3 Sept 2026บล.โกลเบล็ก : SIS แนะนำ ถือ ราคาเหมาะสม 26.81 บาทTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarShare "ยังมีความท้าทายในการผลักภาระต้นทุน"งวด 2Q69 บริษัทมีรายได้จากส่วนงานขายและบริการเท่ากับ 8,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +6.2%QoQ และ +17.4%YoY โดยปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตมาจากปัญหาเรื่อง การขาดแคลนชิปและราคาหน่วยความจำ (Memory) ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากผู้ผลิตชิปบางส่วนปรับกำลังการผลิตไปสู่ชิปสำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้ปริมาณชิป Memory ในตลาดลดลงและราคาปรับเพิ่มขึ้น ประกอบกับลูกค้าองค์กรเร่งตัดสินใจลงทุน เพราะคาดว่าราคาสินค้าไอทีจะยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง จึงเร่งจัดซื้อคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ไอทีล่วงหน้า เพื่อควบคุมงบประมาณและลดความเสี่ยงจากต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้น ในอนาคต ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ระดับ 7.4% ลดดลงจาก 7.6% ใน 1Q69 และ 8.8% ใน 2Q68 การปรับตัวลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นมีสาเหตุหลักมาจากกลุ่มสินค้า Volume ซึ่งมีอัตรากำไรค่อนข้างต่ำ ประกอบกับบริษัทยังไม่สามารถผลักภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยัง ลูกค้าได้เต็มที่ ส่งผลให้ 2Q69 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 267.6 ล้านบาท เติบโต 4%QoQ และ +40%YoY ทั้งนี้ 1H69 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 525.6 ล้านบาท +34%YoY ความเห็น : เรามีมุมมองเป็นกลางต่อผลประกอบการช่วง 2H69 เนื่องจากปัญหา Chip shortage ที่เกิดขึ้นทั่วโลก ส่งผลให้บริษัท มีต้นทุนที่สูงขึ้น จึงยังมีความท้าทายในการผลักภาระต้นทุนไปสู่ลูกค้าได้ทั้งหมด Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 69 ราว 912.3 ล้านบาท +4%YoY แม้ราคาหุ้นซื้อขายที่ P/E 8.4 เท่า (ต่ำกว่ากลุ่ม ICT ในตลาด SET มีค่าเฉลี่ย P/E อยู่ในช่วงประมาณ 15 - 25 เท่า) แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันใกล้เคียงราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus ที่ 26.81 บาท เราจึงแนะนำ “ถือ” Analyst : Watcharain Jongyanyong, IAA 02 672 5936 Watcharain@globlex.co.th closeSign inor register for free to use efinAI and the other benefits that make your investing more effectiveclosePlease upgrade your planto read past news and use every feature
"ยังมีความท้าทายในการผลักภาระต้นทุน"งวด 2Q69 บริษัทมีรายได้จากส่วนงานขายและบริการเท่ากับ 8,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +6.2%QoQ และ +17.4%YoY โดยปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตมาจากปัญหาเรื่อง การขาดแคลนชิปและราคาหน่วยความจำ (Memory) ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากผู้ผลิตชิปบางส่วนปรับกำลังการผลิตไปสู่ชิปสำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้ปริมาณชิป Memory ในตลาดลดลงและราคาปรับเพิ่มขึ้น ประกอบกับลูกค้าองค์กรเร่งตัดสินใจลงทุน เพราะคาดว่าราคาสินค้าไอทีจะยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง จึงเร่งจัดซื้อคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ไอทีล่วงหน้า เพื่อควบคุมงบประมาณและลดความเสี่ยงจากต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้น ในอนาคต ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ระดับ 7.4% ลดดลงจาก 7.6% ใน 1Q69 และ 8.8% ใน 2Q68 การปรับตัวลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นมีสาเหตุหลักมาจากกลุ่มสินค้า Volume ซึ่งมีอัตรากำไรค่อนข้างต่ำ ประกอบกับบริษัทยังไม่สามารถผลักภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยัง ลูกค้าได้เต็มที่ ส่งผลให้ 2Q69 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 267.6 ล้านบาท เติบโต 4%QoQ และ +40%YoY ทั้งนี้ 1H69 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 525.6 ล้านบาท +34%YoY ความเห็น : เรามีมุมมองเป็นกลางต่อผลประกอบการช่วง 2H69 เนื่องจากปัญหา Chip shortage ที่เกิดขึ้นทั่วโลก ส่งผลให้บริษัท มีต้นทุนที่สูงขึ้น จึงยังมีความท้าทายในการผลักภาระต้นทุนไปสู่ลูกค้าได้ทั้งหมด Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 69 ราว 912.3 ล้านบาท +4%YoY แม้ราคาหุ้นซื้อขายที่ P/E 8.4 เท่า (ต่ำกว่ากลุ่ม ICT ในตลาด SET มีค่าเฉลี่ย P/E อยู่ในช่วงประมาณ 15 - 25 เท่า) แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันใกล้เคียงราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus ที่ 26.81 บาท เราจึงแนะนำ “ถือ” Analyst : Watcharain Jongyanyong, IAA 02 672 5936 Watcharain@globlex.co.th
