดยการที่ไทยเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวช่วง 4Q69 - 1Q70 ทำให้สายการบินยังมีโอกาสรักษาความถี่เที่ยวบินมาไทยแตกต่างกับช่วง 2Q69 ที่เป็น Low season ของไทย. • ขณะที่ในมิติราคาตั๋วเทียบความต้องการเดินทาง อิงสายการบินใน Asia-Pacific (ANA, EVA และ SIA) ช่วง 2Q69 พบว่า Passenger yield ที่ปรับขึ้น 5% - 12% YoY ยังเป็นจุดที่ผู้โดยสารยังเดินทาง สะท้อนผ่าน Cabin factor ที่ทรงตัวถึงเพิ่มขึ้น (ตารางหน้าถัดไป). • แม้ Sentiment risk ต่อกลุ่มฯ จาก Brent ยังอยู่ แต่ข้อมูลผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ข้างต้น ประกอบกับ On the books ของกลุ่มโรงแรม ช่วง 3Q69F-4Q69F ยังสูงกว่าปีก่อน จึงยังคงมุมมองกำไรปกติ AOT และโรงแรมไทย ช่วง ต.ค. - ธ.ค. 69 ขยายตัว YoY Execution :. • ยังเลือก CENTEL จาก Earning story จากโรงแรมใหม่ที่ชัดกว่ากลุ่มฯ ตามด้วย AOT ที่เป็น Proxy ของการท่องเที่ยวไทย และ ERW เป็น Event trade จาก Event ใหญ่ช่วง 4Q69. • กรณีที่ Brent ที่เกิน 100 USD/bbl ต่อเนื่องหลายวัน เป็น Tactical trigger ในการลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวบางส่วน โดยเฉพาะสายการบิน ภาสกร หวังวิวัฒนเจริญ, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372 closeSign inor register for free to use efinAI and the other benefits that make your investing more effectiveclosePlease upgrade your planto read past news and use every feature
เดินทางผ่านอุปสรรคFlash Points : . • นักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทยรายสัปดาห์ (30 ส.ค. – 5 ก.ย. 69) อยู่ที่ 472,898 คน ลด 3.8% WoW หลังผ่านช่วงปิดเทอมของจีน ทำให้นักท่องเที่ยวจีนอยู่ที่ 72,983 คน ลด 12% WoW โดยหากอิงสถิติปีก่อน นักท่องเที่ยวจีนเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่สัปดาห์ที่ 3 ของ ก.ย. (15 – 21 ก.ย. 68) และไต่ระดับถึง Golden week. • ขณะที่นักท่องเที่ยว Long haul อยู่ที่ 141,860 คน เติบโต 2% WoW เด่นกว่า Short haul (-6% WoW) นำโดย รัสเซีย 17,450 คน (+6% WoW), สหรัฐฯ 13,778 คน (+12% WoW) และอังกฤษ 11,159 คน (+5% WoW). • ผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ช่วง 1 ก.ย. – 5 ก.ย. 69 สูงขึ้น 1.5% YoYเทียบกับ ก.ค. (-1.7% YoY) และ ส.ค. (+0.8% YoY) สะท้อนการเดินทางระหว่างประเทศยังมีความยืดหยุ่น ท่ามกลาง Jet fuel ที่อยู่ในระดับสูง. • Jet fuel เฉลี่ยรายสัปดาห์ล่าสุด (4 ก.ย. 69) อยู่ที่ 171 USD/bbl (+9% WoW)ตาม Brent เทียบกับจุดสูงสุดเมื่อ เม.ย. อยู่ที่ 209 USD/bbl ทำให้มองว่าแรงกดดันต่อการเดินทางระหว่างประเทศไม่เท่ากับ เม.ย. - มิ.ย. 69 ซึ่งช่วงดังกล่าวผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ชะลอเล็กน้อย 1.4% YoY Impact Insight :. • นักท่องเที่ยว Long haul ที่แนวโน้ม Momentum ยังทำได้ดี และต่อเนื่องช่วงฤดูท่องเที่ยว เป็นปัจจัยหนุนให้กำไรกลุ่มโรงแรมเติบโตเด่นกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย. • ทั้งนี้ กรณีที่ Jet fuel ยังยืนสูงต่อเนื่อง โดยการที่ไทยเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวช่วง 4Q69 - 1Q70 ทำให้สายการบินยังมีโอกาสรักษาความถี่เที่ยวบินมาไทยแตกต่างกับช่วง 2Q69 ที่เป็น Low season ของไทย. • ขณะที่ในมิติราคาตั๋วเทียบความต้องการเดินทาง อิงสายการบินใน Asia-Pacific (ANA, EVA และ SIA) ช่วง 2Q69 พบว่า Passenger yield ที่ปรับขึ้น 5% - 12% YoY ยังเป็นจุดที่ผู้โดยสารยังเดินทาง สะท้อนผ่าน Cabin factor ที่ทรงตัวถึงเพิ่มขึ้น (ตารางหน้าถัดไป). • แม้ Sentiment risk ต่อกลุ่มฯ จาก Brent ยังอยู่ แต่ข้อมูลผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ข้างต้น ประกอบกับ On the books ของกลุ่มโรงแรม ช่วง 3Q69F-4Q69F ยังสูงกว่าปีก่อน จึงยังคงมุมมองกำไรปกติ AOT และโรงแรมไทย ช่วง ต.ค. - ธ.ค. 69 ขยายตัว YoY Execution :. • ยังเลือก CENTEL จาก Earning story จากโรงแรมใหม่ที่ชัดกว่ากลุ่มฯ ตามด้วย AOT ที่เป็น Proxy ของการท่องเที่ยวไทย และ ERW เป็น Event trade จาก Event ใหญ่ช่วง 4Q69. • กรณีที่ Brent ที่เกิน 100 USD/bbl ต่อเนื่องหลายวัน เป็น Tactical trigger ในการลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวบางส่วน โดยเฉพาะสายการบิน ภาสกร หวังวิวัฒนเจริญ, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372
