| คาด 3Q69 สดใสตามภาพรวมของโลก Flash Points • ยอดขายเดือน ส.ค 69 ของ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd (TSMC) อยู่ที่ 5.1 แสนดอลลาร์ไต้หวัน หรือปรับตัวเพิ่มขึ้น 10% จาก เดือนก่อนหน้า และโตขึ้นถึง 53% จากเดือน ส.ค. 68 • ยอดขายรวม 2 เดือนแรกของ 3Q69 (ก.ค. 69 - ส.ค. 69) อยู่ที่ 9.8 แสน ดอลลาร์ไต้หวัน (+49% YoY) และโต 14% จาก 2 เดือนแรกของไตรมาสก่อน สำหรับในเดือน ก.ย. 69 ยอดขายน่าจะยังได้รับแรงหนุนต่อจากการขยายการ ลงทุนอย่างต่อเนื่องใน AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ของผู้ประกอบการคลาวน์ ดาต้าเซ็น เตอร์รายใหญ่ของโลก • เนื่องจาก TSMC เป็นโรงงานผู้ผลิตชิป AI รายใหญ่สุดของโลก ดังนั้นการ เติบโตของยอดขายของ TSMC จึงเป็นบ่งชี้ว่าทั่วโลกยังเดินหน้าขยายการ ลงทุนใน AI/ดาต้า เซ็นเตอร์ ซึ่งจะส่งผลบวกต่ออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง เช่น เซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก รวมทั้งผู้ประกอบการไทยที่อยู่ใน ห่วงโซ่อุปทานอย่าง DELTA, HANA และ KCE ได้ Impact Insight • ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าภาพรวมใน 3Q69 ของหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ไทย น่าจะสดใส ตามภาพรวมวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ของโลกที่ยังเป็นขาขึ้น ประกอบกับช่วงไตรมาส 3 ของทุกปีจะเป็นช่วง High seasonของการส่งออก อิเล็กทรอนิกส์ไทย ทำให้คาดว่ายอดขายและกำไรโดยรวมของผู้ประกอบการ จะเดินหน้าสู่จุดสูงสุดของปี Execution • ฝ่ายวิจัยยังคงน้ำหนักลงทุนในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ “มากกว่าตลาด” เพราะ ระยะสั้นน่าจะได้ผลบวกจากภาพรวมกำไรของกลุ่มใน 3Q69 ที่คาดจะโตขึ้นทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งจะช่วยผลักดันกำไรปกติทั้งปี 2569 ของหุ้นในกลุ่ม ETRON ที่ฝ่ายวิจัยศึกษาให้โตขึ้นได้ราว 43% YoY และจะยังโตได้ต่อเนื่องไปในปี 2570 ราว41% YoY ตามวัฏจักรอุตสาหกรรมที่ยังเป็นขาขึ้น • เลือก DELTA เป็น Top pick เพราะ1) การลงทุนใน AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ ทั่วโลกที่ เพิ่มขึ้น คาดจะส่งผลบวกโดยตรงต่อ DELTA มากสุดเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆในกลุ่ม เพราะเป็นผู้ผลิตสินค้าเพาเวอร์ซัพพลาย และระบบระบายความร้อน ที่ใช้กับ AI/ ดาต้าเซ็นเตอร์, 2) คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรในปี 2569 -2570 ที่โตโดด เด่นสุดเฉลี่ยราว42% และ 3) ราคาหุ้น DELTA ยัง laggard เพราะปรับขึ้นมา 56% YTD ยังน้อยกว่า HANA, KCE ที่ปรับขึ้นมาแล้ว187% -209%
จัดทำโดย : ปิยะธิดา สนธิสมบัติ, IAA
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 018160
| 
