24 Aug 2026บล.โกลเบล็ก : INSET แนะนำ ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเหมาะสม 5.25 บาทTranslatetranslatekeyboard_arrow_downWatchliststarShare "ผลประกอบการ 2Q69 ได้แรงหนุนจาก Data Center"งวด 2Q69 มีรายได้เท่ากับ 722.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +10.4%QoQ และ +217.6%YoY โดยมีรายได้จากธุรกิจก่อสร้าง Data Center ที่มีการเติบโตสูง โดยมีจำนวน 6 แห่ง ขนาดรวม 335 MW ซึ่งงานเสร็จสิ้นแล้ว 30-50% เป็นหลัก ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ระดับ 14.7% ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 10.8% และ 11.4% ใน 2Q68 โดยมีสาเหตุหลักจากกำไรขั้นต้น จากธุรกิจก่อสร้าง Data Center เพิ่มขึ้น เนื่องจากมูลค่างานโครงการหลักที่มีการรับรู้รายได้ใน 2Q69 เป็นโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ ในขณะที่ไตรมาส 2Q68 มีการดำเนินงาน โครงการหลักขนาดใหญ่เพียงโครงการเดียว ประกอบกับรายได้จากการขายอุปกรณ์ที่มี Margin ต่ำ มีสัดส่วนลดลง ส่งผลให้มีกำไรสุทธิเท่ากับ 63.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +53.1%QoQ และ +652.3%YoY ทั้งนี้ 1H69 มีกำไรเท่ากับ 105.2 ล้านบาท +456.6%YoY ความเห็น : เรามีมุมมองเป็นบวกต่อผลประกอบการช่วง 2H69 โดยปัจจุบันบริษัทมียอด Backlog ที่ระดับ 5.8 พันล้านบาท ซึ่งคาดจะส่งมอบได้ราว 40% ประกอบกับบริษัทยังอยู่ระหว่างประมูลงานขนาดใหญ่อีกหลายโครงการ มูลค่ารวมราว 1 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตามราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง (+196%YTD) จนใกล้ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 5.25 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E 33 เท่า (กลุ่ม ICT ในตลาด SET มีค่าเฉลี่ย P/E อยู่ในช่วงประมาณ 15 - 25 เท่า) เราจึงแนะนำเพียง “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” Analyst : Watcharain Jongyanyong, IAA 02 672 5936 Watcharain@globlex.co.th closeSign inor register for free to use efinAI and the other benefits that make your investing more effectiveclosePlease upgrade your planto read past news and use every feature
"ผลประกอบการ 2Q69 ได้แรงหนุนจาก Data Center"งวด 2Q69 มีรายได้เท่ากับ 722.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +10.4%QoQ และ +217.6%YoY โดยมีรายได้จากธุรกิจก่อสร้าง Data Center ที่มีการเติบโตสูง โดยมีจำนวน 6 แห่ง ขนาดรวม 335 MW ซึ่งงานเสร็จสิ้นแล้ว 30-50% เป็นหลัก ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ระดับ 14.7% ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 10.8% และ 11.4% ใน 2Q68 โดยมีสาเหตุหลักจากกำไรขั้นต้น จากธุรกิจก่อสร้าง Data Center เพิ่มขึ้น เนื่องจากมูลค่างานโครงการหลักที่มีการรับรู้รายได้ใน 2Q69 เป็นโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ ในขณะที่ไตรมาส 2Q68 มีการดำเนินงาน โครงการหลักขนาดใหญ่เพียงโครงการเดียว ประกอบกับรายได้จากการขายอุปกรณ์ที่มี Margin ต่ำ มีสัดส่วนลดลง ส่งผลให้มีกำไรสุทธิเท่ากับ 63.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +53.1%QoQ และ +652.3%YoY ทั้งนี้ 1H69 มีกำไรเท่ากับ 105.2 ล้านบาท +456.6%YoY ความเห็น : เรามีมุมมองเป็นบวกต่อผลประกอบการช่วง 2H69 โดยปัจจุบันบริษัทมียอด Backlog ที่ระดับ 5.8 พันล้านบาท ซึ่งคาดจะส่งมอบได้ราว 40% ประกอบกับบริษัทยังอยู่ระหว่างประมูลงานขนาดใหญ่อีกหลายโครงการ มูลค่ารวมราว 1 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตามราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง (+196%YTD) จนใกล้ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 5.25 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E 33 เท่า (กลุ่ม ICT ในตลาด SET มีค่าเฉลี่ย P/E อยู่ในช่วงประมาณ 15 - 25 เท่า) เราจึงแนะนำเพียง “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” Analyst : Watcharain Jongyanyong, IAA 02 672 5936 Watcharain@globlex.co.th
